Объем привлечения в российские паевые фонды резко сократился. В июле управляющие компании привлекли в розничные ПИФы лишь 19,5 млрд руб., минимальный объем с ноября прошлого года. Снижение привлечения связано с негативными результатами облигационных фондов, а также падением активности пайщиков на фоне сезона отпусков. Вместе с тем в случае завершения цикла ужесточения монетарной политики ЦБ к концу года может вырасти интерес и к консервативным фондам.
Фото: Ирина Бужор, Коммерсантъ / купить фото
Фото: Ирина Бужор, Коммерсантъ / купить фото
По оценкам “Ъ”, основанным на данных Investfunds, чистый приток средств в розничные паевые фонды в минувшем месяце составил 19,5 млрд руб. Этот результат почти на четверть ниже показателя июня, и это худший показатель для индустрии с ноября прошлого года. К тому же среднедневной приток в отчетном месяце опустился до 0,89 млрд руб., достигнув минимального значения с сентября прошлого года.
Участники рынка указывают, что снижение привлечений связано с падением активности в летние месяцы. По словам руководителя отдела продаж «Сбер Управление активами» Андрея Макарова, сыграл свою роль сезонный фактор, так как в июле начинается сезон отпусков. «Привлечения находятся на уровне тех месяцев, в которых есть длинные выходные, например в январе или мае. Впрочем, привлечения в открытые ПИФы в июле выше средних значений прошлого года и даже января—февраля, то есть до падения на рынках»,— указывает господин Макаров.
По данным Investfunds, наибольшим спросом у частных инвесторов продолжают пользоваться рисковые категории фондов.
Чистый приток в фонды акций составил 14,3 млрд руб., что сопоставимо с результатом июня. Кроме того, в фонды смешанных инвестиций поступило 12,1 млрд руб., что на 3 млрд руб. меньше предыдущего месяца. Одновременно продолжаются оттоки из консервативных фондов облигаций, чистые потери которых составили 6,7 млрд руб. (7,8 млрд руб. в июне). Вывод средств из этих фондов продолжается пятый месяц подряд, и за это время частные инвесторы забрали почти 28 млрд руб.
Инвестиционные предпочтения физических лиц полностью определяются результатами управления фондами.
На фоне почти безостановочного роста мировых и российского рынков акций прирост стоимости пая у крупнейших фондов акций с начала года составил 6–26%.
«Впечатляющие результаты фондов акций на фоне постпандемийного восстановления привлекают в этот класс активов все больше и больше инвесторов»,— отмечает главный исполнительный директор «ВТБ Капитал Инвестиции» Владимир Потапов. По словам директора департамента управления активами «Альфа-Капитала» Виктора Барка, акции остаются одними из самых желанных активов для розничных инвесторов во всем мире на фоне восстановления мировой экономики и улучшения финансовых показателей эмитентов. По данным EPFR, за семь месяцев международные инвесторы вложили в фонды акций свыше $636 млрд, что почти в четыре раза выше результата за весь прошлый год.
Однако быстрое восстановление мировой экономики вызвало подъем инфляции, что не могло не сказаться на результатах облигационных фондов. По данным Investfunds, с начала года треть фондов принесла пайщикам убыток до 1,3%, у половины фондов прибыль составила менее 1%. «Индекс гособлигаций Московской биржи RGBITR к началу августа снизился на 1,04%. Это нашло отражение в динамике фондов рублевых облигаций»,— отмечает аналитик УК «Промсвязь» Илья Голубов. Вместе с тем участники рынка отмечают изменившуюся роль данной категории фондов.
«Сейчас они выступают некоторым защитным активом для инвесторов, которые повышают доходность и риски портфелей. Со стороны таких клиентов спрос на облигации сохраняется»,— отмечает Андрей Макаров.
Относительно перспективы ближайших месяцев участники рынка высказываются с осторожным оптимизмом. Притокам в ПИФы будет мешать жесткая политика ЦБ, которая вызвала рост ставок по вкладам. Во второй декаде июля средняя максимальная ставка приблизилась к 5,5% годовых. Вместе с тем, по мнению директора по инвестициям УК «Открытие» Виталия Исакова, стоит ждать спроса не только на фонды акций, но и на фонды облигаций. «Вероятное завершение цикла ужесточения политики Банка России в текущем году создает предпосылки для увеличения доли рублевых облигаций в структуре инвестпортфелей»,— отмечает Владимир Потапов.