Как действовать владельцам капиталов для сохранения своих накоплений

Действовавшие ранее стандартные защитные стратегии в новой реальности потеряли свою актуальность. Инфляция и волатильность будут забирать ежегодно 10–15% капитала тех инвесторов, которые решат «пересидеть в кэше». В текущей ситуации только активное управление состоянием и долгосрочное планирование помогут сохранить капитал.

Время действовать

Вот уже несколько месяцев мир пребывает в условиях неопределенности, и пока сложно прогнозировать сроки деэскалации ситуации. Впервые на памяти большинства владельцев крупных состояний HNWI (High Net Worth Individuals — это клиенты с активами от $500 тыс.), средний возраст которых составляет около 50 лет, Россия оказалась в ситуации беспрецедентного санкционного давления со стороны развитых экономик.

Владельцы капиталов дезориентированы и тщетно пытаются выработать новую стратегию в стремительно меняющейся реальности. Мы видим, что многие сейчас пытаются оправиться от шока и не предпринимают никаких шагов. Но выйти в кэш и замереть будет сейчас ошибкой. Один год бездействия стоит как минимум 10–15% ликвидной части вашего капитала. Это примерный уровень инфляции в рублевой зоне на ближайшие годы. Причем конвертация средств в доллар и евро также не решит проблему — инфляция по этим валютам предположительно достигнет 8–10% в ближайшие годы.

Что в таком случае делать владельцам состояний? Во-первых, стоит принять тот факт, что правила игры во всем мире изменились и новая реальность с нами на годы или даже десятилетия. Затем стоит ответить себе на вопросы: поменялись ли ваши долгосрочные цели? Готовы ли вы отказаться от привычного уровня жизни, от благополучной пенсии, от престижного образования для детей? Могу предположить, что ответы на все эти вопросы — нет.

Ответив на эти вопросы, можно переходить к составлению плана по управлению благосостоянием, который позволит прийти к заданным долгосрочным целям.

Отсутствие плана означает потерю состояния

В последнее время мы в Tinkoff Private все чаще получаем запросы на составление плана управления благосостоянием (wealth planning). В основном они поступают от состоявшихся бизнесменов, начавших свой бизнес в 1990-х годах. Пандемия и последние события заставили их задуматься о своем наследии — раньше они в силу недостатка времени и культурно-ментальных блоков оставляли эти задачи на потом или вовсе игнорировали их.

Среди наших клиентов есть и относительно молодые владельцы капиталов — топ-менеджеры, владельцы технологичных компаний и т. д. Для них характерна другая поведенческая модель. Они автоматически проецируют успех своего первого успешного проекта на будущие проекты и сделки, игнорируя их риски.

По статистике, только 10% семей миллионеров удается сохранить капитал к третьему поколению. Для того чтобы попасть в 10% успешных с точки зрения сохранения капитала семей и нужна четкая «дорожная карта» на ближайшие 15–20 лет. Удачно сформированный капитал быстро растворяется в новых проектах и оставляет миллионеров новой экономики без капитала к пенсии.

Составляя ее, инвестконсультант проведет серию глубоких интервью для определения целей семейного капитала, а также проведет аудит активов с точки зрения отдачи на капитал, юридического и налогового структурирования. Затем поможет распределить состояние по условным корзинам «пенсия», «семья», «благотворительность» и аллоцировать средства между этими корзинами, подготовив детальную финансовую модель на те самые 15–20 лет.

О чем стоит позаботиться заранее

Приступая к созданию индивидуального финансового плана, стоит вспомнить о главном принципе работы на финансовом рынке — диверсификации. Крайне важно всегда распределять капитал по классам активов, по странам, по валютам и с учетом инфраструктурных рисков.

Также при финансовом планировании следует уделить внимание вопросу преемственности. И это не столько про наследование, сколько про готовность детей к тому, чтобы принять и отвечать за ваш капитал. Здесь стоит обратить внимание на два момента. Во-первых, это универсальное и постоянное образование детей. И во-вторых, создание социального капитала семьи. Он включает в себя связи и круг общения, которые вкупе с образованием и капиталом станут залогом успеха для нескольких поколений семьи.

Инвестиционный портфель на долгий срок

Вернемся к портфелю. Следуя принципам диверсификации, начнем с распределения капитала по юрисдикциям. В текущей ситуации, когда в иностранных юрисдикциях сохраняются существенные риски для российских активов, можно порекомендовать 80% средств оставить в России и 20% — держать за рубежом, если вы планируете активно путешествовать или живете на две страны. В дружественных иностранных юрисдикциях, например в Дубае, можно открыть счет или приобрести недвижимость. С точки зрения распределения по классам активов можно посоветовать воспользоваться этой же пропорцией 80/20%, где большая часть приходится на ликвидные активы (валюта, ценные бумаги, депозиты), а оставшаяся часть — на физические активы, как то золото и недвижимость.

Сама композиция блока финансовых активов будет зависеть от конкретного риск-профиля клиента и его долгосрочных инвестиционных целей, которые определяет финансовый консультант вместе с клиентом.

В общих чертах классический модельный портфель для умеренного риск-профиля может выглядеть следующим образом. Около трети средств можно вложить в облигации (рублевые или номинированные в юанях), четверть — в акции российских эмитентов. Примерно 20% можно инвестировать в акции, торгуемые на Гонконгской бирже, на 15% — приобрести корзину валют. И еще около 10% вложить в золото.

В период высокой неопределенности и турбулентности нельзя допускать панических и необдуманных решений. Однако и стратегия «замереть и ничего не делать» приводит лишь к эрозии капитала. Системное инвестирование, ориентация на долгосрочные цели и индивидуальный план управления капиталом помогут сохранить и приумножить личное благосостояние и передать его будущим поколениям.

Илья Опренко, глава Tinkoff Private