|
Как вечные гособлигации стали золотыми |
 |
Облигация — ценная бумага, подтверждающая, что ее владелец внес денежные средства на ее приобретение и вправе предъявить ее к оплате как долговое обязательство, которое организация, выпустившая облигацию, обязана возместить по номинальной стоимости, указанной на ней.
Первые государственные российские займы были выпущены во времена правления Екатерины II, в 1769 году, на общую сумму 500 тыс. голландских гульденов. Размещены эти первые российские еврооблигации были в голландском банкирском доме "Гопе и Ко" и на вторичный рынок не попали. Полностью погасить этот выпуск российским властям удалось лишь в 1891 году.
Первый выпуск российских гособлигаций внутреннего займа появился в 1810 году. Были напечатаны облигации номиналом 1000 ассигнационных рублей и выше на общую сумму 100 млн рублей. Их доходность составляла 6% годовых, а срок обращения — 7 лет. Разместить их
 |
Прообразом же облигаций внутреннего государственного займа, сохранившихся до нашего времени, можно считать два именных свидетельства 1822 года с 5-процентным доходом на 720 и 960 рублей. В дальнейшем выпуски облигаций делились на три вида в зависимости от их срочности — краткосрочные, долгосрочные и бессрочные (вечные) займы.
Одними из первых краткосрочных займов были облигации внутреннего займа 1831 года, выпущенные в виде билетов Государственного казначейства. В финансовых кругах эти облигации прозвали сериями, поскольку они были эмитированы на четыре года тремя сериями по 10 млн рублей. Номинал билета составлял 250 рублей и приносил ежегодный доход в 4,32%. Эти облигации принимались казной по всем платежам и залогам, кроме платежей государственным кредитным учреждениям. В результате эти билеты оказались популярными на рынке. А начиная с 1840 года срок обращения этих бумаг был увеличен до восьми лет. Были выпущены четыре новые серии по 3 млн рублей каждая, при этом облигации были номинированы в серебряных рублях.
 |
В 1883 году в России впервые была выпущена государственная ценная бумага, не имеющая срока обращения,— так называемая вечная облигация. Эти бумаги приносили владельцу ежегодный доход в течение неограниченного времени. Но при этом государство само решало, когда наступал момент погашения такой облигации. И в этом случае ее владелец получал лишь номинальную стоимость облигации, а не биржевую. По новым ценным бумагам государство обязывалась выплачивать доход раз в год. Прием вкладов от доходов по таким ценным бумагам могли осуществлять только городские общественные банки — и то при условии, что проценты по вкладу пойдут на благотворительные нужды. Такой порядок действовал вплоть до 1912 года. Положением от 1912 года городским общественным банкам было запрещено принимать такие вклады. Разрешались эти операции только Государственному банку.
 |
Уникальные облигации появились в России во время реформы 1861 года в связи с отменой крепостного права. Крестьянам, получившим вольную, в придачу давался надел земли. В ответ крестьяне в рассрочку должны были заплатить государству за эту землю. Но государство и само должно было заплатить помещикам за отданную крестьянам землю. Денег же у правительства на то, чтобы сразу заплатить всем помещикам, не хватало. В результате были выпущены выкупные свидетельства, приносившие помещикам ежегодный доход в 5-5,5%. И к 1 января 1881 года выкупных свидетельств было выдано на сумму 748,5 млн рублей.
Первая мировая война 1914-1918 годов вызвала очередной дефицит бюджета. Так, в 1915 году дефицит бюджета составил 8561 млн рублей, а в 1916 году — 13 767 млн рублей. Государство решило его покрыть при помощи массового выпуска облигаций. В течение 1915 года было выпущено три внутренних займа на общую сумму 2,5 млн рублей и проведена эмиссия 4-процентных билетов Государственного казначейства на сумму 2500 млн рублей. В 1916 году выпуск облигационных займов составил 2000 млн рублей.
Весной 1917 года при Временном правительстве выпускается так называемый заем свободы. Облигации имели доходность 5% годовых со сроком обращения 49 лет. Заем был размещен на сумму около 4000 млн рублей. Одновременно с этим Временное правительство продолжило практику выпуска 4-процентных билетов Государственного казначейства. В августе 1917 года государство выпускает новый заем, который становится последним в истории дореволюционной России. Это был 4,5-процентный выигрышный государственный облигационный заем. Он интересен тем, что впервые бланки были изготовлены за границей — в США.
 |
Осенью 1921 года был учрежден Государственный банк. Заново были выпущены облигации государственного займа. Причем обращение и размещение займов среди населения носили скорее принудительный характер, нежели добровольный. Основным видом облигаций до Великой Отечественной войны, а также в первые послевоенные годы до конца 50-х годов были выигрышные займы. Целью выпуска таких облигаций было заимствование средств у населения на восстановление экономики и государства после войны, а также на реализацию промышленных проектов.
Однако позже государству стало сложно одновременно выпускать займы и гасить их. Поэтому был прекращен выпуск облигаций, а выплаты по ним заморожены на длительный период. Единственным видом ценных бумаг остался так называемый государственный 3-процентный выигрышный заем, который реализовывался через систему сберегательных касс.
Тем не менее замороженные займы не забывались государством, и периодически в течение 70-80-х годов происходило погашение так называемых займов военных лет и займов восстановления и развития народного хозяйства. Но, несмотря на это, задолженность государства перед населением по ним продолжает сохраняться и по сей день.
При подготовке статьи использованы материалы выставки раритетов ценных бумаг, организованной Резервной инвестиционно-финансовой компанией, и книги "Фондовый рынок дореволюционной России: очерки истории" Ю. П. Голицына.
ВАРВАРА ВАСИЛЬЕВА