Вчера фондовая биржа РТС объявила о введении новой системы расчетов между участниками рынка — теперь их можно будет проводить через банк ABN AMRO. Это первый в России случай, когда покупка акций за валюту будет обеспечена гарантиями биржи и крупнейшего западного банка. Новая схема может снизить риски при операциях на российском рынке и стимулировать приток инвестиций в страну. Правда, происходить это будет под пристальным надзором государства.
Соглашение о совместном обслуживании расчетов по сделкам на российском фондовом рынке подписано между биржей и американским банком ABN AMRO (New York) — "дочкой" крупнейшего голландского банка ABN AMRO. Таким образом, впервые в российской истории нерезидент станет расчетным банком отечественной биржи. Он будет обеспечивать проведение расчетов в валюте между нерезидентами при заключении ими сделок купли-продажи российских акций через РТС.
Инвестор должен будет открыть два счета в ABN AMRO — "торговый" и "основной". Первый служит для проведения операций купли-продажи (списание средств с него производится только на основании поручений РТС). Второй работает в режиме обычного банковского счета и служит для пополнения торгового счета и для вывода прибыли от проведенных операций.
Данная схема может привести к серьезным изменениям на российском рынке ценных бумаг. До сих пор наш рынок в основном работал по следующей схеме: сделки заключались в России, а расчеты по ним проводились на Западе. При этом российские участники рынка, в том числе брокеры, обслуживающие иностранцев, получали (или, соответственно, отправляли) валюту через счета дочерних офшоров. Исключение составляли расчетная система ММВБ и система гарантированных котировок РТС (СГК) — там операции проводились в рублях и попадали под налогообложение. Подобные операции не особо прижились: через СГК шло лишь порядка 10% сделок в системе РТС. На ММВБ же торговали в основном банки — им вывести деньги для подобных операций в офшор мешал надзор ЦБ.
Такой порядок проведения сделок отпугивал иностранных инвесторов. В сущности, им предлагалось два варианта: либо платить налоги на операции с ценными бумагами по российским законам, либо при каждой сделке рисковать, переводя средства в офшорную компанию на доверии к ней как к "дочке" российского брокера, а не в рамках обоснованных лимитов на операции с ней. Далеко не все западные инвесторы соглашались иметь дело с малокапитализированными офшорными компаниями.
Поэтому понятно, что новый проект РТС должен стимулировать приток инвесторов на биржу. Западные инвесторы с большей вероятностью решатся доверить деньги ABN AMRO (New York) с активами в $160 млрд, чем неизвестному офшору. Особенно если учесть, что данная схема не приведет к увеличению издержек инвесторов.
Комиссия за пользование новой системой составит $35 за операцию; по словам представителей РТС, это на $10 выше минимального размера ныне существующей на бирже комиссии. По данной схеме уже работают шесть компаний, еще девять отправили заявки клиентов на подключение к ней, а около 15 готовят соответствующие документы к отправке. Пока проводятся лишь сделки без предварительного обеспечения с поставкой бумаг на третий день после платежа, однако в ближайшее время планируется организовать торговлю с преддепонированием средств и бумаг по схеме "поставка в день платежа".
Однако реализации проекта могут помешать два обстоятельства. Во-первых, основной конкурент РТС — Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ) — готовится реализовать альтернативный вариант привлечения западных инвесторов, предложив им торговать российскими акциями через западную биржу--партнера ММВБ. Вчера на пресс-конференции президент РТС Константин Корищенко назвал подобные методы "уводом бизнеса из России" (правда, ММВБ он не упоминал, сказав: "Не буду называть конкретных имен, но вы все понимаете, о ком идет речь"). Впрочем, лишь практика покажет, кто выбрал наиболее приемлемый с точки зрения инвесторов вариант.
Второе препятствие связано с возможным вмешательством государства в деятельность участников РТС. В официальном объявлении о введении новой услуги на сайте биржи в Интернете говорится: "Режим торгового счета предполагает, что РТС будет вправе получать на регулярной основе всю информацию, касающуюся операций по данному счету: величине входящих и исходящих остатков, обо всех предъявленных требованиях к счету". Между тем известно, что ФКЦБ намерена взять все биржи под жесткий контроль, посадив там своих наблюдателей. В этом случае все "офшорные" сделки российских компаний через ABN AMRO станут известны российским властям.
ПЕТР Ъ-РУШАЙЛО