Темпы роста цен на продукцию вновь понизились и достигли своего минимума за последние полгода — 1,1% в неделю. Как и неделю назад, наибольший вклад внесли энергоносители, подорожавшие в среднем на 4,3%. Остальные товары выросли в цене всего лишь на 0,5%. Однако мартовский скачок цен на энергоносители с временным лагом в один--два месяца скажется и на их ценах.
На прошедшей неделе рост цен на сырую нефть приостановился, что же касается нефтепродуктов, то их рост, похоже, был в большей степени обусловлен инерцией торговцев, нежели объективными причинами. Таким образом, все участники рынка скорректировали свои цены на 25-35%: нефтедобывающие предприятия, НПЗ, оптовые трейдеры и розничная торговля. Новый уровень цен, по мнению экспертов Ъ, превышает возможности платежеспособного спроса, а это должно повлечь за собой кризис сбыта и, как следствие, замораживание цен. Такой вариант развития событий наиболее вероятен и с позиций технического анализа. Индекс цен на энергоносители превысил сводный индекс на 116 пунктов (см. графики 1, 2), т. е. цены на нефть и нефтепродукты завышены относительно общего уровня на 20%. Столь большое рассогласование не может сохраняться долго, поэтому сейчас цены на энергоносители должны стабилизироваться до тех пор, пока к ним не подтянутся цены на остальные товары.
Цены на цветные металлы вторую неделю остаются практически неизменными в ожидании, когда прояснится ситуация на мировых рынках. А на лондонской бирже после короткого периода роста вновь установилась понижательная тенденция. Однако, например, цены на алюминий до сих пор не опускаются ниже 1800 $/т. Замедлению падения в значительной мере способствовало решение совета директоров АО "Алюминий", координирующего деятельность предприятий отрасли. 10 марта представители правительственных структур и руководители заводов очередной раз подтвердили, что Россия будет строго придерживаться международных договоренностей об ограничении производства алюминия.
После ускоренного роста в конце февраля цены на агропродукцию стабилизировались (график 3). Однако в ближайшие недели рост, скорее всего, возобновится. Это обусловлено, во-первых, тем, что участники рынка ожидают увеличения цен на пшеницу (об этом, в частности, свидетельствует подъем котировок зерновых фьючерсов МТБ), во-вторых, выравниванием диспропорций между ценами на агропродукцию и общим уровнем цен (график 1). В связи с перспективой оживления ценовой динамики интерес трейдеров может вызвать новый вид товарных контрактов. В конце марта ЦРУБ планирует начать торговлю сахарными опционами, в основе которых будут лежать контракты "Русский сахар".
Если технология торговли фьючерсами и опционами на сахар уже апробирована в мировой практике, то начинание "АвтоВАЗа" отличается новизной. Завод приступил к продаже варрантов (складских расписок) на выпускаемые им автомобили. Однако если интерес производственников вполне очевиден — получить предоплату за автомобили, то чем будут заинтересованы потенциальные покупатели, пока не совсем ясно. Дело в том, что крупные трейдеры пользуются довольно ощутимыми скидками при закупках, причем эти скидки ощутимо увеличиваются в случае, если покупатель осуществляет авансовые платежи. Поэтому эта категория покупателей вряд ли прельстится льготной ценой варранта. Что касается мелких инвесторов, для которых предусмотрены дробные варранты (5% от стоимости машины), то они скорее предпочтут в качестве средства накопления СКВ. Надежность таких сбережений неизмеримо выше, а долларовые цены на продукцию "АвтоВАЗа" практически неизменны.
Таблица 1
Оптовые цены внебиржевого рынка
| Наименование товара | min-max цены | Средние цены | Изменение по сравнению с прошлой неделей (%) |
|---|---|---|---|
| Нефть и нефтепродукты (тыс. руб./т) | |||
| Нефть (без оплаты транспорта) | 190-250 | 220 | 0 |
| Бензин А-76 этилированный | 952,5-1312 | 1139,4 | +0,7 |
| Бензин А-76 неэтилированный | 924,5-1550 | 1205,6 | +0,2 |
| Бензин А-92/93 этилированный | 1044-1433 | 1293 | +9,1 |
| Бензин А-92/93 неэтилированный | 1012-1822 | 1384,3 | 0 |
| Авиакеросин ТС-1 | 695,8-877,5 | 801,4 | +10,7 |
| Дизельное топливо летнее | 779,8-1093 | 927,7 | +5,7 |
| Дизельное топливо зимнее | 733,5-1172 | 936,9 | +9,2 |
| Мазут М-100 | 250-455,8 | 353,1 | +3 |
| Агропродукция (тыс. руб./т) | |||
| Сахар-песок | 1900-2351 | 2173 | +1,8 |
| Мука пшеничная | 900-1250 | 1113 | 0 |
| Лес, стройматериалы | |||
| Доска необрезная хвойных пород | 180-350 | 264 | +1,9 |
| (тыс. руб./м3) | |||
| Доска обрезная хвойных пород (тыс. | 250-480 | 360 | -1,4 |
| руб./м3) | |||
| Доска-вагонка (тыс. руб./м3) | 440-850 | 520 | 0 |
| Цемент М-400 портланд (тыс. руб. | 150-360 | 268 | -0,4 |
| /т) | |||
| Кирпич красный М-100 (руб./шт.) | 420-750 | 558 | +7,7 |
| Металлы, металлоизделия (тыс. руб./т) | |||
| Сталь арматурная | 1050-1540 | 1284 | +6,6 |
| Листовая сталь | 1350-1800 | 1505 | -2,8 |
| Швеллер | 1150-1800 | 1433 | -1,7 |
| Уголок | 1035-1610 | 1368 | +0,5 |
| Медь рафинированная | 8200-11 400 | 8600 | 0 |
| Алюминий А7 в чушках | 6000-7800 | 7100 | 0 |
| Автотранспорт (тыс. руб.) | |||
| ВАЗ-2107 | 30 360-32 396 | 31 378 | -1 |
| ВАЗ-21093 | 35 212-40 846 | 37 247 | +0,8 |
| ГАЗ-31029 | 31 000-36 000 | 32 500 | 0 |
| МАЗ-5551 | 51 000-58 687 | 55 755 | -0,2 |
| КамАЗ-55111 | 61 000 | 61 000 | +0,8 |
| КамАЗ-53212 | 78 845 | 78 845 | -2,9 |
В таблице приведены цены предложения оптовых фирм Москвы, полученные в результате еженедельного мониторинга. Условия поставки — со склада в Москве. Цены в СКВ пересчитаны в рубли по курсу ММВБ на 13 марта
Таблица 2
Итоги торгов фьючерсными контрактами на пиломатериалы (тыс. руб./м3). Рослесбиржа, 16 марта
| Срок исполнения контракта | Минимальная цена | Максимальная цена | Котировочная цена | Количество контрактов |
|---|---|---|---|---|
| Апрель | 252 | 255 | 253,5 | 639 |
| Май | 270,2 | 274 | 272,1 | 516 |
| Июнь | 290,5 | 294,7 | 292,6 | 796 |
| Июль | 300 | 305 | 302,5 | 999 |
| Август | 320 | 327 | 323,5 | 560 |
| Сентябрь | 356 | 361 | 358,5 | 209 |
Контракт на поставку 1 м3 пиломатериалов хвойных пород, ГОСТ 8486-86, 1-й сорт
Таблица 3
Итоги торгов фьючерсными контрактами на поставку пшеницы мягкой III класса в апреле (тыс. руб./т). МТБ, 9-15 марта
| Дата торгов | Цена открытия | Цена закрытия | Минималь ная цена | Максималь ная цена | Котировоч ная цена | Заключено сделок | Объем сделок (т) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 9.03 | 547 | 547 | 547 | 547 | 547 | 2 | 130 |
| 13.03 | 560 | 560 | 560 | 560 | 560 | 2 | 130 |
| 14.03 | 570 | 570 | 570 | 570 | 570 | 2 | 130 |
| 15.03 | 570 | 569 | 569 | 570 | 569 | 3 | 260 |
| Итого: | 547 | 570 | 7 | 650 |
Дмитрий Романов, Николай Антонов