Известие об отставке Александра Лебедя 17 октября ни в этот день, ни на следующий не оказало на доллар никакого влияния. Однако, как считают экономисты, влияние этого события однозначно произойдет опосредованно, через рынок ценных бумаг, с которого могут уйти нерезиденты.
1 миллиард в пользу доллара
Отставка Лебедя не оказала прямого влияния на доллар. Почти всю прошедшую неделю эта валюта пользовалась невероятной популярностью у банков. Низкая доходность на рынке ГКО сбила интерес коммерческих банков к госбумагам, и на фоне огромного количества дешевых рублей все свободные средства были переброшены на валютный рынок. Внебиржевой курс ежедневно "зашкаливал" за границу дневного валютного коридора. В этой ситуации крупные коммерческие банки стали покупать доллары у ЦБ с последующей перепродажей их по курсу, превышающему верхнюю границу коридора, банкам, не имеющим доступа к работе с ЦБ.
Для удержания внебиржевого доллара на прошедшей неделе ЦБ пришлось продать на валютном рынке, по разным оценкам, до $1 млрд — огромная цифра. Когда за весь август ЦБ истратил $1,6 млрд для сдерживания доллара, председатель ЦБ Сергей Дубинин говорил, что это "уж слишком много".
В конце концов, чтобы сбить ажиотажный спрос на доллары, ЦБ два дня подряд — 16 и 17 октября не стал изменять свои официальные котировки. За неделю же официальный курс ЦБ вырос всего на 9 рублей (5434 руб./$) и к 17 октября сравнялся с курсом доллара на ММВБ, повысившимся за это время на 13 рублей. В результате двухдневной стабилизации официального курса интерес банков к валюте немного поутих.
Однако спрос на доллары как наиболее стабильный инструмент финансового рынка по-прежнему очень высок. Появилось мнение, что под влиянием такого высокого спроса ЦБ будет вынужден быстрее повышать курс доллара.
Сергей Козлов, заместитель начальника управления финансовых операций "Пробизнесбанка":
--Не думаю. На мой взгляд, ЦБ не станет ускорять темпы роста официального и биржевого доллара. Валютные запасы ЦБ в октябре пополнились примерно на $2 млрд за счет средств нерезидентов, перечисленных на аукционы ГКО. Это позволит ЦБ по крайней мере до начала ноября спокойно сдерживать рост внебиржевого доллара валютными интервенциями. Скорее всего, как и последние две недели, доллар будет расти в среднем на 3 рубля ежедневно. Что будет дальше — сказать сложно. Ведь запасы ЦБ не безграничны. Все может измениться и в свете последнего заявления Александра Лившица.
17 октября министр финансов Александр Лившиц на заседании Правительства заявил, что "октябрьская ситуация со сбором налогов хуже сентябрьской", назвав ее "крайне напряженной". По его словам, в том случае, если не удастся собрать налоги, правительство будет вынуждено менять курс экономической политики, проводя "массированные заимствования". А для привлечения инвестиций, как считает большинство аналитиков, скорее всего, придется пойти на повышение доходности ГКО, которую ЦБ и Минфин усиленно "сбивали" последнее время. ЦБ же продолжает строить совершенно иные планы, мало принимающие во внимание эти реалии.
К концу 97 года доллар будет стоить 6200 рублей
В проекте "Основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики на 1997 год", направленном Банком России в Государственную Думу накануне заявления, сделанного Александром Лившицем, не только не учитываются "массированные заимствования". Основой финансово-экономической политики Центробанк считает сокращение государственных заимствований на финансовом рынке.
Что же касается валютного курса, то по замыслу ЦБ, он должен сохранить свою роль "номинального якоря инфляции". При этом в 1997 году, возможно, будет сохранен "наклонный валютный коридор", "угол наклона" которого может пересматриваться ежеквартально. Если же инфляция за 1996 год будет достаточно невысокой (около 24%), это позволит рассматривать введение режимов фиксированного валютного курса на 1997 год или сочетания элементов фиксированного курса и планового его снижения. При этом не исключено проведение 3-4 девальваций рубля в год.
По прогнозам ЦБ, курс доллара к концу 1996 года. будет находиться где-то между 5500 руб./$ и 5800 руб./$. Это означает, что доходность вложений в валюту к концу 1996 года будет составлять от 18,5% до 25%. В любом случае, темпы роста курса доллара будут выше темпов инфляции, которая, как заверяет премьер Виктор Черномырдин, в 1996 году составит 18%. А к концу 1997 года, по планам ЦБ, курс доллара поднимется до 6200 руб./$, то есть его рост за год составит 7,5% — 13%.
По мнению экспертов, введение фиксированного курса доллара в России просто абсурдно. Этот шаг еще больше приблизит экономику России к слаборазвитым странам. Кроме того, это повлечет за собой конфликт с МВФ, и кредитов, в которых Россия сегодня нуждается как никогда, ей не видать.
У людей просто нет денег
Самое интересное, что никакие политические и экономические перипетии не влияют на наличный рынок. По мнению экспертов Алина-банка, стабилизация рынка происходит по ряду причин. Во-первых, наличный рынок сам по себе заметно уменьшился, так как прошли времена, когда наличные деньги имели многочисленные места приложения, будь то спекулятивные операции или различного рода сомнительные "предприятия" типа МММ. Кроме того, на наличном рынке сильнейшим образом отражается задержка выплаты пенсий и зарплат. У людей просто нет денег. Отсюда и сокращение спроса на наличную валюту.
Тем не менее, если вы отдаете предпочтение надежности, вам как раз стоит держать сбережения в долларах, учитывая, что доходность большинства способов сбережений не сильно отличается от прибыльности инвестиций в наличную валюту.
По мнению специалистов, тенденция к плавному росту наличного доллара по-прежнему сохраняется. На прошедшей неделе курс наличной покупки поднялся на 13,5 рублей (5437,5 руб./$), а продажа на 11,5 рублей (5464,5 руб./$). Так что инвестиции в наличный доллар приносят небольшую стабильную прибыль.
Вложения в немецкую марку, напротив, более рискованны, но и прибыль здесь может быть больше. Главное — уловить момент, дождавшись, когда ее курс снизится до критического минимума. На прошлой неделе марка продолжала падать. За семь дней на ММВБ она подешевела на 23 рубля (3542 руб./DM). Наличный курс покупки снизился на 7 рублей (3516 руб./DM), продажи — на 10 рублей (3589 руб./DM). По прогнозам, курс наличной марки будет и дальше падать. Так что тем, кто хочет "сыграть на марке", купив ее по низкому курсу с расчетом на его повышение, стоит пока подождать.
Где потратить 500 зарплат?
Помните, сразу после присоединения России к 8-ой статье Устава МВФ, Александр Лившиц пообещал, что рубли можно будет вывозить и обменивать чуть ли не в любой стране. И действительно, теперь за границу можно взять рубли на сумму 500 минимальных зарплат (37 млн 950 тыс. рублей). Но реально ли их обменять на местную валюту? К сожалению, пока рубли безо всяких ограничений можно обменять лишь в странах СНГ. В дальнем зарубежье "рублевые зоны" встречаются крайне редко.
--------------------------------------------------------
Пункты обмена российской валюты за границей
Болгария
Курорт Албена. Три обменных пункта.
В посольстве Болгарии нам сказали, что рубли в Болгарии — просто макулатура, и почти никто с наличными рублями не работает. В принципе, по мнению представителей болгарского Первого частного банка в Москве, болгарские банки заинтересованы в сотрудничестве с российскими банками, и скоро обмен рублей на левы в Болгарии не будет представлять проблемы. С момента легализации обмена рублей прошло еще слишком мало времени, и коммерческие банки чисто технически не успели оформить все официально.
Германия
В Дойчебанке нам заявили, что с наличными рублями официально не работает ни один банк — только черный рынок.
Турция
Обменные пункты при магазинах и отелях Стамбула. Их очень мало. Русские банкиры, налаживающие сейчас связи с турецкими банками, уверяют, что последние не стремятся начинать работать с наличными рублями. "Возни много, а выгоды — никакой".
Финляндия
В Финляндии только 3 банка серьезно занимаются обменом рублей — это Кооперативный банк в Хаармени (тел. 8-10-358-5-755-52-13), Кооперативный банк Оокунеми в Ньюкколле (тел. 8-10-358-5-44-31-20). В последний стоит обращаться только в том случае, если вы говорите по-фински, — никакого другого языка там не знают. К тому же этот банк работает только на продажу рублей. Но лучше всего обращаться в филиал Южно-Карельского кооперативного банка в приграничном городе Лаппентранта (тел. 8-10-358-5-68-651) или в расположенный там же небольшой обменный пункт SAFAR (тел. 8-10-358-5-678-65-09). В последних с вами любезно будут говорить по-английски, а временами и по-русски. Кстати, курс продажи финских марок за рубли там более выгодный, чем в Москве. Например, на прошлой неделе в московских обменных пунктах марка стоила от 1180 до 2005 рублей. А в Южно-Карельском кооперативном банке она продавалась по курсу 1115 руб./FIM. Экономия — около 50 тысяч рублей с каждого миллиона.
Польша
Частные обменные пункты в Варшаве, Гданьске, Познани, Кракове. С рук не меняют.
--------------------------------------------------------
Лишь марка Лебедю верна
На мировых валютных рынках известие об отставке Лебедя привело к резкому падению курса немецкой марки. Буквально за 5 минут ее курс рухнул с 1,5390 DM/$ до 1,5430 DM/$. За неделю же ее курс снизился с 1,5308 DM/$ до 1,5430 DM/$.
Но, как выяснилось, для Германии ослабление национальной валюты очень даже кстати. Ослаблением марки немецкое правительство намерено стимулировать экономический рост в стране. Глава Бундесбанка Ганс Титмайер заявил, что настоящие курсы основных валют против доллара гораздо более реалистичны, чем раньше, и даже выразил официальную признательность американским коллегам за поддержание сильного доллара. По его словам, усиление доллара против основных валют приводит к соотношению европейских обменных курсов, максимально благоприятному для создания Европейского денежного союза. Титмайер особо подчеркнул, что время для объединения Европы выбрано как нельзя более правильно, и сейчас главной целью экономической политики европейских стран является "Маастрихтский критерий".
Желание французского правительства во что бы то ни стало втиснуть экономику Франции в рамки "Маастрихтского критерия" ведет ко все большему ужесточению налоговой и социальной политики. И вот результат: 17 октября во Франции прошла забастовка, охватившая многие отрасли промышленности, образование, медицину и различные сферы обслуживания. Инвесторы, видя нестабильность не только в экономике, но и в обществе в целом, все больше не доверяют национальной валюте Франции. За прошедшую неделю курс франка снизился с 5,1785 FF/$ до 5,2710 FF/$.
В Японии на прошлой неделе происходило то же, что в России можно было наблюдать еще совсем недавно. Накануне всеобщих парламентских выборов 20 октября японские инвесторы стали лихорадочно избавляться от иены и скупать доллары. За наделю курс иены упал с 111,40 JPY/$ до 112,32 JPY/$.
Дестабилизация политической обстановки дополнительно осложняется спадом в экономике. Согласно данным, опубликованным 17 октября, промышленное производство в Японии в августе сократилось на 1,6%.
В Америке же наоборот — все прекрасно. Опубликованные на прошлой неделе сентябрьские индексы потребительских и производственных цен выросли на 0,3%, как и ожидалось, и еще раз показали стабильность роста экономики США без инфляционной угрозы. Для инвесторов это еще одно свидетельство против иены и в пользу доллара.
А на рынке доллар-фунт происходит что-то невероятное. Невзирая на стремительный рост доллара против всех основных валют, курс фунта всю неделю рос, достигнув 17 октября отметки $1,5890 против $1,5645 10 сентября. В условиях, когда все говорят о том, что процентные ставки в Великобритании будут скоро повышены и налицо все признаки того, что фунт будет дорожать, спрос на английскую валюту возрос. А катализатором ажиотажной скупки фунтов послужила статья в "Таймс", говорившая, что английские экспортеры, не дожидаясь, когда фунт подорожает, массированно скупают его по дешевке.
Подорожал и наличный фунт в английских банках. Поэтому везти доллары в Англию с целью обмена на местную валюту не было нужды. В московских банках фунт стоил гораздо дешевле. Например, купив фунты по курсу Алина-банка, можно было сэкономить $62 с тысячи долларов. Покупка японских иен и швейцарских франков также была более выгодна в Москве. На иенах можно было сэкономить $40 с каждой тысячи, на швейцарских франках — $22 с тысячи.
Ольга Максимова
Теперь за границу можно взять рубли на сумму 500 минимальных зарплат (37 млн 950 тыс. рублей). Но реально ли их обменять на местную валюту?