Банк России фактически признал, что не в состоянии проводить прежнюю валютную политику. Старательно выдерживаемый им в течение года валютный коридор был расширен вчера в шесть раз. Банки отреагировали на это решение ЦБ резким подъемом котировок наличного доллара, а финансовые аналитики заговорили о "скрытой девальвации рубля". Ситуацию на российском финансовом рынке вполне можно назвать критической.
По решению Банка России границы валютного коридора были расширены до 5879/5963 руб. за доллар (по сравнению с 5912/5926 руб. в пятницу). Российская валюта сразу же стала стремительно терять в цене — курс рубля достиг верхней границы нового коридора. А на межбанковском рынке даже превысил ее на 10 руб., что можно считать беспрецедентным событием.
На рынке наличной валюты курс продажи долларов в московских обменных пунктах вчера подскочил в среднем на 45 рублей. В результате утром банки продавали американскую валюту по курсу 6005 руб./$. При таком резком увеличении курса спрос на валюту сократился, и к полудню курс упал на 10 рублей. Но можно не сомневаться, что по крайней мере в течение ближайших дней наличный курс доллара будет сильно завышен.
Что будет дальше, не берутся прогнозировать даже в самих банках. О том, что ситуация весьма неопределенная, говорит хотя бы тот факт, что на межбанковском валютном рынке операторы начали требовать предоплату. Последний раз такое было после знаменитого "черного вторника" 1995 года.
Все это стало прямым следствием массовой продажи гособлигаций — доходность отдельных выпусков ГКО достигала уровня ноября прошлого года (подробнее см. стр. 9). На вырученные от продажи ГКО деньги участники рынка скупали валюту, которая, естественно, стала стремительно дорожать.
Стоит отметить, что до сих пор при возникновении ажиотажного спроса на валюту Центробанк ограничивался чисто экономическими методами поддержания курса рубля. Он просто выбрасывал на рынок порцию СКВ и скупал на нее рубли. Это позволяло сбить цену на валюту.
Нынешнее же решение Банка России о расширении валютного коридора говорит, с одной стороны, о резко возросшем спросе на доллар, а с другой — о недостатке у ЦБ валютных резервов. И то и другое может иметь самые неприятные последствия: девальвация рубля, резкий рост процентных ставок, удорожание заимствований на внутреннем рынке на фоне снижения доходов бюджета, рост темпов инфляции.
Пока Банк России все же старается исправить положение с помощью экономических мер. Вчера была поднята ставка по ломбардному кредитованию до 36% годовых. Со дня на день ожидается повышение учетной ставки — ЦБ пытается сделать деньги более дорогими и тем самым сбить спрос на доллары. Одновременно стимулируется спрос со стороны банков на становящиеся все более доходными гособлигации.
Однако если все это не возымеет действия, то останется надеяться только на кредиты международных организаций или на печатный станок. Дополнительная денежная эмиссия, конечно, позволит справиться с кризисом, но отбросит страну на несколько лет назад, в эпоху высокой инфляции и трехзначных процентных ставок.
ПЕТР Ъ-РУШАЙЛО, ОЛЬГА Ъ-МАКСИМОВА