Совет управляющих Международного валютного фонда (МВФ) вчера одобрил включение юаня в список резервных валют с долей 10,92%, добавив его к доллару США, евро, британскому фунту и японской иене. Решения о включении юаня в валютные резервы стран каждый регулятор будет принимать отдельно — наращивание доли юаня в общем объеме запасов займет несколько лет, ожидают эксперты. Российский ЦБ уже рассматривает возможность хранения резервов в юанях, однако их доля будет незначительной.
Фото: Jason Lee/FilesGLOBAL BUSINESS WEEK AHEAD PACKAGE - SEARCH 'BUSINESS WEEK AHEAD NOVEMBER 30' , Reuters
Включение юаня в корзину МВФ изменит порядок расчета курса искусственного платежного средства, которым оперирует фонд,— специальных прав заимствования (SDR; рассчитывается по средневзвешенному курсу резервных валют). В SDR номинированы резервы, которыми располагают члены фонда, в этой же "валюте" МВФ выдает кредиты. В фонде отмечают, что расширение корзины за счет юаня повысит ее представительность - удельный вес юаня составит 10,92%, то есть он обойдет по этому показателю британский фунт стерлингов (8,09%) и японскую иену (8,33%). Первенство сохранит доллар США - 41,73%, на втором месте - евро с 30,93%. Решение по юаню вступит в силу с почти годовой отсрочкой, с 1 октября 2016 года.
Эксперты фонда поддержали включение юаня в корзину еще в середине ноября, признав, что китайская валюта соответствует двум основным критериям: доле в мировом экспорте и степени использования в финансовых операциях. Второй критерий оценивает, насколько широко валюта применяется за пределами КНР (к примеру, насколько велики обязательства нерезидентов и объем выпущенных облигаций в юанях), а также в каких объемах она торгуется на ведущих биржах (нет ли рисков искажения курса крупными операциями).
Эти критерии не подразумевают полной конвертируемости юаня — полностью либерализовать его власти Китая рассчитывают лишь к 2020 году (сейчас в КНР сохраняются ограничения на обмен валюты, инвестиции за рубеж и покупку акций китайских компаний на бирже). Тем не менее для соответствия критериям МВФ Китайский ЦБ провел ряд реформ по либерализации финансового сектора. Был окончательно снят потолок ставок по депозитам (это ограничивало долю частных банков на рынке), курс юаня стал более гибким (и сблизился с офшорным курсом), были облегчены доступ к китайскому рынку облигаций и процесс проведения операций с банками внутри страны за счет запуска платежной системы CIPS.
Пересмотр корзины МВФ не предполагает моментального изменения состава валютных резервов центробанков стран (решение об этом каждый регулятор будет принимать отдельно), но российский ЦБ, как сообщил в пятницу ТАСС со ссылкой на источники, решил включить юань в корзину еще в середине ноября. Сообщается, что операций по физической покупке юаней регулятор пока не производил, более того, доля этой валюты в российских резервах в обозримом будущем будет носить символический характер. ЦБ РФ раскроет состав резервов конца этого года лишь летом 2016-го. Сейчас в его корзине на доллар США приходится 45,7%, на евро — 41,1%, часть резервов хранится также в фунтах стерлингов — 9,4%, канадском долларе — 2,9% и австралийском долларе — 0,9%.
По данным SWIFT, китайская валюта уже опережает японскую иену по объему операций, занимая четвертое место в мире с долей 2,79%. Несколько стран держат в юанях и часть своих резервов (в основном это азиатские страны--торговые партнеры КНР, а также Австралия). Но в целом по миру доля юаня в международных резервах пока мала, даже с учетом официальных кредитов другим странам она составляет 1,1% (это ниже, чем у австралийского и канадского доллара). Более того, как отмечают в Capital Economics, несмотря на проведение реформ, последние действия ЦБ Китая по защите финрынка от падения, а также по борьбе с оттоком капитала могут снизить доверие центробанков к китайской валюте. В Peterson Institute также не ожидают существенного роста спроса на активы в юанях в краткосрочной перспективе, но отмечают, что к 2020 году доля юаня в резервах может увеличиться до 5%.