-------------------------------------------------------
В феврале оптовые цены на рынках несколько снизились — до 17%. В марте--апреле темпы роста отпускных цен предприятий и рыночных цен снизятся до 8-11% в месяц
Беспрецедентно высокий темп роста цен на потребляемые ресурсы в январе (26%) приведет в марте к резкому обострению проблемы сбыта
В феврале ухудшилась конъюнктура внешнего рынка российской нефти, резко упали мировые цены на металлы. Это затруднит экспорт и приведет к росту предложения нефти и металлов на внутреннем рынке
-------------------------------------------------------
В январе темп роста отпускных цен промышленности увеличился даже в большей степени, чем показывал куда как пессимистический (18-20%) прогноз экспертов Ъ — до 22% (в декабре — 13%). Ухудшились и другие характеристики ценовой ситуации: нарушился летний паритет цен (среднеквадратическое отклонение их динамики вокруг среднего индекса выросло с 13 в декабре до 19 в январе), усилилась инфляция издержек (темп роста цен на потребляемые в промышленности ресурсы вырос с 15% в декабре до 26% в январе), выросли инфляционные ожидания (экономические агенты стремятся быстрее избавляться от денег, и скорость их оборота увеличивается — см. табл. 1).
Таблица 1
Параметры ценовой ситуации
| Ноябрь | Декабрь | Январь | |
|---|---|---|---|
| Индекс отпускных оптовых цен, % | 13 | 13 | 22 |
| Индекс цен на потребляемые ресурсы, % | 11 | 15 | 26 |
| Среднеквадратическое отклонение индексов | 14 | 13 | 19 |
| цен от среднего по промышленности | |||
| Скорость оборота денег, оборотов в год | 10,4 | 10,9 | 11,4 |
Основной вклад в ускорение темпов роста цен внесли три отрасли: топливная промышленность (индекс 34%), пищевая промышленность (23%) и черная металлургия (21%), продукция остальных отраслей дорожала меньшим темпом.
В феврале ситуация поуспокоилась, индекс рыночных (внебиржевых) оптовых цен снизился до 17% (21% в январе). Нефть и черные металлы оставались в лидерах, быстро росли цены на агропродукцию, используемую в пищевой промышленности.
Судя по всему, потенциал роста цен на топливо и черные металлы уже исчерпан. Теперь следует ждать роста стоимости издержек в отраслях, потребляющих эти ресурсы. А это практически все отрасли. Так что вклад металлов и топлива в рост стоимости издержек будет отмечен многими предприятиями и рост цен замедлится. С продовольствием, наверное, произойдет нечто подобное. Темп роста курса доллара в январе--феврале был ниже динамики инфляции и это, безусловно, замедлит удорожание импортного продовольствия, на цены которого ориентируется отечественная пищевая промышленность. Должны сыграть свою роль и приключения денежной массы, которая в январе сократилась более чем на 10%.
В феврале рост отпускных цен на промышленную продукцию уже замедлился и составил 11-14%. В марте индекс цен вновь снизится — до 8-11%, на том же уровне он устоит и в апреле: будет продолжать сказываться крайне неблагоприятная январская ситуация. И лишь к маю инфляция в промышленном секторе достигнет желанных однозначных темпов — 3-5% в месяц.
Нефть и нефтепродукты
В феврале индекс цен на нефть и нефтепродукты вновь снизился до 14% (28% в январе). Нефть, однако, дорожала по-прежнему быстро (на 20%), и теперь потенциал роста цен на нее практически исчерпан. Причины, по мнению зам. директора торговой фирмы "Альфа-Эко" Давида Давидовича, таковы.
Во-первых, как и весной 1994 года, НПЗ затовариваются нефтепродуктами, главным образом, мазутом (подробнее ниже).
Во-вторых, в последние два месяца сократился экспорт нефти. Спад вывоза нефти в западные страны носит сезонный характер (после декабрьского пика, связанного с реализацией экспортных квот). Нефть идет также на Украину и в Белоруссию, а в другие бывшие республики СССР и соцстраны практически ничего не поступает и не будет поступать, пока не определятся условия экспорта по межправительственным соглашениям на 1995 год. Но и после этого спрос на нефть для экспорта сильно не вырастет: все равно более 35% добычи нефтяники реализовать за рубеж не смогут, т. к. не менее 65% добытой нефти они обязаны отправить на НПЗ России. А добыча в январе упала.
В-третьих, в пользу стабилизации цен говорит постоянство ставки кредита, играющей главную роль в формировании издержек обращения посреднических фирм, торгующих нефтью.
Что касается нефтепродуктов, то эксперты относят замедление роста цен на них с растущей конкуренцией. В последние месяцы из-за роста издержек падает рентабельность нефтедобывающих предприятий. Поэтому необходимость вкладывать все большие средства, полученные от продаж, в добычу без должной отдачи ослабляет финансовое положение крупных вертикально интегрированных холдингов, поделивших между собой рынки. А чисто торговые структуры научились приспосабливаться к сложившимся условиям добычи и переработки нефти и получили возможность "вклиниваться" между пятью гигантами и даже на какое-то время целиком захватывать рынки отдельных регионов.
Причина проста: недогрузка мощностей позволяет НПЗ (и это они делают весьма охотно) перерабатывать давальческое сырье коммерческих структур. За переработку крупных партий нефти (несколько сот тысяч тонн), способных обеспечить его бесперебойную работу в течение некоторого времени, нефтепереработчики готовы брать совсем немного, причем даже не деньгами, а той же нефтью. И коммерсанты готовы поступиться прибылью и продавать полученные таким образом нефтепродукты подешевле. Дешевые нефтепродукты несложно распродать тут же, никуда не вывозя. А это дополнительная экономия на издержках и следовательно более низкие цены.
Интересно, что мелкие партии нефти могут оказаться дешевле крупных, что также способствует стабилизации цен на нефтепродукты. Объясняется этот парадокс просто. Нефть сейчас часто поставляется неплатежеспособными нефтяниками в оплату за товары или услуги, ею в отдельных случаях даже официально уплачивают налоги в местный бюджет. Обычно такие партии невелики. Новые же владельцы часто продают полученную нефть по цене ниже рыночной. Появились даже небольшие фирмы, специализирующиеся на поисках таких продавцов и покупателей и неплохо себя чувствующие в этой нише. Правда, НПЗ как правило невыгодно перерабатывать мелкие партии, если они и берут их в качестве давальческого сырья, то оставляют себе в качестве оплаты большую часть нефти.
Однако положительное воздействие конкуренции может быть подавлено произошедшим в феврале повышением на 26% тарифов на железнодорожные перевозки. До этого повышения уровень тарифов для торговцев нефтепродуктами был настолько приемлемым, что было выгодно, например, обеспечивать дешевыми нефтепродуктами из Сибири (в частности, из Омска) северные районы. В Сибири НПЗ находятся вблизи основных нефтедобытчиков, между ними давно установлены выгодные связи, нефтепродукты здесь сравнительно недороги. Спрос на нефтепродукты в Сибири ниже, чем предложение, тогда как к северу от Москвы ситуация зимой была прямо противоположная.
После повышения тарифов торговле приходится гораздо тяжелее. Скажем, в Москве вдобавок к тому, что транспорт подорожал, правительство города вплоть до последних дней продолжало держать цены на нефтепродукты, отпускаемые с Московского НПЗ, на неизменном уровне. Поскольку другие заводы цены подняли, завоз бензина в город стал невыгодным, и московским фирмам приходится переключаться на поставку нефти на МНПЗ на давальческой основе с последующей продажей нефтепродуктов в городе. А труба, надо сказать, не резиновая, равно как и мощности МНПЗ... Ясно, что долго это продолжаться не могло. И Москва не удержалась и в конце февраля повысила цены на бензин — сразу в полтора раза.
Подорожавшие перевозки затрудняют торговлю с предприятиями нефтепродуктообеспечения. Этим государственным организациям цены продаж регламентируются в зависимости от уровня торгово-снабженческих надбавок к отпускным ценам НПЗ — неодинаковых для разных регионов. И если на Севере европейской части с такими предприятиями торговать выгодно, поскольку надбавка там выше 90% и торговцу легко в нее "втиснуться", то в центральных районах она составляет 35%, и в нее должны войти, кроме всех издержек, транспортные расходы. Коммерсантам же, заметим, НПЗ, как правило, продают нефтепродукты не по отпускной цене предприятия, по отношению к которой рассчитывается надбавка, а выше.
Мазут. В марте заметного роста цен на мазут не предвидится. Емкости для хранения мазута многих НПЗ переполнены, что сдерживает всю их деятельность. Причин, как всегда, несколько. Во-первых, после того как в начале декабря были восстановлены сезонные квоты на экспорт мазута, внутренний рынок начал им насыщаться.
Во-вторых, если в октябре, когда нефть стоила $40/т, экспортировать мазут было выгодно, то теперь, после удорожания нефти — уже нет. Но даже если к весне квоты, как обычно, отменят, а таможенные пошлины урежут вдвое (с 8 ЭКЮ зимой до 4 ЭКЮ летом), то подорожавшая нефть и выросшие транспортные тарифы не позволят получать прибыли от его экспорта, и весь мазут будет выброшен на внутренний рынок. В Минтопе говорят, что увеличение цены нефти вдвое ведет к росту себестоимости производства мазута в 1,5 раза.
По заключению Давида Давидовича, у НПЗ или у тех, кто перерабатывает на них свою нефть есть два пути реализовать низколиквидный сейчас мазут: искусственно понизить его цену за счет повышения цены на другие продукты нефтепереработки или сильно повысить ее и отдавать товар на продолжительный срок без оплаты, то есть за неплатежи, компенсировать которые придется также за счет ликвидных нефтепродуктов.
Скорее всего, использоваться будут оба способа, и оба будут стимулировать рост цен на летние виды топлива, сезон которых уже совсем не за горами.
Динамика цен внебиржевого рынка в феврале
| Товарная группа | Индекс цен в феврале (в скобках — средний уровень цен в феврале) | Понедельные индексы цен в феврале (в скобках — средние уровни цен) | |||
|---|---|---|---|---|---|
| 3-9.02 | 10-16.02 | 17-23.02 | 24.02-2.03 | ||
| Сводный индекс внебиржевых | 1,17 | 1,03 | 1,05 | 1,02 | 1,04 |
| цен | |||||
| Энергоносители (по данным | 1,14 | 1,04 | 1,01 | 1,01 | 1,03 |
| агентства "Кортес") | |||||
| в том числе: | |||||
| нефть (тыс. руб./т, без | 1,20 (175,0) | 1,11 (170,0) | 1,00 (170,0) | 1,00 (170,0) | 1,12 (190,0) |
| оплаты транспорта) | |||||
| бензин А-76 (неэтилированный, | 1,14 (919,1) | 1,02 (904,7) | 1,00 (904,7) | 1,00 (904,7) | 1,06 (962,2) |
| тыс. руб./т) | |||||
| бензин А-76 (этилированный, | 1,11 (946,6) | 1,00 (901,2) | 1,06 (951,1) | 1,00 (951,1) | 1,03 (983,1) |
| тыс. руб./т) | |||||
| бензин А-92 (этилированный, | 1,14 (1126,9) | 1,04 (1118,9) | 1,01 (1129,6) | 1,00 (1129,6) | 1,00 (1129,6) |
| тыс. руб./т) | |||||
| бензин А-92 (неэтилированный, | 1,06 (1099,0) | 0,94 (1098,6) | 1,00 (1098,6) | 1,00 (1098,6) | 1,00 (1100,1) |
| тыс./руб./т) | |||||
| дизельное топливо (летнее, | 1,08 (698,9) | 1,05 (719,1) | 0,96 (692,1) | 1,00 (692,1) | 1,00 (692,1) |
| тыс. руб./т) | |||||
| дизельное топливо (зимнее, | 1,17 (731,0) | 1,01 (702,3) | 1,03 (725,3) | 1,00 (725,3) | 1,06 (770,9) |
| тыс. руб./т) | |||||
| авиакеросин ТС-1 (тыс. руб. | 1,13 (578,8) | 1,08 (577,5) | 1,00 (579,2) | 1,00 (579,2) | 1,00 (579,2) |
| /т) | |||||
| мазут топочный М100 (тыс. | 1,23 (307,1) | 1,12 (287,9) | 1,01 (290,0) | 1,12 (325,2) | 1,00 (325,2) |
| руб./т) | |||||
| Агропродукция | 1,25 | 1,05 | 1,12 | 0,95 | 1,05 |
| в том числе: | |||||
| сахар-песок (тыс. руб./т) | 1,13 (1999) | 1,01 (1862) | 1,08 (2004) | 0,99 (1993) | 1,07 (2137) |
| мука (тыс. руб./т) | 1,37 (1206,5) | 1,09 (1120) | 1,17 (1306) | 0,90 (1180) | 1,03 (1220) |
| Стройматериалы | 1,09 | 1,01 | 1,03 | 1,05 | 1,03 |
| в том числе: | |||||
| доска необрезная (тыс. руб. | 1,15 (256,5) | 1,02 (235) | 1,05 (247) | 1,10 (272) | 1,00 (272) |
| /м3) | |||||
| доска обрезная (тыс. руб./м3) | 1,11 (342,5) | 1,00 (321) | 1,02 (329) | 1,05 (345) | 1,09 (375) |
| вагонка (тыс. руб./м3) | 1,07 (492,8) | 1,00 (464) | 1,02 (475) | 1,06 (502) | 1,06 (530) |
| цемент М400 портланд (тыс. | 1,12 (281) | 1,00 (270) | 1,05 (283) | 1,02 (289) | 0,98 (282) |
| руб./т) | |||||
| кирпич М100 красный (руб./шт. | 1,03 (461,3) | 1,01 (453) | 1,00 (453) | 1,03 (466) | 1,02 (473) |
| ) | |||||
| Черные металлы | 1,30 | 1,06 | 1,07 | 1,06 | 1,03 |
| в том числе: | |||||
| арматурная сталь (тыс. руб. | 1,23 (1136,8) | 1,02 (1017) | 1,06 (1075) | 1,13 (1215) | 1,02 (1240) |
| /т) | |||||
| прокат (тыс. руб./т) | 1,35 (1401,8) | 1,05 (1267) | 1,10 (1390) | 1,05 (1458) | 1,02 (1492) |
| швеллер (тыс. руб./т) | 1,28 (1283,8) | 1,09 (1206) | 1,06 (1281) | 0,99 (1270) | 1,09 (1378) |
| уголок (тыс. руб./т) | 1,33 (1252,3) | 1,08 (1160) | 1,05 (1217) | 1,08 (1309) | 1,01 (1323) |
| Цветные металлы | 1,19 | 1,03 | 1,07 | 1,00 | 1,02 |
| в том числе: | |||||
| медь (тыс. руб./т) | 1,21 (8450) | 1,05 (8200) | 1,04 (8500) | 1,00 (8500) | 1,01 (8600) |
| алюминий А7 (тыс. руб./т) | 1,18 (6875) | 1,02 (6300) | 1,11 (7000) | 1,00 (7000) | 1,03 (7200) |
| Автомобили | 1,07 | 1,01 | 1,03 | 1,02 | 1,05 |
| в том числе: | |||||
| ВАЗ-2107 (тыс. руб./шт.) | 1,11 (29442,8) | 1,01 (28242) | 1,02 (28881) | 1,05 (30311) | 1,00 (30337) |
| ВАЗ-21093 (тыс. руб./шт.) | 1,10 (34787,3) | 1,02 (33684) | 1,02 (34489) | 1,02 (35119) | 1,02 (35857) |
| ГАЗ-31029 (тыс. руб./шт.) | 1,06 (32250) | 1,02 (31500) | 1,02 (32000) | 1,03 (33000) | 0,98 (32500) |
| МАЗ-5551 (тыс. руб./шт.) | 1,17 (55896) | 1,01 (55233) | 1,03 (56857) | 0,99 (56106) | 0,99 (55389) |
| КамАЗ-55111 (тыс. руб./шт.) | 1,09 (61918,5) | 1,04 (58703) | 1,06 (62500) | 1,04 (64695) | 0,95 (61776) |
| КамАЗ-53212 (тыс. руб./шт.) | 1,07 (65448,8) | 0,93 (60200) | 1,00 (60200) | 1,00 (60200) | 1,35 (81195) |
Данные о средних ценах получены еженедельным мониторингом оптовых цен в 100 ведущих торговых фирмах Москвы. Условия поставки — со склада в Москве.
Аналогичная ситуация складывалась с дизельным топливом. Экспорт его из-за увеличения транспортных тарифов осуществлялся только с заводов, расположенных близ западной границы. Даже и для этих НПЗ вывоз был убыточен. Заводам такие продажи нужны потому, что из-за границы можно получить "живые" деньги, чего внутри страны сделать почти нельзя. Убытки же включались в цены на другие нефтепродукты, пользующиеся спросом. Этот товар, как и другие малоликвидные продукты, НПЗ используют также для взаиморасчетов и бартера.
Однако после снижения экспортных пошлин эффективность экспорта дизтоплива для НПЗ может стать положительной. По расчетам Ъ, при нынешнем соотношении внутренних цен на нефть и на дизтопливо в странах Средиземноморья (главный импортер наших нефтепродуктов) выгодно производить дизтопливо и экспортировать во всех случаях, если транспортировка до границы обходится в $15-18/т. А этому условию соответствуют сейчас практически все НПЗ европейской части России.
В марте в связи с подготовкой к посевной, как всегда, ожидается возрастание спроса на дизтопливо и бензин А-76. Но развитие ситуации на рынке будет сильно зависеть от того, смогут НПЗ добиться от аграриев оплаты горючего или под давлением местных администраций будут отпускать его в долг. Здесь многое зависит от личного фактора, характера взаимоотношений между администрациями и директорами НПЗ. По свидетельству торговцев нефтепродуктами и представителей Минтопэнерго, с которыми разговаривал корреспондент Ъ, с каждым годом руководство заводов все менее зависит от местных властей. Это, очевидно, усилит проблемы со сбытом, а вот приведет ли к замедлению роста цен — неизвестно: издержки подпирают. Обычно в таких случаях сокращают выпуск продукции, но для НПЗ использование этого пути проблематично. При загрузке НПЗ менее чем на 50% (а таких сейчас немало) завод работать может, но только выпуская мазут. А его и так полно.
Формально ситуация на рынке сырой нефти в феврале развивалась так, как ей и было предначертано. Никаких изменений фундаментальных факторов влияния не произошло, а цены, несмотря на естественные колебания, продолжили рост. И тем не менее аналитики не остались без работы, все их внимание снова было приковано к российской нефти.
Мировая конъюнктура. Перспективы рынка российской (в Европе ее называют уральской, Urals) нефти на Западе в этом году могут считаться едва ли не лучшими за последние годы, но рост цен на нее к концу месяца сменился понижением (возможно, временным). Развитие же событий на рынке брент-смеси происходило в полном соответствии с прогнозами экспертов — интерес к наличному товару привел к повышению цен на свободном рынке, в то время как контроль над рынком фьючерсных контрактов периодически переходил от "быков" к "медведям" и наоборот, но в целом игроки на понижение чувствовали себя здесь комфортнее своих противников.
Таблица
Цены на наличную нефть на европейском рынке, по заключенным сделкам ($ за баррель, 1 баррель = 0,137 тонны)
| брент-смесь* | уральская** | |
|---|---|---|
| конец декабря 1994 г. | 15,95 | 15,80 |
| конец января 1995 г. | 16,78 | 16,68 |
| конец февраля 1995 г. | 17,10 | 16,50 |
*Североевропейский рынок наличного товара (Амстердам-Роттердам-Антверпен)
**Средиземноморский рынок наличного товара
Интерес к российской нефти в Европе возник не на пустом месте и объяснялся выгодным для России совпадением нескольких факторов — переориентации европейских нефтепереработчиков на "тяжелую" (высокосернистую) нефть из-за слишком высокой цены "легких" сортов, роста потребления нефти (в первую очередь высокосернистой) в ряде стран Азии, очередной волны слухов о грозящем Европе пересыхании нефтяного потока из России из-за дестабилизации политической обстановки и сокращения производства этих сортов нефти другими производителями. Все это привело к изменению традиционной схемы вычисления цены уральской нефти в Европе (где она главным образом и продается): "спотовая цена брент-смеси минус икс" на "брент-смесь плюс икс", и "икс" этот периодически увеличивался.
Такой была ситуация к началу прошлого месяца. Затем произошла трансформация буквально каждого вышеизложенного фактора, естественным следствием чего стало понижение цен на российскую нефть (правда, отнюдь не катастрофическое).
Во-первых, увидев, каким спросом пользуется российская нефть в Европе, экспортеры, имеющие с января такую возможность, заметно увеличили объемы ее экспорта в страны Европы. В беседе с корреспондентом Ъ лондонские эксперты подтвердили, что к концу января поставки сырой "уральской" нефти на средиземноморский свободный рынок возросли. Европейские же покупатели, наученные горьким опытом ("то густо, то пусто" — обычное российское дело на мировом рынке), сначала охотно скупали нефть. Однако вскоре голод их был утолен, а нефтяная река из России продолжала течь. Вместо ожидавшегося дефицита обнаружился некоторый избыток российской нефти.
Во-вторых, цены на российскую нефть достигли такой высоты, что вопрос о предпочтительности российской нефти (с точки зрения ее дешевизны) по сравнению с другими сортами перестал быть принципиальным. Закупки российской нефти начали сокращаться.
В-третьих, начали поступать сообщения о том, что многие азиатские потребители (Китай в первую очередь) склонны покупать не столько сырье, сколько продукты нефтепереработки; а когда после публикации отчета аналитической группы Middle East Economic Survey убежденность в незыблемости квот ОПЕК, а значит, и в количестве добываемой азиатскими странами — членами картеля разных сортов нефти пошатнулась, предположение о грядущем дефиците "тяжелой" нефти в странах Азии и Дальнего Востока стало не слишком убедительным. Это также оказалось довольно серьезным ударом по ценам.
Главной из этих причин эксперты, не сговариваясь, сочли именно избыток российской нефти. Интерес к российской нефти никак не уменьшился — иначе цены бы упали значительней. Посему можно со всей уверенностью предположить довольно быстрое возвращение потребителей к активной закупке российской нефти, а сложившаяся к концу февраля ситуация, когда цены наличной брент-смеси начали заметно превышать цены на уральскую нефть, по всей видимости, вновь изменится в лучшую для российской нефти сторону.
Металлы
Черные металлы. По мнению специалистов фирмы "Маркетинг Союз", анализирующей конъюнктуру рынка, динамика рыночных цен в феврале определялась, с одной стороны, ценами производителей и прочих поставщиков металла, с другой стороны — ожиданиями, связанными с началом строительного сезона. Российские металлургические комбинаты в феврале вновь повысили отпускные цены — в среднем на 20%. Торгующие металлопрокатом фирмы, в свою очередь, тоже подняли свои цены — на 20-30% в среднем.
Однако повышение это было неравномерным. Арматура подорожала меньше: крупный (диаметр 28 и 32 мм) и мелкий (диаметр 8 мм) сорта арматуры — по причине насыщения ими рынка (в феврале на склады Москвы и области поступило 15 вагонов крупного сорта арматуры и достаточное количество мелкого), хотя спрос на эти позиции, как и на арматуру диаметром 10-16 мм был достаточно устойчив. Некоторый дефицит образовался на арматуру диаметром 36 и 40 мм, но ожидается, что спрос вообще на крупный сорт арматуры к середине марта еще увеличится, а соответственно, поднимутся и цены. Средний сорт (диаметр 18, 20, 22 и 25 мм) раскупался слабо. В большей степени подорожали уголок, швеллер и листовой прокат. На них же и спрос в феврале был наибольший. На тонкий лист (1-2 мм) цены в феврале составляли порядка 1,4-1,5 млн руб./т, в марте предположительно они достигнут 2 млн/т, поскольку спрос на него растет, а предложение весьма ограничено. Несколько вырос спрос на трубы общего назначения диаметром 15-159 мм, что повлекло за собой появление этого вида металлопродукции на складах фирм, трубами традиционно не торгующих.
Наиболее активно раскупался металл в розницу — очевидно потребитель пока не привык к подскочившим в последние два месяца ценам и осуществлял только самые необходимые закупки. Оптовая торговля незначительно, но оживилась — это можно объяснить подготовкой к началу строительного сезона фирмами, обычно торгующими металлом в розницу и рассчитывающими уже в марте на повышенный спрос на металлопрокат. Подобные действия можно считать весьма предусмотрительными, тем более что, по прогнозам начальника отдела маркетинга фирмы "Маркетинг Союз" Алексея Хазанова, по многим позициям в марте--апреле может возникнуть устойчивый дефицит, связанный с предполагающимися поставками крупных партий металлопроката в Чечню.
В феврале торговцы черными металлами, пережив январский взлет отпускных цен российских меткомбинатов, продолжили поиски более взвешенных подходов к формированию рыночных цен. Еще несколько месяцев назад средние рыночные цены на 10-15% были ниже заводских в основном за счет массовых поставок металла с Украины по демпинговым ценам. Но в последнее время, по словам сотрудников фирмы МБТ, украинские отпускные цены процентов на 10 превысили российские цены, и большинство торговых компаний, работавших ранее непосредственно с украинскими меткомбинатами, вынуждены были вновь вернуться к российским производителям. Наметилась тенденция к выравниванию заводских и рыночных цен, а уже в марте рыночные цены, возможно, будут превышать заводские.
Эту тенденцию активно поддерживает ряд крупных фирм, торгующих металлом на внутреннем рынке, и во время работы первой специализированной выставки "Металл-Экспо 95" (Москва, 6-11 февраля) они заявили о создании — для координации деятельности на российском рынке металлопродукции — альянса, в рамках которого будет проводиться единая ценовая политика. В альянс вошли фирмы "Промресурскомплект", "Промышленные материалы", "Металлоснабжение", "Металлоинвест-маркет", МБТ и "М-Комтех". В будущем, возможно, к ним присоединятся другие. Развитие отмеченной тенденции, по мнению торговцев, будет способствовать повышению интереса производителей металла к внутреннему рынку, а это очень актуально, поскольку сейчас работать крайне сложно: комбинаты заинтересованы более в экспортных поставках, деньги же российских покупателей при поставках металла на условиях предоплаты на несколько месяцев выводятся из оборота, что ведет к убыткам. Кроме того бывает, что в промежутке между фиксацией цены в договоре и отгрузкой товара повышаются отпускные цены, и потребителям продукцию просто недопоставляют, что и вовсе выбивает их из колеи.
Время покажет, как реагируют потребители металла на предлагаемый торговыми компаниями новый, более высокий уровень цен. Пока же для фирм, торгующих металлопрокатом на российском рынке, одной из наиболее актуальных остается возможность получать металл за счет погашения долгов производителей металла ГОКам, энергетикам и транспортникам: цены на него могут быть ниже отпускных заводских на 15-30%.
Даже если такой существенной разницы цен добиться не удается, между поставщиками металла и фирмами-покупателями устанавливаются более тесные и доверительные партнерские отношения, и выигрыш фирмы оказывается существенным за счет относительной надежности поставок металла и возможности повышения оборота. Фирмы либо оплачивают долги комбинатов за сырье, нефтепродукты, электроэнергию и прочее, за что комбинаты отгружают им металл, либо находят предприятия, с которыми металлурги уже расплатились металлом, не нашедшим применения на этих предприятиях, и выкупают его. Схемы, основанные на этих принципах, используют, в частности фирмы "Металлснаб", "Ариэль", "Промресурскомплект", пользующиеся некоторыми льготами в сроках и очередности поставок металла.
Не исключаются и поставки металла с Украины, правда, как отмечают руководители фирм, по-прежнему торгующих украинским металлом ("Эксплорейшн", "Брокинвестсервис"), выгодно работать не напрямую с комбинатами, но с украинскими посредниками, которые имеют возможность гарантированно поставлять более дешевый в сравнении с котировками металл. Фирма "Эксплорейшн", кроме того, используя открывающиеся с созданием единой таможенной зоны с Казахстаном возможности, начала поставки металла с Карагандинского комбината (в обмен на шахтное, строительное, дорожно-техническое оборудование) по ценам ниже российских рыночных цен на 20-25%. Получая относительно дешевый металл, фирма старается придерживаться конъюнктуры, складывающейся на рынке, но при наличии неблагоприятных условий (например, при затоваривании рынка) может быстро продать его, безболезненно снизив цену.
Цветные металлы. После периода новогоднего застоя внутренний рынок цветных металлов несколько оживился. Вызвано это было в первую очередь падением цен на LME. Правда, на торговле самыми популярными никелем, медью и алюминием сказалось это не сразу — и по-разному. Динамика внутренних отпускных цен на никель, по утверждению заместителя директора по внешнеэкономическим связям РАО "Норильский никель" Сергея Корнеева, полностью отражала изменения цен на LME и курса доллара (формулу ценообразования Ъ приводил в предыдущих обзорах). Правда по сведениям рыночных торговцев, физического металла на внутреннем рынке практически нет. Редкие партии, случайно появлявшиеся в Москве, стоили во второй половине февраля порядка $7000/т. Отсутствие предложения никеля — следствие политики "Норильского никеля", направленной на исключение посредников из сферы торговли этим металлом.
Рыночные цены на катодную медь в начале месяца выросли на 15% и к концу февраля стабилизировались на уровне $2400-2600/т. На мелкие партии меди цена упала до $1900/т ($2200/т в январе). Экспортеры, закупившие ранее медь по высокой цене, после падения цен на LME получили возможность более выгодно продать ее на внутреннем рынке, и предложение металла увеличилось. В феврале в Москве появилась дешевая (по цене $2000/т и ниже) медь за наличный расчет. Трейдеры связывают это со сменой состава одного из таможенных постов на латышско-российской границе, откуда медь прежде беспрепятственно уходила в Прибалтику, а затем и дальше. Что касается медного лома, то если в декабре--январе закупочные цены заводов составляли $1000-1200/т, а на рынке лом стоил на несколько сот долларов дороже, то сейчас рыночные цены на лом упали до $900-1000/т, закупочные же цены заводов остались прежними, и лом выгоднее стало продавать переработчикам.
Рыночная конъюнктура в феврале складывалась более благоприятно для переработчиков меди, отметили фирмы "Полимет" и "Сырьевые ресурсы". В начале месяца появилась медь из Норильска по цене $2950/т (с учетом транспортных расходов) в обмен на оборудование и электродвигатели. При переработке на заводе "Элкат" ($300/т) стоимость катанки составила порядка 13-14 млн руб./т. Несколько дешевле (порядка 12-13 млн руб./т) свердловская, алмалыкская и джезказганская катанка. Правда, польская и чешская катанка по-прежнему в среднем процентов на 5 дешевле катанки с "Элката". Но при наличии сырья, по мнению руководителей вышеназванных фирм, и при достаточно устойчивом спросе на эмаль-провод и электродвигатели используемые ими длинные цепочки, начинающиеся с поставок российского сырья, остаются очень привлекательными, а объемы поставок ограничиваются только мощностями заводов: "Москабель" перерабатывает 1-1,5 т катанки в смену, Подольский кабельный — около 15 т в смену. С другими заводами (Рыбинским, Псковским) работать менее выгодно из-за более высокой стоимости переработки.
Отпускные цены заводов на алюминий и рыночные цены на этот металл выросли в феврале на 5-7%. Увеличения поставок металла на внутренний рынок не произошло: алюминиевые комбинаты увлечены толлингом и приобретающей популярность его разновидностью — внутренним толлингом. Оживляет рынок и т. н. "самоплав" (алюминий и сплавы из отходов производства и лома), цены на который процентов на 20 ниже заводских. Некоторые потребители используют своеобразную схему получения алюминия, основанную на различиях в законодательстве государств. Например, при вывозе металла в Россию из Литвы через Украину НДС не платится нигде, правда, часть металла остается на Украине. Тот факт, что даже фирмам, использующим производственное звено, приходится изобретать экзотические схемы для целью получения сырья, говорит о сложности работы на внутреннем рынке. Политики исключения из области торговли цветными металлами посредников придерживается не только РАО "Норильский никель", но и другие производители. Те торговцы, кому еще удается удерживаться на этом рынке, отмечают, что рентабельность операций с цветными металлами на внутреннем рынке постепенно сходит на нет, и в дальнейшем при условии наличия более благоприятной конъюнктуры на мировом рынке эта тенденция, вероятнее всего, еще усилится.
Мировая конъюнктура. Важнейшим событием на мировом рынке металлов в феврале несомненно стало резкое падение цен на основные металлы. Прогнозировать его эксперты начали еще в прошлом году, когда начался внушительный рост цен на металлы — "перегрев" рынка угрожал самыми печальными последствиями.
Таблица
Цены на LME, $/т (3-месячные контракты)
| алюминий | никель | медь | олово | цинк | свинец | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| конец декабря 1994 г. | 2038 | 9100 | 3018 | 6170 | 1176 | 676 |
| конец января 1995 г. | 2148 | 10125 | 3000 | 6435 | 1187 | 693 |
| конец февраля 1995 г. | 1870,50 | 8245 | 2854 | 5405 | 1048 | 600 |
Определить, что в действительности послужило формальным поводом для сброса контрактов инвестиционными фондами не представляется возможным, однако реальная причина безусловно состояла в возвращении инвесторов к активным действиям на фондовых рынках. Большинство экспертов, с которыми удалось побеседовать Ъ, считали, что сигналом для ухода с рынка стала публикация 3 февраля правительственных статистических данных, обнаруживших замедление темпов экономического роста в США.
Повышение 1 февраля процентных ставок ФРС, как отмечали эксперты, должно было оказать негативное влияние на основных потребителей металла — автомобильную и строительную отрасли. Кроме того, после январского землетрясения в Японии ситуация на товарных рынках перестала быть однозначно благоприятной. И скупленные фьючерсы не просто перестали быть самым выгодным вложением для быстрого оборота капитала, но превратились в источник беспокойства. Спешное закрытие инвестиционными фондами средних и длинных позиций и привело к падению цен.
Масштаб падения цен был впечатляющ: только за один день (6 февраля) цены на никель упали на $1000/т, не менее резко упали цены и на остальные металлы. Снижение цен на фьючерсные контракты привело к падению цен и на наличном рынке, хотя реального изменения баланса спроса и предложения в пользу последнего не произошло.
Падение цен однозначно оказывает долгосрочное позитивное влияние на рынок. Фундаментальные факторы практически не изменились, спрос на металлы неуклонно повышается, и нынешние цены представляются гораздо лучше отражающими реальный баланс спроса и предложения, чем те, что складывались в основном под влиянием профессиональных инвесторов. Все это и позволило западным экспертам выступить с интересными и оптимистичными прогнозами, которые, увы, не оправдались. Основываясь на усилении фундаментальных факторов и буквально еженедельных сообщениях о снижении запасов металлов на складах LME, эксперты предположили, что окончательный уход профессиональных инвесторов с рынка цветных металлов — вопрос максимум недели, и следовательно окончательная стабилизация цен и восстановление стабильного их роста — дело самого ближайшего будущего.
Но к концу месяца стало ясно, что ситуация на рынке так и не стабилизировалась. В первоначальные прогнозы экспертов вкрались две погрешности, которые, как представляется, могут несколько отдалить возвращение на рынок цветных металлов "золотого века" с его регулярным ростом цен.
В первую очередь эксперты явно недооценили способностей профессиональных инвесторов — те остаются очень влиятельной силой на бирже, что они не переставали доказывать в течение всего месяца. Любое мало-мальски серьезное повышение цен провоцировало новую волну сброса контрактов. Посему уже к середине месяца эксперты начали вместо термина "коррекция цен", использовавшегося для определения падения цен, использовать куда более сильное выражение: "девальвация".
Весьма непоказательным оказался и фактор изменения запасов металлов на складах LME (запасы понижаются — цены растут). В середине месяца нашли подтверждение слухи о том, что канадская компания Inco Ltd. закупает российский никель для выполнения своих поставочных обязательств, минуя LME. Ранее компания Macquarie Equities Ltd. предположила, что большая часть российского никеля в последние месяцы поступала не в распоряжение LME, а переправлялась клиентам Inco. Эксперты Macquarie тогда констатировали, что что за последние три месяца объемы новых поступлений российского никеля на склады LME ощутимо снизились. По мнению Macquarie, соответствующим образом выросли поставки Inco. Этот факт, как сообщали западные средства массовой информации, был признан и самой Inco. Из бесед с аналитиками выяснилось, что нечто подобное может происходить (а возможно, и происходит) на рынках других цветных металлов, например алюминия.
Если это так, еще одним объективным индикатором ситуации на рынке может стать меньше. Это определенным образом связано с тезисом, звучавшем в выступлениях аналитиков ближе к концу месяца. После краха положение экспортеров представляется исключительно сложным — потери, понесенные ими, колоссальны, и вполне логично предположить, что наверстывать упущенное производители будут скорее всего наиболее простым способом — увеличением объемов продаж. Оговоримся: к моменту подготовки этого материала никаких официальных или полуофициальных подтверждений еще не поступало, однако опыт прошлых лет свидетельствует, что это — наиболее вероятный modus operandi производителей (и не только российских), тем более что еще в прошлом году многие крупные производители цветных металлов (в первую очередь никеля, алюминия и олова) обещали расширить производство. В долгосрочной перспективе рост производства и продаж будет компенсирован растущим аппетитом потребителей, но в течение ближайших нескольких недель (или даже месяцев) говорить о серьезном росте цен вряд ли целесообразно.
Несмотря на падение цен на цветные металлы, изменения настроя среди торговцев черными металлами не произошло: рост спроса не прекратился, а отсутствие заинтересованности инвестиционных фондов в рынке в прошлом позволило рынку избежать печальных последствий потери такого интереса.
Зерно
История российского зернового рынка повторяется в вариантах, ничем не отличающихся от опробованных год или два года назад. Недееспособность "рекомендуемых цен для закупки в федеральный фонд" эксперты Ъ уже комментировали не раз. Сама по себе идея установления гарантированных государством цен не выглядит порочной, но упорное нежелание при их назначении ориентироваться на рыночные цены или неспособность выполнить взятые на себя финансовые обязательства уже привела к тому, что в прошлом году закупки в федеральный фонд просто не пошли. Из запланированных 11 млн т зерновых в федеральный фонд закуплено немногим более 2 млн.
В нынешнем году схема закупок по гарантированным ценам, предполагающая "ежеквартальную индексацию закупочных цен с учетом темпов инфляции", вновь приводится в действие, причем декларированные в проекте постановления правительства РФ цены уже сейчас значительно ниже рыночных (см. таблицу).
Таблица
Объемы закупок в федеральный продовольственный фонд в 1995 году, млн т
| 1995 | 1994 (план) | |
|---|---|---|
| Зерновые (включая сортовые и гибридные | 9,3 | 11,8 |
| семена зерновых и зернобобовых культур | ||
| вместе с кукурузой) | ||
| Мясо и мясопродукты | 1,159 | 1,146 |
| Молоко и молокопродукты | 1,159 | 6,099 |
| Сахар | 1,079 | 1,309 |
| Яйца* | 2444 | 5833 |
| *млн штук | ||
Цены, тыс. руб./т.
| закупочная цена | средняя рыночная на конец февраля | |
|---|---|---|
| Пшеница продовольственная | 270 | 360 |
| Рожь продовольственная | 175 | 190 |
| Ячмень пивоваренный | 250 | 320 |
| Рис | 400 | 600 |
| Сахарная свекла | 100 | - |
| Семена подсолнечника | 800 | 1000 |
Наиболее естественное следствие — дальнейшее отставание темпов роста российских цен (дефицитная в этом сезоне продовольственная пшеница идет в центральных регионах сейчас по 360 тыс. руб/т) от мировых, которые к тому же и несколько упали за февраль (об этом ниже). Даже руководство федеральной корпорации "Росхлебопродукт", агента государства при закупках в федеральный фонд, признает несоответствие объявленных закупочных цен ситуации на рынке. По мнению главы "Росхлебопродукта", даже нынешняя ситуация предполагает увеличение объема экспорта продовольственной пшеницы в текущем товарном году до 3 млн т, а размер урожая по этой культуре оказался рекордно низким — не более 31 млн т (43 млн т в прошлом году), а в стране складывается дефицит именно этого вида зерна.
Темпы роста цен на основные зерновые культуры в феврале увеличились: продовольственная пшеница III класса подорожала с 320 тыс. руб/т до 350-360 тыс. руб/т, фуражный ячмень — с 160 тыс. руб/т до 200 тыс. руб/т, пивоваренный — с 280 тыс. руб/т до 320 тыс. руб/т, а рожь — с 185 тыс. руб/т до 190 тыс. руб/т (медленный рост объясняется избыточным предложением, сопровождающимся достаточно скромным спросом).
А разрыв между внутренними и мировыми ценами продолжает сохраняться — несмотря на удешевление пшеницы из Европы: тонна продовольственной пшеницы стоит около $140 ($160/т в январе). Причина падения цен объяснена в февральском отчете Международного совета по пшенице (IWC): "Русские затянули пояса". Аналитики IWC недвусмысленно намекают, что состояние мирового рынка пшеницы во многом зависит от намерений России закупить эту культуру. А поскольку в конце февраля первый зам министра сельского хозяйства и продовольствия РФ Владимир Щербак заявил, что в 1995 году России придется купить не менее 3 млн т продовольственного зерна, можно предположить, что новый виток мировых цен на пшеницу не за горами.
Кроме намерений российских покупателей, естественно, ценовое состояние рынка определяет соотношение спроса и предложения, а оно, по мнению IWC, также свидетельствует о возобновлении тенденции к росту цен. По уточненным данным, мировой урожай этой культуры составил в 1994 году 525,7 млн т (557,7 млн т в 1993 году), а складские запасы — 107 млн т (128 млн т в 1993 году).
Что касается перспектив российских цен на зерновые культуры, то по мнению большинства торговцев, мартовские темпы роста сохранятся по крайней мере на уровне февральских. Убыстрение подорожания зерна может произойти позднее, особенно если учесть ход уже начинающихся в южных регионах полевых работ. На Северном Кавказе (где сосредоточены основные посевы озимых в России) более 40% площадей находятся в неудовлетворительном состоянии, и должны быть пересеяны. А твердые, сильные и ценные сорта пшеницы требуют именно озимого сева, и растут как раз на Северном Кавказе и в Алтайском крае. В 1994 году по этой группе пшеницы было собрано 3,8 млн т (в 1990 — 11 млн т), а продолжающееся сокращение посевных площадей означает ухудшение перспектив урожая ценной пшеницы.
Сахар
Российский рынок сахара в феврале стал ареной ожесточенной международной борьбы, причем на сей раз борьба эта носит ярко выраженный криминальный характер. По сообщению международного Бюро по коммерческим преступлениям (CCB), работающего при Международной торгово-промышленной палате, жертвой крупных международных деятелей сахарного бизнеса в начале этого года стала Россия. Это обстоятельство вполне объясняют ту достаточно странную ситуацию, которая сложилась на российском рынке сахара в феврале.
Странность же ситуации — в следующем. Как уже неоднократно упоминал Ъ, российские сахарные заводы закончили переработку сахарной свеклы еще на рубеже нового года. Однако сахара-сырца, который традиционно приходит на смену свекле, в стране просто нет — по причине до сих пор не продленных соглашений с Кубой, ранее бывшей основным источником поступления сырца в Россию. Но несмотря на вполне логичное отсутствие сырца, российский рынок нынче буквально завален предложениями на поставку крупных его партий по весьма скромным ценам. И если, как мы упоминали в прошлом ценовом обзоре, в январе подобные партии предлагались по $270/т на СИФе (по сравнению с нормальной рыночной ценой не менее $360/т), то в феврале не редкостью стали предложения того же полумифического сырца уже по $215/т.
"В используемой криминальной схеме несуществующий сахар продается по нереально низким ценам, в полтора--два раза ниже мировых, причем в подобных предложениях фигурируют термины, которые неспециалист распознать не может" (цитата из доклада CCB). "У нас есть примеры того, как 21-му российскому предприятию был продан один и тот же корабль с сахаром, которого на самом деле и вовсе не существовало".
Внесение ценовой сумятицы на российский рынок привело к тому, что темпы роста внутренних цен на белый европейский и свекловичный сахар резко упали, хотя все более ощутимый дефицит на рынке должен был вызвать обратную реакцию. В некоторых случаях цены падают даже в долларовом эквиваленте — средние цены предложения сахара лежат в пределах $420-430/т ($430-450/т в январе). Однако это вовсе не значит, что по всем имеющимся предложениям сахара по такой цене (даже у давно известных и уважаемых сахарных торговцев) товар есть. По некоторым данным, совокупные складские запасы сахара в стране к концу февраля составляли не более 500 тыс. т.
Таблица
Оптовые и розничные цены на сахар, руб./кг (первая строчка — розница)
| 30 января | 6 февраля | 13 февраля | 20 февраля | |
|---|---|---|---|---|
| Ростов-на-Дону | 2200-2400 | 2100-2400 | 2300-2400 | 2400-2500 |
| 2000 | 1850-2000 | 1900-2000 | 1900-2000 | |
| Самара | 2200-2400 | 2300-2600 | 2300-2600 | 2300-2600 |
| 1800-2000 | 1800-2000 | 1800-2000 | 1800-2000 | |
| Казань | 3000 | - | 2800-3000 | 2800 |
| 2800 | - | 2500 | 2400-2600 | |
| Екатеринбург | 2700-2900 | 2700-3000 | 2800-3200 | 2800-3000 |
| 2000-2500 | 2200-2400 | 2100-2500 | 2100-2600 | |
| Тюмень | 3000-3700 | 3000-3500 | 3100-3700 | 3100-3700 |
| 2990 | 2990 | 2990 | 2990 | |
| Новосибирск | 2580 | 2600 | 2647 | 2686 |
| 2100 | 2450 | 2450 | 2450 | |
| Омск | 3200-4500 | 3000-3300 | 3200-4000 | 3300-4000 |
| 2800-3000 | 2500-3000 | 2800-3300 | 2800-3000 | |
| Красноярск | 2933 | 3113 | 3113 | 3113 |
| 2450 | 2400 | 2500 | 2500 | |
| Магадан | 4556 | 4556 | 4588 | 4775 |
| 3000-3500 | 3000-3500 | 3000-3500 | 3000-3500 |
Отсутствие сдвигов в российско-кубинских переговорах о поставках сахара в 1995 году выглядит достаточно тревожно с точки зрений последствий для рынка. Прежде всего кубинский сырец — один из немногих в мире, продающихся с дисконтом по отношению к нью-йоркским котировкам. Таиландский тростниковый сырец (производство которого в этом году оказалось весьма неплохим), например, продается по цене "нью-йоркская котировка плюс $14 из расчета за тонну", бразильский — с премией в $5-6 по отношению к котировочной и т. д. Кроме того в связи с переменами в стратегии поведения Кубы вполне может статься, что кубинский сырец в Россию просто не попадет, будет распродан в другие страны. По сообщению иранского государственного агентства новостей IRNA, сейчас Куба ведет переговоры с Ираном о бартерном соглашении "сахар--нефть". Предположительный объем поставки нефти — 1 млн т, объем поставок сахара не сообщается. По некоторым данным, аналогичные переговоры кубинцы проводили и с Казахстаном.
Так что вполне вероятно, что России придется сырец закупать не по устоявшейся российско-кубинской схеме, а на спотовом европейском рынке (нынешняя цена сырца на открытых европейских тендерах составляет $336/т на условиях FOB). Кстати, именно такие идеи преобладают ныне среди мировых торговцев сахаром, единственный же оставшийся непроясненным вопрос: когда российские покупатели появятся на мировом спотовом рынке. Западные эксперты чаще всего называют в качестве минимального объема закупки сахара-сырца Россией — 1,5 млн т. Заметим, что при появлении первых российских покупателей на мировом рынке вполне может продолжиться рост мировых цен, несколько притормозивший в последние два месяца.
Другой крупный игрок на мировом рынке сахара — Китай — тоже, похоже, в нынешнем году не утратит своего влияния на мировой рынок. Производство собственного сахара в этой стране в 1994 году упало на 26% до приблизительно 5 млн т, а импорт вырос с 450 тыс. т в 1993 до 1,55 млн т в 1994. Средний объем потребления сахара в Китае оценивается в 7,4 млн т.
Подсолнечник
Рост экспорта семян подсолнечника, о котором Ъ писал в прошлом ценовом обзоре, должен привести к значительному сокращению производства подсолнечного масла в России. Учитывая же, что ряд крупных рафинадных заводов находится на Северном Кавказе (регионе, ныне мало приспособленном для развития производства), сокращение это представлялось неизбежным. Так все и произошло: к концу февраля практически все заводы закончили переработку семени подсолнечника урожая этого года. По данным компании "Масло", созданной на базе управления масложировой промышленности Роспищепрома, при валовом сборе в нынешнем сезоне в 2,6 млн т семян около 1 млн т уже было экспортировано, а в федеральный фонд вместо планировавшихся 800 тыс. т было закуплено лишь 440 тыс. т. Российские маслоэкстракционные заводы произвели в прошлом году лишь 782 тыс. т растительного масла в сравнении с 1,027 млн т в 1993 году, а объем производства подсолнечного масла в нынешнем году может еще более сократиться.
Хотя в феврале значительного дефицита подсолнечного масла в России еще не ощущалось, тенденция к росту оптовых цен достаточно ярко выражена (см. таблицу). Заметим, что особенно показателен в этом отношении южный регион России: например, в Ростовской области, одном из крупнейших регионов производства подсолнечного масла, оптовые цены выросли на 35%. Замедление темпов роста цен на этот товар в отдаленных регионах — отнюдь не показатель стабилизации рынка, ибо Дальний Восток пока просто проедает уже поставленный продукт.
Что же касается перспектив рынка подсолнечного семени и масла, то они, кажется, однозначны: темпы роста цен должны увеличиться. Уже упомянутое нами в главке "Зерно" решение Минсельхозпрода вернуться к так называемым "рекомендуемым" ценам в отношении подсолнечника, как и в случае с зерновыми культурами, проблемы дефицита семян не решает. К концу февраля средняя рыночная цена 1 т семени достигла 900-1000 тыс. руб./т (850-900 тыс. руб./т в январе) предлагаемая Минсельхозпродом цена в 800 тыс. руб./т уже сейчас выглядит нереальной. Если же учесть, что цена эта рекомендуется для закупки семян нового урожая, то вполне можно предположить, что нежелание сельхозпроизводителей продавать семена государственным закупщикам с введением новых цен не исчезнет. А обещанная ежеквартальная индексация в соответствии с темпами инфляции представляется весьма малозначимой.
Таблица
Оптовые и розничные цены на подсолнечное масло, руб./л (верхняя строчка — розница)
| 30 января | 6 февраля | 13 февраля | 20 февраля | |
|---|---|---|---|---|
| Ростов-на-Дону | 3200-3300 | 3500-4000 | 4000 | 3500-4000 |
| 2600-3000 | 3000-3500 | 3200-3500 | 3000-3500 | |
| Самара | 5000-5200 | 5000-5400 | 5000-5400 | 5000-5400 |
| 4200-4500 | 4200-4800 | 4200-4600 | 4200-4600 | |
| Казань | 6000 | - | 5000-6000 | 5000-5500 |
| 5300 | - | 4800 | 4500-5000 | |
| Екатеринбург | 6500-7500 | 5500-6500 | 5500-6500 | 5500-7800 |
| 4500-5900 | 4100-4500 | 4000-5000 | 4600-5000 | |
| Тюмень | 6500-10000 | 6500-10000 | 6500-10000 | 7000-10000 |
| 5217 | 5217 | 5520 | 6100 | |
| Новосибирск | 7600 | 7600 | 7705 | 7705 |
| 6000 | 6500 | 6300 | 7000 | |
| Омск | 5500-7200 | 6000-8300 | 6000-8500 | 7500-9000 |
| 5300-5500 | 5800-6000 | 5800-6300 | 6500-7000 | |
| Красноярск | 9950 | 9950 | 9950 | 9950 |
| 6800 | 6000 | 6500 | 6500 | |
| Магадан | 11313 | 11313 | 11450 | 11690 |
| 9500-10000 | 9500-10000 | 13000-13500 | 10000-10500 |
Кофе
Мировые цены на зеленый кофе и динамика российских оптовых цен на кофе растворимый в феврале вновь находились в противофазе. Это, впрочем, можно назвать скорее правилом, чем исключением — по объективным причинам: период между началом повышения цен на сырье и подорожанием конечных продуктов в российском опте обычно измеряется несколькими месяцами.
Зеленый кофе на мировом рынке вновь пошел вверх, начало "бычьей игры" пришлось, по иронии судьбы, на американский праздник Дня президента. Закрытая на законный выходной нью-йоркская биржа не смогла дать рынку то, что обычно называется "американским направлением на рынке", и лондонские торговцы взяли дело в свои руки. За последнюю торговую неделю февраля фьючерсные контракты первой позиции (мартовские) по кофе "робуста" подорожали более чем на 6%, достигнув рекордной за полгода ценовой отметки в $3150/т. Для сравнения: месяц начинался с ценовых отметок в $2800/т.
Впрочем, в появлении повышательной тенденции не было ничего неожиданного: принцип цикличности рынка требует от него наступления периодов роста цен после падений и следующей за тем ценовой стабилизации. Появление же нескольких факторов, которые сами по себе не могли изменить ценовых кривых, но при возникновении определенного настроя вполне пригодны для использования в качестве оправданий, помогло наметившейся тенденции укрепиться. К таковым относились, во-первых, слухи о твердом намерении латиноамериканских стран продолжить прошлогоднюю игру в "удержание части товара на складах", ставшую первопричиной осеннего взлета цен до $4140/т. Во-вторых, второй по величине в мире производитель кофе — Колумбия — переживает длительную засуху, которая наверняка скажется (не в лучшую сторону) на урожае кофе.
Однако оба упомянутых фактора лишь придают особенную яркость картине состояния рынка кофе. Одна из иллюстраций приближающейся нехватки кофе — сокращение запасов товара на сертифицированных складах London Commodity Exchange (LCE) с 1553 пятитонных лотов в декабре 1994 г. до 977 в январе.
Несмотря на все ценовые взлеты на мировом рынке осенью прошлого года, которые вынудили почти всех переработчиков повысить отпускные цены, российский рынок кофе находится в состоянии удивительного подъема. И речь идет не о росте цен (которого в феврале практически не было), а о потенциально возможном увеличении поставок товара на российский рынок. Вероятно, объясняется это до сих пор не удовлетворенным спросом. Тенденция к увеличению спроса на кофе, особенно в отдаленных от столицы регионах, продолжает сохраняться, и после окончательного подведения итогов прошлого года прогноз спроса на кофе (и растворимый, и молотый) в нынешнем году был изменен независимыми экспертами в сторону увеличения. Напомним, что в начале года специалисты ВАО "Союзплодоимпорт" оценили потенциальную емкость российского рынка в 35 тыс. т в год, теперь же речь идет уже о 40 тыс.т. Причем и это, если судить по подсчетам максимально ориентированных на Россию бразильских поставщиков кофе, далеко не предел. Как сообщил глава бразильской экспортной компании Mercador, основную ставку при завоевании российского рынка его соотечественники делают на поддержание относительно невысокого уровня цен, учитывая при этом, что потребление кофе в России составляет сейчас 260 г на человека в год, что ничтожно мало в сравнении с, например, немцем, который в год выпивает 7,4 кг кофе.
Видимо, новые игроки, появляющиеся в России, и рассчитывают на неудовлетворенный спрос. С достаточно амбициозной программой, например, выступила в конце февраля бразильская компания Eastco Tradding Corp. громко презентовав свою новую торговую марку Samba. Сообщив, что выбор названия для нового кофе обусловлен менталитетом россиян (которые, по мнению руководства Eastco, ассоциируют Бразилию с обезьянами, кофе и танцем "самба"), президента компании Даниэл Олеш сообщил, что в 1994 году намерен поставлять ежемесячно в Россию 350 т товара. То есть бразильская компания рассчитывает занять ни много ни мало 20% российского рынка.
Интерес к завоеванию российского рынка со стороны бразильцев подтверждается и настроениями, возникшими среди бразильских производителей в прошедшем месяце. В последних числах февраля бразильские производители (из частного сектора) вели активные переговоры с правительством страны, пытаясь получить разрешение на выставление к аукционным торгам дополнительно 200 тыс. 60-килограммовых мешков кофе из складских запасов. Если бразильским производителям удастся убедить правительство в необходимости совершения подобных шагов (о чем станет известно в середине марта), выставление на торги такого количества кофе вполне может вызвать некоторое снижение темпов роста мировых цен.
Тем не менее задача захвата российского рынка Eastco Tradding Corp. и другими столь же амбициозными компаниями представляется экспертам Ъ весьма трудновыполнимой. Прежде всего этому могут помешать уже давно утвердившиеся на российском рынке и вовсе не собирающиеся его покидать известные мировые производители. Напомним, что одна из наиболее активно действующих в России кофейных компаний — Kraft Jackobs Suchard — в конце прошлого года начала коренным образом менять подход к работе, сделав задачу завоевания его первоочередной. Составной компонент новой стратегии (ставшей особенно заметной после смены руководства российского отделения Kraft) — включение в ассортимент кофе максимально широкого качественного и ценового спектра.
Андрей Шмаров, Елена Загородняя, Николай Зубов, Людмила Лясковская, Юрий Славнов