Поведение российских вкладчиков и частных инвесторов становится все более «европейским». По примеру состоятельных граждан Западной Европы россияне предпочитают безопасность своих инвестиций. Ради этого они готовы довольствоваться умеренными уровнями дохода. Альтернативные и рискованные способы инвестиций специалисты советуют только тем, чьи доходы значительно выше среднего.
Вопреки инфляции
На рынке депозитов после массового оттока в декабре 2014 года и роста числа вкладов в январе 2015-го в связи с ростом процентной ставки наблюдается стабилизация. Эксперты отмечают, что, несмотря на отзыв лицензий, который активно проводит ЦБ, доверие граждан к банковской системе сохраняется на довольно высоком уровне. Краткосрочные вклады под высокий процент, которые предлагали банки в январе для того, чтобы компенсировать дефицит фондирования, сегодня уже никто не предлагает.
Председатель правления АйМаниБанка Игорь Волчихин отмечает, что доля вкладов населения в пассивах банка сегодня составляет около 80%. При этом ставки у банка невысокие. Эксперт поясняет, что значительная доля новых вкладчиков — это бывшие клиенты кредитных организаций с отозванными лицензиями, которым «нужно разместить где-то свои средства».
Население продолжает хранить сбережения на депозитах, несмотря на то что, по оценкам ряда экспертов, доходность по банковским вкладам сегодня «съедает» инфляция. Сегодня, по данным ежедекадного мониторинга максимальных процентных ставок по рублевым вкладам, который проводит ЦБ РФ в топ-10 депозитных банков, средняя максимальная ставка составляет 10,5% годовых. Тогда как инфляция в текущем году, по оптимистическим прогнозам Минэкономразвития РФ, составит около 12,5%.
«В целом мы отмечаем рост вкладов населения,— комментирует управляющий региональным операционным офисом «Ростовский» ВТБ24 Евгения Власова.— Эта тенденция похожа на то, что наблюдалось во время предыдущего кризиса в 2009 году. Люди стараются уменьшить траты и сформировать сбережения, так как не уверены в стабильности своих будущих доходов. Доверие к банкам сохраняется, поэтому сбережения образуются именно там». Росту доверия, по мнению игроков рынка, поспособствовало увеличение страховой суммы по вкладам физлиц с 700 тыс. руб. до 1400 тыс. руб.
Представители банков считают, что депозит сегодня является самым популярным инструментом сохранения сбережений. «Большинство граждан не любят риск и считают, что стабильность намного лучше, чем рискованная сделка. Поэтому более популярными становятся банковские вклады. Деньги в банке могут храниться и не под большим процентом, зато надежно и без обмана»,— поясняет Лариса Сулацкая, управляющий филиалом «Ростовский» банка «Глобэкс» (группа Внешэкономбанка).
Разумный баланс
Для депозита существует всего два фактора риска. Первый — отзыв лицензии банка. Этот риск «закрывает» Агентство страхования вкладов. Если размещать сбережения на разных депозитах суммами не более 1400 тыс. руб., он практически сводится к нулю. «Среди тенденций, однако, стоит отметить некоторый переток средств вкладчиков в крупные, в том числе государственные, банки на фоне продолжающихся отзывов лицензий и публикации списка системно значимых банков»,— добавляет Андрей Борискин, директор департамента розничного бизнеса Росгосстрах-банка.
Второй риск касается снижения курса национальной валюты и в принципе — колебания валютных курсов, но его тоже легко минимизировать. «Валютные вклады, хоть и обладают меньшей доходностью, способны генерировать ее в период волатильности обменного курса, которая в последний год появляется довольно часто,— комментирует Станислав Дужинский, аналитик банка «Хоум Кредит».— Поэтому рекомендации о делении своих сбережений на три части (рубли, доллары и евро) в этом году снова обрели актуальность». «Мультивалютные вклады дают возможность спекулятивно увеличивать портфель той или иной валюты в подходящий момент,— согласна Лариса Сулацкая.— Но ставки по ним сегодня не самые выгодные. При этом часть доходности теряется на обменных операциях по покупке/продаже валюты. Опять же это касается больших сумм, если же у вас 300–500 тыс. руб., то лучше помнить “золотое правило”, которое гласит, что хранить финансы лучше в той валюте, в которой планируется их тратить».
Для «продвинутых» вкладчиков
Следующим по популярности эксперты называют структурный инвестиционный продукт. «Стоит обратить внимание на сложные инвестиционные продукты на стыке страхового, финансового и банковского рынков. Клиентам данные сервисы интересны из-за их многофункциональности и возможности сочетать доходность и финансовую защиту накоплений»,— рассказывает Андрей Борискин. Сочетание в структурном портфеле безрисковых и рискованных продуктов дает возможность при удачной конъюнктуре приумножить сбережения и в любом случае — сохранить их.
Сегодня такое предложение существует во всех крупных банках и страховых компаниях. Это довольно простой и при этом надежный инструмент. Его отставание от традиционного депозита эксперты объясняют консерватизмом основной массы вкладчиков и отсутствием необходимых финансовых знаний. Еще один момент — уровень доходов клиента. Существенные различия в доходности между традиционным депозитом и структурными продуктами появляются тогда, когда размер суммы сбережений превышает 500 тыс. руб. Тогда как очень многие клиенты банков «начинают отсчет» своих сбережений от 50 тыс.
По тем же причинам уступают в популярности депозитам и облигации, востребованность которых тем не менее растет. «Если говорить о последних тенденциях в спросе отечественных инвесторов, то нельзя не отметить рост интереса клиентов к рынку инструментов с фиксированной доходностью. Активно покупают и рублевые облигации, и еврооблигации,— комментирует Евгения Власова.— Такой интерес вполне оправдан — по мере снижения ключевой ставки ЦБ РФ, соответствующего снижения ставок по банковским депозитам и прогнозов дальнейшего их понижения граждане спешат зафиксировать двузначную рублевую доходность». Процентная ставка по облигациям (долговым ценным бумагам) несколько выше, чем по депозитам, при этом риск потери сбережений минимален. «Облигации и паи облигационных фондов — это также консервативный финансовый инструмент, который практически гарантирует возврат средств и из которого можно легко выйти без потерь, когда срочно понадобились деньги»,— отмечает преимущества облигаций Андрей Борискин. Пожалуй, единственным минусом для клиента является отсутствие капитализации процентов, то есть на проценты, начисленные по облигации, в отличие от вклада, не начисляется дополнительный процент.
«Если сбережения клиента составляют более 1–1,5 млн руб., то здесь появляются новые возможности. Однако самостоятельно осваивать их мы не рекомендуем, лучше всего приобрести пакетное предложение для привилегированных клиентов или, как минимум, просто проконсультироваться со специалистом»,— резюмирует Евгения Власова.
«Купить что-нибудь ненужное»
Еще один вариант аккумулирования сбережений — вложения в материальные ценности с инвестиционными целями. Этот инвестиционный инструмент был известен обществу еще до появления банков. Определенная дорогостоящая покупка совершается не для того, чтобы использовать, а для того, чтобы продать, когда цена вырастет либо в тот момент, когда будет нужна крупная сумма денег. Традиционными объектами инвестиций в этом сегменте являются недвижимость, драгметаллы и предметы искусства.
«Покупка жилой недвижимости, даже с привлечением средств ипотечного кредита, сегодня является одним из наиболее надежных способов сохранения сбережений,— считает Лариса Сулацкая.— Особенно перспективным является приобретение квартир в домах, находящихся на стадии строительства. В этом случае заемщик имеет возможность и купить недвижимость по минимальной стоимости, и оформить выгодный ипотечный кредит (если девелопер и ипотечный банк являются партнерами). Залогом удачного инвестирования средств является выбор надежного застройщика, так как в существующей ситуации риск задержки или даже “замораживания” строительных работ существенно возрастает». Недвижимость может быть интересной и с точки зрения получения постоянного дохода. Так, Евгения Власова подчеркивает, что при определенных обстоятельствах недвижимость позволяет получить и доход в виде арендной платы.
Однако в краткосрочной перспективе, отмечает Андрей Борискин, недвижимость перестала рассматриваться как инвестиционный актив, демонстрируя существенное падение стоимости.
Свои особенности есть и у инвестирования в драгметаллы. «Цены на золото устойчиво снижаются с середины 2012 года. В краткосрочной ретроспективе они продемонстрировали подъем в августе, когда на мировых рынках произошел Black Monday. Однако после того как ситуация успокоилась, цена на золото снова начала снижение,— поясняет Станислав Дужинский.— На мой взгляд, обычному человеку, не обладающему навыками профессионального трейдера, в настоящий момент довольно сложно предугадать его ценовую динамику и извлечь из нее выгоду».
Наконец, предметы искусства — один из самых сложных инструментов, доступных только очень состоятельным людям. Здесь необходимы специальные знания, привлечение квалифицированных экспертов и большие суммы свободных средств. Для совершения покупки антикварных произведений инвестиционного качества необходимо иметь в наличии от $80 тыс. и более. При этом доходы от такой формы инвестирования, по оценкам экспертов, в среднем составляют около 30% в год, но могут быть и беспрецедентно высокими. Так, одна из картин художника Оскара Рабина была куплена в 2001 году по цене около $5 тыс. и продана в 2008-м в 125 раз дороже. То есть доходность инвестиций составила 12 500%.
Для тех, кто любит выигрывать
По данным ВЦИОМ, доля граждан, для которых в приоритете было не столько сохранение, сколько приумножение средств, во втором полугодии 2015 года составляла 3%. По оценкам экспертов, этот вид вложения средств никогда не был слишком популярен. «Для тех инвесторов, кого интересует высокая доходность, можно рекомендовать вложения в рискованные биржевые активы (акции, фонды, производные финансовые инструменты)»,— рассказывает Андрей Борискин.
Эксперты банков проанализировали, что спрос на высокорискованные инвестиции, хоть и не высок, но стабилен. По словам Евгении Власовой, многие банки сегодня предлагают своим клиентам брокерские услуги, возможность совершать операции на рынках облигаций, акций, производных инструментов (фьючерсах, опционах), зарубежных рынках и рынке Forex.
По оценкам экспертов, основную массу инвесторов, зарабатывающих на биржевых торгах, составляют состоятельные люди, для которых деньги, вложенные в акции, являются не столько сбережениями, сколько свободными средствами. Они готовы к тому, что могут их потерять, но готовы рисковать ради возможной прибыли. Важно отметить, что современные правовые и технические нормы фондового рынка даже в худшем случае не оставят игрока должником. «Самыми выгодными инвестициями на сегодняшний день являются, безусловно, инвестиции в валюту и акции, однако они являются и самыми рисковыми. Поэтому, прежде чем выбрать способ вложения собственных средств, нужно определить для себя, что важнее — сохранить имеющееся и гарантированно получить небольшой доход или рискнуть и, возможно, приумножить свои сбережения в разы»,— резюмирует Лариса Сулацкая.