Обратный выкуп акций будет производиться по цене их приобретения в ходе IPO банка в 2007 году. Оферта выставлена от лица 100-процентной "дочки" ВТБ — "ВТБ Пенсионный администратор", что позволило ввести ограничения по максимальному объему выкупа у одного акционера в 500 тыс. руб. Впрочем, это не единственный способ снижения издержек банка на buy back. Общие затраты банка на выкуп акций составят не 16 млрд руб., как считалось ранее, а 13 млрд руб. В группе ВТБ рассчитывают компенсировать издержки за счет последующей реализации выкупленных акций и привлечения бывших акционеров в дочерний ВТБ 24 — уже в качестве вкладчиков.
Вчера ВТБ выставил оферту на выкуп акций ВТБ у акционеров--участников народного IPO 2007 года. Ее детали таковы: акции будут выкупаться по цене размещения в 2007 году — 13,6 коп. Предложение об обратном выкупе будет действовать с 12 марта по 13 апреля, расчеты с акционерами будут завершены до 30 апреля, с их наследниками — до 29 июня.
Такие сроки проведения оферты не предполагают получения дивидендов за 2011 год теми акционерами, которые решат расстаться с акциями ВТБ в 2012 году в рамках buy back. "Мы полагаем, что... срок действия оферты и продажи акций закончится до планируемой даты закрытия реестров для участия в годовом общем собрании акционеров",— указано в дополнительных материалах по выкупу акций на сайте банка. Предыдущее годовое собрание акционеров ВТБ прошло 3 июня 2011 года, реестр акционеров для участия в нем закрылся 21 апреля. Впрочем, экономия ВТБ на дивидендах пожелавшим продать акции носит скорее принципиальный, нежели материальный характер. По подсчетам "Ъ", исходя из суммы (13 млрд руб.) и цены выкупа, прогнозируемой прибыли группы по МСФО за 2011 год (100 млрд руб.) и доли чистой прибыли, направленной на дивиденды в прошлом году (в текущем планировалось выплатить не меньше), она составит порядка 100 млн руб.
Кроме количественных параметров предстоящего buy back вчера стали известны и некоторые качественные характеристики выкупа. Так, оферта выставлена не от лица ВТБ, а от лица его 100-процентной "дочки" — компании "ВТБ Пенсионный администратор". Как ранее сообщал "Ъ", такая схема дает возможность выкупать акции не у всех акционеров. Для этих целей от лица "ВТБ Пенсионный администратор" недавно уже выставлялась оферта миноритариям Банка Москвы (был санирован ВТБ в начале прошлого года). Впрочем, если в случае с Банком Москвы это делалось для отсечения от выкупа миноритариев из числа бывших собственников и руководства банка, то в случае с обратным выкупом акций самого ВТБ — для целевого приобретения акций максимум на 500 тыс. руб. только у участников народного IPO. Из 114 тыс. акционеров физических и юридических лиц, которым предложена оферта, большие пакеты, по оценкам банка, имеют 5-7%. Агентом по выкупу акций выступает банк ВТБ 24.
Президент-предправления ВТБ 24 Михаил Задорнов вчера огласил еще одну особенность предстоящего выкупа. Если за время, прошедшее с момента приобретения акций в ходе IPO 2007 года до 1 февраля 2012 года (предъявить акции к выкупу могут те "народные" акционеры, которые располагали бумагами на эту дату), размер пакета акций ВТБ изменился, выкупаться будет наименьшее количество акций из тех, которыми миноритарий владел на эти даты. При этом, как пояснил Михаил Задорнов, не имеет значения, владел миноритарий акциями весь этот срок или вышел из них, а потом снова приобрел. "Главное, чтобы он был акционером и на момент IPO, и на 1 февраля 2012 года, это две ключевые точки, что было между ними, не имеет значения",— отметил господин Задорнов.
Глава ВТБ Андрей Костин
Фото: Александр Миридонов, Коммерсантъ
Сделанные ВТБ подсчеты и предположения показали, что затраты на выкуп акций могут оказаться несколько меньше, чем ожидалось ранее,— по словам господина Задорнова, не 16 млрд руб., а 13 млрд руб. В дополнение к описанным выше ограничениям сумму выкупа могут снизить и сами миноритарии ВТБ, считают в группе. "Из 114 тыс. акционеров лишь 19 тыс. имеют акции на сумму менее 1 тыс. руб. и могут вообще не предъявить их к выкупу, что сокращает сумму затрат",— пояснил Михаил Задорнов.
Более того, по его словам, ВТБ уже проанализировал возможные механизмы компенсации расходов на buy back. Во-первых, планируется, что через какое-то время после завершения процедуры обратного выкупа акции снова будут проданы в рынок: это позволит частично восстановить капитал ВТБ. "Это будет сделано в тот момент, который мы сочтем оптимальным для финансовых результатов",— отметил Михаил Задорнов. Во-вторых, существенную часть средств, потраченных на обратный выкуп, ВТБ рассчитывает сохранить в группе, предложив миноритариям, расставшимся с акциями, интересные сберегательные продукты в ВТБ 24. "Мы намерены предложить акционерам, подающим заявки на продажу своих акций, специальные депозитные продукты, куда они смогу инвестировать полученные от продажи акций ВТБ средства",— сообщил Михаил Задорнов. Это будет ограниченное индивидуальное предложение с более высокими ставками, чем по обычным депозитам в ВТБ 24, сказал он, отказавшись назвать размер ставок.
Согласно информации на сайте банка ВТБ 24, максимальная ставка по его стандартной линейке рублевых вкладов сейчас составляет 8,15%.
Идея с депозитами может принести существенную экономию, указывают эксперты. "Тут может быть показательна статистика Агентства по страхованию вкладов (АСВ) о том, сколько средств оседает на депозитах в банках-агентах, выплачивающих страховое возмещение клиентам кредитных организаций, лишившихся лицензий",— говорит аналитик ФГ БКС Богдан Зыков. По словам замгендиректора АСВ Андрея Мельникова, объем средств, остающихся на депозитах банков, производящих выплаты, колеблется от 20% до 80% выплачиваемой суммы. "Процент оседаемости зависит от целого ряда количественных (ставка) и качественных (качество обслуживания, репутация банка) факторов,— указывает господин Мельников.— Думаю, в случае с обратным выкупом акций у миноритариев ВТБ, учитывая негативную реакцию "народных" акционеров на падение котировок бумаг после размещения, хорошим результатом будет, если около 50% акционеров решат разместить эти средства на депозиты ВТБ 24".
Объявление оферты по обратному выкупу акций у "народных" миноритариев ВТБ практически не оказало влияния на котировки акций банка. По данным ФБ ММВБ, к закрытию торгов вчера стоимость акций ВТБ выросла на 0,27%, до 7,31 коп. за акцию, в то время как индекс ("ММВБ финансы") продемонстрировал за день рост на 0,4%.