Облигации выходят на взлетную полосу
Первый в Ленобласти выпуск инфраструктурных ценных бумаг опробуют на проекте ЛСР в Ржевке
Инфраструктура для жилого мегапроекта «Группы ЛСР» Андрея Молчанова на территории бывшего аэродрома Ржевка будет профинансирована за счет займа «Дом.РФ», который выпустит облигации на фондовом рынке. О том, что проект собираются реализовать именно по этой модели, сообщил вчера губернатор Ленобласти Александр Дрозденко. Ранее регион выступал против того, чтобы быть гарантом по многомиллиардному займу, из-за высокой нагрузки на бюджет, и в итоге до сих пор неизвестно, кто возьмет на себя эту функцию.
Идею финансирования проекта группы ЛСР Андрея Молчанова с помощью выпуска инфраструктурных облигаций губернатор Ленобласти Александр Дрозденко (справа) начал продвигать еще с прошлого года, но гарантии по их обеспечению предлагал взять на себя федеральному центру
Фото: Александр Коряков, Коммерсантъ
О том, что механизм инфраструктурных облигаций будет использоваться в проекте жилого строительства в Ржевке, рассказал вчера Александр Дрозденко. «У нас заявлен проект развития жилищного строительства, который реализует компания ЛСР на бывшем аэродроме Ржевка. Для него выпускаются инфраструктурные облигации со сроком погашения в 10–15 лет. Сейчас мы готовим документы для выпуска, основные условия уже согласованы»,— сказал Александр Дрозденко.
Проект программы по выпуску инфраструктурных облигаций для строительства инженерной и транспортной инфраструктуры нового жилья Минстрой РФ разработал осенью прошлого года. Тогда заявлялось, что участвовать в эксперименте будут Тульская, Нижегородская, Тюменская и Ленинградская области. Средства на строительство инфраструктуры под госгарантию региона застройщикам предоставляет специализированное общество проектного финансирования «Дом.РФ», которое привлекает финансирование за счет размещения облигаций. Минимальная сумма займа составляет 300 млн рублей, он выдается на срок от трех до пятнадцати лет. Погашение займа происходит за счет продажи площадей после выплаты проектного финансирования.
«Дом.РФ» за счет субсидий бюджета будет выдавать застройщикам займы, напомнил вчера президент РФ Владимир Путин в ежегодном послании Федеральному собранию. «Что касается крупной массовой застройки, то институт развития "Дом.РФ" будет привлекать ресурсы с финансового рынка через размещение облигаций. Такой механизм отработан, функционирует хорошо, предоставлять эти ресурсы застройщикам необходимо в виде целевых займов. Что здесь важно, что хотел бы особенно подчеркнуть. За счет субсидий федерального бюджета "Дом. РФ" сможет выдавать займы застройщикам по минимальной ставке — около 3–4% годовых»,— сказал глава государства.
Участок площадью 175 га на территории бывшего аэропорта Ржевка в поселке Ковалево в Ленобласти «Группа ЛСР» купила в 2014 году. Здесь компания в течение десяти лет собиралась построить около 1 млн кв. м жилья с соцобъектами. По сообщениям СМИ, инвестиции в проект оценивались в 40 млрд рублей. На площадку компания обещала выйти в 2016 году, но даже после получения всех необходимых согласований дома строить так и не начала. Летом 2019 года владелец и гендиректор «Группы ЛСР» Андрей Молчанов заявил, что освоение этой территории начнется весной 2020 года. Однако этого не произошло до сих пор.
Власти Ленобласти озаботились инфраструктурным обеспечением жилого комплекса ЛСР в прошлом году. На эти цели застройщику требуется 15,7 млрд рублей, и он заявлял, что не собирается возводить жилье «в чистом поле». Реализация данного проекта интересна чиновникам с точки зрения достижения высоких показателей по вводу жилья, которые поставил Владимир Путин. В конце прошлого года Александр Дрозденко попросил федеральный центр оказать финансовую помощь для реализации проекта. Губернатор попросил предоставить гарантию Российской Федерации на строительство инженерной и транспортной инфраструктуры. Альтернативным вариантом называлась выдача кредита застройщику за счет средств, привлеченных от размещения инфраструктурных облигаций «Дом.РФ» без гарантии Ленобласти. Областные чиновники подчеркивали, что регион не готов давать гарантию областного бюджета под предоставление этого займа. Из-за этого придется «заморозить» несколько миллиардов рублей, что на фоне серьезных расходов по решению проблем тысяч обманутых дольщиков кажется чиновникам несвоевременным. Кроме того, дополнительные обязательства Ленобласти станут противоречить Бюджетному кодексу РФ.
В «Дом.РФ» на вопрос “Ъ”, под чью гарантию будут выпускаться облигации, ответили, что их размещение возможно «под поручительство "Дом.РФ", при поручительстве региона по выданным займам». «На текущий момент схема реализации проекта в Ленобласти находится на обсуждении»,— добавили там. В строительном блоке региона отметили, что решения по этому вопросу все еще нет, уточнив, что альтернативой обеспечению кредита могут стать строящиеся в районе Ржевки дороги и сети. В «Группе ЛСР» не стали отвечать на вопросы “Ъ” по инфраструктурным облигациям, рекомендовав адресовать их эмитенту.
Механизм привлечения средств с помощью инфраструктурных облигаций позволяет застройщику получить ставку 3–4% годовых в рублях, которая обеспечивается субсидированием из бюджета, говорит главный аналитик ГК «АЛОР» Алексей Антонов. Получить кредит в коммерческих банках на таких условиях не представляется возможным, а занимать с помощью обыкновенных облигаций на фондовом рынке — дольше и дороже (до 10–15% годовых), объясняет он. Однако воспользоваться этим механизмом могут только компании с огромным лоббистским ресурсом, которого нет у небольших игроков, решающих локальные проблемы, указывает господин Антонов.