«Мечел» просрочил выданные в 2010 году кредиты под гарантии экспортных агентств, общий долг по которым составляет 33 млрд руб. Основным ECA-кредитором «Мечела» является BNP Paribas, долг перед которым составляет 29 млрд руб. Теперь кредиторы могут потребовать принудительного взыскания, что может привести к кросс-дефолту по всем долгам «Мечела» в размере 325 млрд руб. Однако, по мнению аналитиков, такое развитие событий было бы невыгодно самим кредиторам.
Фото: ТАСС
Фото: ТАСС
«Мечел» просрочил погашение долга по кредитам, выданным под гарантии экспортных кредитных агентств (Export Credit Agency, ECA). Компания 19 марта раскрыла в отчете по форме 20F, что в январе все соглашения по этим кредитам истекли без погашения. Основным ECA-кредитором «Мечела» является BNP Paribas. Задолженность перед ним составляет 29 млрд руб. при общем долге по ECA-кредитам в размере 33 млрд руб. Представитель «Мечела» отметил, что компания находится в переговорах о реструктуризации этих кредитов.
Кредиты брались в 2010 году на строительство рельсобалочного стана на Челябинском металлургическом комбинате. Банком—координатором кредита выступал BNP Paribas, который также предоставил €102,8 млн из собственных средств. Другие крупные кредиторы — Газпромбанк ($219,4 млн) и UniCredit (€89,2 млн). Кредит выдавался под страховое покрытие итальянского экспортного агентства SACE, немецкого экспортного агентства Euler Hermes и китайского экспортного агентства Sinosure. Кредит перед Газпромбанком должен быть полностью погашен через шесть лет после первой выплаты, а кредитные линии перед BNP Paribas и UniCredit — через семь с половиной лет. Срок погашения перед Газпромбанком истек в июле 2019 года, а перед BNP Paribas и UniCredit — в январе 2021 года.
«Мечел» отмечает, что теперь ECA-кредиторы могут потребовать единовременную выплату долга либо обратить взыскание на залоги.
«Если ECA-кредиторы прибегнут к принудительному взысканию долга, это может привести к кросс-дефолту по другим нашим обязательствам и досрочному взысканию практически всей нашей задолженности. У нас нет ресурсов, чтобы выплатить просроченный долг или немедленно удовлетворить требования о досрочном погашении долга, если они поступят от кредиторов»,— говорится в сообщении компании. Таким образом, потенциально это может привести к банкротству «Мечела», чистый долг которого на конец 2020 года составлял 325,6 млрд руб.
В 2020 году «Мечел» смог реструктурировать большую часть своей задолженности благодаря договоренностям с Газпромбанком и ВТБ, однако с международными банками договориться не получилось. В интервью “Ъ” в октябре 2020 года гендиректор «Мечела» Олег Коржов говорил, что сложностью является большое число участников. «И это не дает возможности сесть в одну лодку и начать грести. Проблема в том, что у всех разное понимание, как выходить из ситуации. Все на нее смотрят по-своему. Поэтому договориться пока не получается»,— говорил он.
Андрей Костин, глава ВТБ, о долге «Мечела», 20 ноября 2019 года
Сейчас цены на уголь, к сожалению, припали, и ситуация не очень хорошая, но в целом мы видим у компании потенциал
Несмотря на проведенную реструктуризацию и сокращение чистого долга в 2020 году в абсолютном выражении на 74,8 млрд руб., долговая нагрузка «Мечела» за год выросла — соотношение чистого долга к EBITDA составило 7,9 против 7,5 на конец 2019 года. Однако во второй половине 2020 года общие финансовые показатели «Мечела» улучшились благодаря росту цен на уголь. В четвертом квартале выручка выросла на 8%, до 69,2 млрд руб., операционная прибыль — на 24%, до 7,9 млрд руб., EBITDA — на 4%, до 9,6 млрд руб. «Текущая ценовая конъюнктура при стабильных объемах производства и реализации продукции позволит нам генерировать денежные потоки, достаточные для обслуживания кредитов, сокращения долговой нагрузки, финансирования инвестиционных проектов и развития наших предприятий»,— говорил в марте Олег Коржов.
По мнению Максима Худалова из АКРА, в текущей ситуации вряд ли кто-то из кредиторов будет инициировать банкротство. Он также напоминает, что в случае банкротства BNP Paribas и UniCredit «с большой вероятностью получат меньше, поскольку большая часть активов компании могла быть заложена госбанкам в рамках первой реструктуризации».