Екатерина Крылова, главный аналитик управления исследований и аналитики Промсвязьбанка:
— Мы смотрим достаточно позитивно на 2017 год. Мы ждем восстановления инвестиционной активности по мере снижения долговой нагрузки компаний, улучшения кредитных условий, появления большей уверенности предприятий в восстановлении экономики. Темп роста инвестиций в основной капитал составит 4,1% год к году в 2017-м. Темпы роста промышленности мы закладываем в 1,7% год к году. Уже в первом квартале мы ждем роста экономики на 0,3%, наш прогноз по итогам года — рост на 1,1%. Если говорить в разрезе вкладов компонентов в прирост ВВП, то валовое накопление основного капитала и запасы дадут наибольший положительный вклад — 1,9 и 2,3 п. п. соответственно в среднем по году. Вслед за восстановлением инвестиционной активности и промышленности ждем подъема потребительского спроса. Вклад компонента "потребление домохозяйств" в 2017 году в среднем составит 2,7 п. п. По мере восстановления внутреннего спроса мы прогнозируем опережающий темп роста импорта по сравнению с экспортом, соответственно, вклад чистого экспорта в прирост ВВП в 2017-м будет отрицательным на уровне 3,5-4 п. п. в среднем по году. Мы закладываем среднегодовую цену нефти $54 за баррель Brent, среднегодовой курс 62 руб. за доллар.
Валерий Вайсберг, директор аналитического департамента ИК "Регион":
— По моим ощущениям, 2017 год будет некоторым образом похож на 2015-й. Конечно, оптимизма в экономике ожидаем гораздо больше, но динамика рынка нефти и курса рубля будут напоминать события двухлетней давности. Самые главные вызовы: 1) переход от системного сокращения внутреннего спроса к росту инвестиций и конечного потребления (инфляционный риск); 2) ужесточение монетарной политики в США (риски ускорения оттока капитала, умеренно негативно для рубля); 3) возобновление борьбы за долю рынка между основными производителями нефти (умеренно негативно для нефти и рубля).
В целом по году доллар, скорее всего, будет колебаться в диапазоне 60-65 руб. При этом не исключаю, что, как и весной 2015 года, в первом полугодии 2017-го доллар может быть заметно дешевле 60 руб. Рынок нефти в первом полугодии сохранит устойчивость, но затем мы снова можем увидеть борьбу за долю рынка. Тем более что сланцевые производители в США к середине года, скорее всего, вновь будут добывать свыше 9 млн баррелей в сутки, а Нигерия и Ливия смогут в значительной мере восстановить уровень добычи. В среднем по году я ориентируюсь на стоимость нефти Brent $55 за баррель. С бюджетом в первой половине 2017 года также все будет хорошо: вместо 2700 руб. Urals, скорее всего, будет находиться в районе 3100-3200 руб. Это обеспечит сбалансированность бюджета и снимет необходимость в значительном увеличении эмиссии ОФЗ. Однако дополнительные доходы с большой вероятностью послужат поводом для увеличения социальных расходов во второй половине года. Это станет серьезным проинфляционным фактором наряду с ростом внутреннего спроса (рост ВВП на 1,5% с негативным вкладом чистого экспорта) и повышением цен на моторное топливо (эффект акцизов и роста цен на нефть).
В условиях растущего давления на цены Банк России будет вынужден продолжать жесткую денежно-кредитную политику. В первом полугодии мы, скорее всего, увидим только одно снижение ключевой ставки, во втором, вероятно, еще два. Таким образом, к концу 2017 года ключевая ставка составит 8,5% годовых. Но даже несмотря на эти усилия, я ожидаю инфляцию в районе 4,3%, что в любом случае является очень важным достижением.
Александр Головцов, руководитель управления аналитических исследований УК "Уралсиб":
— Наш прогноз для российской экономики близок к консенсусу: рост порядка 1%, в основном за счет эффекта базы, реализации отложенного спроса на потребительские товары и того, что в среднем цена нефти будет все-таки немножко выше, чем в 2016-м году. А, по нашим расчетам, динамика ВВП зависит от цен на нефть больше чем наполовину. В нашем базовом сценарии среднегодовая цена нефти — $52. Мы ждем умеренного ослабления рубля, потому что денежная масса растет со значительным опережением ВВП, доллар укрепляется в мировом масштабе и, наконец, в 2016 году был очень большим приток спекулятивного капитала, "шорты" по рублевым фьючерсам фактически исчезли — выравнивание позиций должно несколько ослабить рубль даже при стабильной нефти. Поэтому у нас прогноз курса: около 73 руб. за доллар на конец 2017 года.
Алексей Балаев, руководитель направления "Макроэкономическое моделирование" Экономической экспертной группы:
— При условии цены на нефть $50 за баррель в среднем на 2017 год я бы оценивал рост ВВП по итогам года в 0,9%. Это восстановительный рост. Потребители адаптировались к новой модели, и при закреплении цены на нефть выше $50 должны, по моим оценкам, улучшиться ожидания инвесторов. Рост розничной торговли составит 1,2%, в целом частного потребления — около 1%. Мой прогноз по росту инвестиций — плюс 2,3%.
Вадим Бит-Аврагим, старший портфельный управляющий УК "Капиталъ":
— Баланс на рынке нефти вряд ли наступит в 2017 году без вмешательства ОПЕК, однако после достижения соглашения цены окажутся ближе к верхней границе диапазона $50-60 за баррель. Тренд на укрепление доллара к валютам развивающихся стран продолжится, но поддержку рублю будут оказывать растущие цены на нефть и положительное сальдо по текущему счету. Главным риском для рубля останется волатильность цен на нефть и сохранение темпов инфляции, а также рост неэффективных расходов бюджета. Мы ожидаем укрепления рубля до 55 руб. при достижении ценами на нефть $60 за баррель.