 |
ФОТО: AP  |
$20 млрд из воздуха
В марте 2005 года стало известно о рекордном долге, который внезапно обнаружился у НК "Роснефть",— $20 млрд. Но рекорд этот во многом дутый. Фактически это блеф главы компании Сергея Богданчикова в игре вокруг слияния "Газпрома" и "Роснефти".
Как и многие другие российские рекорды, долг "Роснефти" является следствием главного и наиболее печального рекорда последних лет — задолженности структур НК ЮКОС (см. рейтинг крупнейших должников России), превышающей $30 млрд. Но в структуре долга ЮКОСа более $20 млрд — долги федеральному бюджету, складывающиеся не только из задолженности по налогам и сборам, но и из штрафов. Масштаб долга ЮКОСа обсуждать бессмысленно, поскольку российская власть не скрывает, что наказание компании — показательное. Об этом, в частности, заявил в апреле помощник президента Игорь Шувалов. Долг может быть любой — заранее понятно, что на его полное погашение никто особенно не рассчитывает.
Другое дело "Роснефть". До сенсационного заявления Сергея Богданчикова 4 марта считалось, что скромная госкомпания должна коммерческим кредиторам $2,25 млрд. Это немало, но в сравнении с тем же "Газпромом", чья суммарная задолженность — около $20 млрд, вполне понятная и не вызывающая вопросов сумма. Да и во время совместного выступления главы "Газпрома" Алексея Миллера и Сергея Богданчикова в эфирах крупнейших телеканалов 3 марта ни слова о том, до какой степени "Роснефть" в долгах как в шелках, не было произнесено. Главы компаний бодро рапортовали о том, что слияние "Газпрома" и "Роснефти" — решение, принятое политическим руководством страны, и никаких препятствий для его воплощения в жизнь нет.
 |
Сергей Богданчиков |
Сразу за демаршем Богданчикова последовал скандал в администрации президента, итогом которого стало увольнение ряда сотрудников "Роснефти", признанных стрелочниками, а также переход пресс-службы компании, равно как и ее руководства, в режим полного молчания по всем вопросам, связанным со слиянием с "Газпромом". Именно поэтому о том, из чего складывается рекордный долг "Роснефти", превышающий консолидированные долги "Газпрома" и уступающий только безнадежным долгам ЮКОСа, официальной информации нет.
 |
Дмитрий Медведев |
Вопрос о том, где "Роснефть" взяла около $6 млрд, чтобы заплатить за ЮНГ ($1,8 млрд задатка в декабре платил в основном Сбербанк, и этот кредит БФГ необходимо погашать новому владельцу компании — той же "Роснефти"), пока остается без ответа. Дело в том, что в феврале "Роснефть" заключила крупный контракт с китайскими нефтяными компаниями о долгосрочных поставках нефти в КНР, получив от них кредит через Внешэкономбанк на сумму порядка $6 млрд. Однако, как заявили ВЭБ и "Роснефть", этот кредит не пошел на оплату БФГ, он будет направлен на перспективные проекты самой "Роснефти". Следовательно, из $9,8 млрд $6 млрд — это китайские деньги, обеспеченные будущими поставками нефти.
Откуда же появились еще $3,8 млрд долга "Роснефти"? Ответ парадоксален: это долги присоединенного к "Роснефти" ЮНГ. Около $1,2 млрд "Юганскнефтегаз" должен федеральному бюджету, а около $2,2 млрд — ЮКОСу, поскольку ЮНГ был гарантом по кредитам, выданным западными кредиторами самому ЮКОСу. Оставшиеся сотни миллионов долларов неучтенного долга при таких масштабах даже лень искать. Богданчиков прав: где-то $20 млрд "Роснефть" действительно должна.
 |
Алексей Миллер |
Если будет реализована схема Медведева--Миллера, предполагающая, что ЮНГ будет отторгнут от "Роснефти" и станет самостоятельной компанией, долги "Роснефти" существенно уменьшатся. В этом случае кредиты, выданные БФГ на покупку ЮНГ, очевидно, будут переведены на новых владельцев "Юганскнефтегаза". То есть долг "Роснефти" снизится до $8 млрд, а возможно, и меньше. Сейчас "Роснефть" утверждает, что нефть в рамках китайского контракта будет поставляться не из запасов ЮНГ, а из ее собственных. Не факт, что в этом случае китайский кредит тоже не перейдет собственнику ЮНГ — государству — и не будет обеспечиваться поставками из Нефтеюганска. Тогда "Роснефть" войдет в состав "Газпрома" с привычным долгом в $2,5 млрд.
 |
Игорь Сечин |
$20 млрд долга, по сути, блеф Богданчикова: понятно, что "Роснефти", чтобы погасить даже $8 млрд кредитов, без помощи государства не обойтись. На руках у обоих игроков — "Газпрома" и "Роснефти" — козыри в виде топ-менеджеров администрации президента. И хотя Медведев формально туз, а Сечин — король, все будет зависеть от комбинации. $20 млрд долга "Роснефти" в этой игре могут стать недостающим козырем. Но есть ли такой козырь в колоде "Газпрома"? Карты будут вскрываться не позднее июня, когда определится схема слияния "Газпрома" и "Роснефти". Тогда же станет известно, кто будет платить.
ДМИТРИЙ БУТРИН
Крупнейшие должники России
ЮКОС Компании принадлежит крупнейший долг перед бюджетом РФ. По данным на декабрь 2004 года, сумма налоговых претензий к компании за 2000-2003 годы составляет 578,365 млрд руб. (более $20 млрд). В октябре выплачено $3,5 млрд за 2000 год. Есть также непогашенная задолженность перед банком Societe Generale в $1,5 млрд и другие обязательства. В общей сложности задолженность ЮКОСа составляет не менее $30 млрд.
"Газпром" На 30 сентября 2004 года совокупная задолженность на балансе составляла $19,8 млрд, забалансовые гарантии — $2,6 млрд. У "Газпрома" есть два выпуска приоритетных необеспеченных обязательств: на €1 млрд сроком погашения в 2010 году и на $1,2 млрд сроком погашения в 2034 году. Кроме того, публичный долг "Газпрома" включает два выпуска сертификатов участия на $500 млн и $700 млн, выпущенных Salomon Brothers AG, сроком погашения в 2007 и 2009 годах и сертификаты участия на $1,75 млрд, выпущенные Morgan Stanley, сроком погашения в 2013 году. "Газпром" также выпустил приоритетные обязательства на $1,25 млрд, обеспеченные экспортом газа в Западную Европу.
"Роснефть" В марте 2005 года пресс-служба компании сообщила, что задолженность "Роснефти" с учетом обязательств в рамках приобретения ОАО "Юганскнефтегаз" приближается к $20 млрд. По состоянию на октябрь 2004 года совокупная задолженность составляла $2,25 млрд, из которых 15% — краткосрочная. В 2003 году компания планировала погасить $64 млн долга, в 2004 году — $328 млн, в 2005 году — $609 млн.
ЛУКОЙЛ На конец 2003 года совокупная задолженность составляла $3,804 млрд. В 2004 году компания планировала погасить $1,412 млрд долга, в 2005 году — $415 млн.
ТНК-BP На 1 апреля общий долг составил $2,6 млрд. Облигации в форме сертификатов участия в займе на $700 млн выпущены банком Citigroup Global Markets Deutschland AG & Co. KGaA. В 2004 году компания планировала увеличить общий долг до $3,1 млрд, заняв до $600 млн у ABN AMRO и BNP Paribas. По данным СМИ, ей это не удалось.
МТС На 31 декабря 2003 года совокупный долг составлял $1,66 млрд. В 2004 году компания планировала погасить $597 млн долга. По данным СМИ, в течение 2004 года оператор получил синдицированный трехлетний заем в $600 млн от ряда международных финансовых институтов. В феврале 2005 года МТС должна была привлечь до $500 млн на рефинансирование части долгов и приобретение региональных операторов. Можно предположить, что на март совокупный долг компании составляет более $2,5 млрд. Последний раз МТС размещала евробонды в конце 2003 года. Сейчас обращаются два выпуска еврооблигаций на общую сумму $800 млн.
ОАО "Северсталь" По состоянию на февраль 2005 года общий долг составляет $1,5 млрд. У "Северстали" два выпуска приоритетных необеспеченных сертификатов участия в займе: на сумму $325 млн сроком погашения в 2009 году и на сумму $375 млн сроком погашения в 2014 году. В обоих случаях эмитентом обязательств была Citigroup.
ГМК "Норильский никель" На 30 июня 2004 года совокупный долг составлял $1,46 млрд. Краткосрочные долговые обязательства составляли $1,31 млрд. По данным СМИ, в декабре 2004 года компания привлекла синдицированный кредит зарубежных банков на $400 млн на один год с возможностью пролонгации. В сентябре 2004 года компания впервые выпустила еврооблигации ($500 млн на пять лет). Деньги понадобились для рефинансирования необеспеченного шестимесячного кредита на $800 млн, полученного в апреле 2004 года от Citigroup на покупку 20% акций южноафриканской Gold Fields.
"Вымпелком" На июнь 2004 года общий долг составлял $1,3 млрд. В 2005 году компания планирует погасить $250 млн.
Крупнейшие должники мира
| Компания | Страна | Размер долгосрочной задолженности ($ млрд) | Отношение долга к капиталу | |
|---|---|---|---|---|
| 1 | General Motors | США | 271,76 | 10,83 |
| 2 | General Electric | США | 213,16 | 3,36 |
| 3 | Ford Motor | США | 172,97 | 10,78 |
| 4 | France Telecom | Франция | 53,46 | 3,02 |
| 5 | Deutsche Telekom | Германия | 53,13 | 1,26 |
| 6 | Deutsche Post | Германия | 49,60 | 5,6 |
| 7 | Nippon Tel&Tel | Япония | 47,75 | 0,87 |
| 8 | Daimler Chrysler | Германия | 46,12 | 2,28 |
| 9 | Toyota Motor | Япония | 40,19 | 0,95 |
| 10 | Telecom Italia | Италия | 38,74 | 1,02 |
Таблица составлена по данным годовых отчетов за 2004 год. Основную часть долгосрочных задолженностей составляют долгосрочные (более одного года) облигационные займы, а также банковские кредиты.