Вчера, после снижения суверенного рейтинга Греции до «выборочного дефолта», ЕЦБ поспешил обезопасить себя от греческих обязательств, отказавшись принимать их в качестве залога, однако недостающее финансирование коммерческие структуры смогут получить через национальные центробанки стран ЕС. Рейтинг Греции может вернуться к прежнему уровню (ССС) в случае успешной реализации сделки с частными кредиторами.
Рейтинговое агентство Standard & Poor`s (S&P) в ночь на вторник снизило кредитный рейтинг Греции на две ступени — до уровня SD («выборочный дефолт»). В обоснование своих действий агентство указало на сделку с частными кредиторами греческого госдолга, несмотря на то что на текущий момент она носит добровольный характер. В ответ на снижение рейтинга Европейский центральный банк (ЕЦБ) заявил, что временно отказывается предоставлять коммерческим банкам деньги под залог греческих облигаций, которые, по мнению ЕЦБ, стали слишком рискованными. От этого решения пострадают банки, на счету которых остались значительные части греческого госдолга,— они не смогут привлечь дешевое трехлетнее финансирование на сегодняшнем аукционе ЕЦБ.
В то же время во избежание ухудшения обстановки в греческом банковском секторе через национальные центробанки стран ЕС нуждающимся коммерческим структурам будет предоставлена скорая финансовая помощь. Речь идет о программе ELA (Emergency Liquidity Assistance), согласно которой на помощь могут рассчитывать банки, ввиду чрезвычайных обстоятельств неспособные привлечь ресурсы на открытом рынке.
Между тем, по заявлению ЕЦБ, ситуация с греческими бумагами может нормализоваться к середине марта — тогда же греческие облигации снова можно будет использовать как залог для получения ликвидности. Однако это произойдет только в случае успешного проведения сделки с частными кредиторами, а также перечисления транша — €35 млрд — для покрытия ближайших выплат по госдолгу Греции. В свою очередь, условием этого транша является одобрение греческим парламентом дополнительного пакета мер по сокращению дефицита бюджета еще на €4,2 млрд.
Аналитики S&P также заявили о готовности вернуть суверенный рейтинг Греции до уровня ССС в случае успешного завершения обмена текущих греческих облигаций на новые, долгосрочные бумаги. Напомним, условия сделки предполагают, что только долгосрочные (более двух лет) облигации будут выпущены от лица греческого правительства, краткосрочные же бумаги будут гарантированы EFSF, и на них снижение рейтинга Греции не окажет влияния. Таким образом, через кредиты центробанков в ЕС надеются предотвратить кризис ликвидности, а через помощь международных кредиторов — не допустить дефолта по греческому долгу, что позволит еще некоторое время игнорировать решения рейтинговых агентств.