Индекс РТС опустился вчера ниже отметки 500 пунктов, самого низкого уровня с 2003 года. Негативные новости с западных площадок в условиях отсутствия поддержки со стороны Внешэкономбанка продолжают обваливать котировки акций российских компаний. Вчера капитализация рынка акций опустилась до $305 млрд, что ниже рыночной стоимости одного "Газпрома" в мае прошлого года.
Вчера индекс РТС упал на 3,34%, до отметки 498,2 пункта. Индекс ММВБ по итогам торгов снизился на 0,71%, до 553,62 пункта. Капитализация российского рынка акций, по данным РТС, вчера снизилась до $305,3 млрд. Это ниже капитализации "Газпрома" в мае прошлого года ($365,7 млрд). Еще весной 2008 года за $301,5 млрд можно было купить полностью "Роснефть" (капитализация в мае — $124,53 млрд), "Лукойл" ($96,28 млрд) и Сбербанк ($80,73 млрд). Сейчас все эти три компании в совокупности стоят в четыре с половиной раза меньше — $67,6 млрд.
Снижению рынка вчера способствовал поток негативных новостей как в России, так и за рубежом. Росстат обнародовал данные о том, что в декабре 2008 года падение промышленного производства в России достигло 10,3% по отношению к декабрю 2007 года (в ноябре - 8,7%). В целом в IV квартале 2008 года падение промпроизводства составило 6,1% по сравнению с аналогичным периодом 2007 года. На зарубежных площадках вчера наблюдалась негативная динамика — фьючерсы на американские индексы снижались весь день. "Многие ждут публикации данных по ВВП США за четвертый квартал, который может показать снижение на 6,5%,— поясняет вице-президент департамента торговых операций Дойче Банка в России Сергей Суверов.— В связи с этим многие эксперты не исключают перехода рецессии в депрессию". "В мире царит понижательный тренд, и российский рынок никуда от этого не денется",— констатирует управляющий портфелем акций УК "Тройка Диалог" Андрей Килин.
Международные инвесторы продолжают выводить свои средства с российского рынка. По данным Emerging Portfolio Fund Research, за неделю, закончившуюся 21 января, отток средств из фондов, инвестирующих в Россию и страны СНГ, составил $25,3 млн, что ниже, чем неделю назад ($48,7 млн), но выше, чем в первую неделю января ($16,4 млн). "В начале года некоторые иностранцы покупали российские бумаги в надежде, что дно достигнуто, но рынок так быстро не разворачивается, ведь фундаментальные проблемы до сих пор не решены",— поясняет трейдер "Ренессанс Капитала" Алексей Бачурин.
В результате продолжающегося снижения индекс РТС за минувшую неделю потерял 12%, пробив психологически важную отметку 500 пунктов. "По моему мнению, поддержка на определенном уровне носит условный характер,— полагает Сергей Суверов.— Раньше эксперты полагали, что уровень поддержки находится на отметке 1 500 пунктов, потом на уровне 1 000, многие участники рынка были уверены, что на уровне 500 все-таки есть поддержка". По словам директора отдела торговых операций ИФК "Метрополь" Александра Захарова, в прошлом году уровень 500 пунктов участники рынка рассматривали как пессимистичный сценарий, и даже неделю назад многие инвесторы были уверены, что рынок уже достиг дна.
"Сейчас стало понятно, что 500 пунктов — это низко, но российский рынок может быть и еще ниже",— уверен господин Захаров. "Не исключаю, что индекс РТС может легко опуститься и до 400 пунктов",— соглашается Сергей Суверов. "У российского рынка уже давно нет уровня поддержки",— считает Алексей Бачурин.
Котировки могло бы поддержать присутствие на рынке Внешэкономбанка, который в прошлом году получил средства на господдержку фондового рынка. Однако в новом году ВЭБ на торгах не был замечен. "Если бы ВЭБ участвовал в торгах, индексы были бы процентов на пять-десять выше нынешних уровней",— полагает Александр Захаров. По его мнению, ВЭБ не дал бы Сбербанку обвалиться до исторических минимумов. Вчера акции банка потеряли на ММВБ 2,88% и опустились до минимальной отметки 15,2 руб., что ниже цены размещения в марте 2007 года на 82,92%.
С конца октября прошлого года ВЭБ осуществлял инвестирование средств фонда национального благосостояния в фондовый рынок. Осенью правительство приняло решение о выделении банку на эти цели 175 млрд руб. В прошлом году в ВЭБе заявляли, что "на конец ноября на счет казначейства ВЭБа поступило 115 млрд руб. средств ФНБ, из которых около 85 млрд руб. направлено ВЭБом на поддержку финансового рынка". По словам трейдеров, ВЭБ поддерживал на ММВБ котировки в основном только нескольких "голубых фишек" — "Газпрома", ЛУКОЙЛа, Сбербанка и "Роснефти". В результате с начала ноября до 15 декабря 2008 года индекс ММВБ вырос на 9,2%. Сейчас в ВЭБе отказываются комментировать, сколько средств банк получил на эти цели и как их расходовал.
Участники рынка уверены, что ВЭБ уже израсходовал полученные средства. "Сейчас никто уже не ждет ВЭБ на рынке, и данные ММВБ косвенно подтверждают, что они уже израсходовали выделенные средства",— полагает Андрей Килин. По данным ММВБ, в декабре объем торгов банка на рынке акций составил 86,47 млрд руб., а на рынке облигаций — 16,85 млрд руб. В ноябре объем торгов банка на рынке акций составил 70 млрд руб. "Решение о выделении денег ВЭБу было первой нервной реакций властей на кризис, но потом они поняли, что деньги выбрасываются впустую и рынок ими не спасти",— полагает Алексей Бачурин. "Сейчас государство пытается решить приоритетные задачи по поддержке реального сектора, вместо того чтобы направлять их на скупку ценных бумаг",— резюмирует Андрей Килин.
