Ключевая зависимость

Ставки по потребительским кредитам в последнее время обновляют многомесячные рекорды. По данным Банка России, уже по итогам октября они выросли до показателей лета прошлого года, а с учетом произошедшего и ожидаемого роста ключевой ставки вполне могут продолжить рост и в начале 2024-го. На этом фоне все три осенних месяца снижалась выдача потребкредитов, находящаяся под давлением и регуляторных требований. Предновогодний сезон может лишь затормозить это движение, но не развернуть тренд.

Выйти из полноэкранного режима

Развернуть на весь экран

Согласно опубликованным Банком России в пятницу, 8 декабря, данным (.xlsx) по кредитам физлицам, ставки в этом сегменте обновили многомесячные максимумы. Так, в октябре средневзвешенная ставка по розничным кредитам на срок один-три года достигла 18,1% годовых, что является рекордом с июня 2022 года. За месяц рост составил более чем 1 п.п. Средневзвешенная ставка по кредитам на срок от полугода до года поднялась до 17,7% годовых, прибавив за месяц 0,5 п.п.

Эта динамика коррелирует с динамикой ключевой ставки ЦБ. Так, средневзвешенные ставки по кредитам с июля выросли на 1,3–2,9 п.п., за тот же период ключевая ставка выросла на 4,5 п.п., до 13%, причем в сентябре рост составил 1 п.п. В самом конце октября ЦБ принял неожиданное решение о подъеме ключевой ставки сразу на 2 п.п., однако последствия этого решения на кредитном рынке проявились уже в последующие месяцы. «На величину ставок по кредитам физлицам больше всего влияют размер ключевой ставки и увеличенные с 1 сентября этого года надбавки к коэффициентам риска»,— отмечает зампред банка «Уралсиб» Станислав Тывес. В ВТБ также отмечают, что ключевая ставка сейчас находится на пиковых значениях этого года, что оказывает влияние на стоимость кредитов.

В совокупности с жестким регулированием сегмента необеспеченных кредитов это сокращает спрос, отмечают участники рынка.

«Тенденция, начавшаяся осенью, продолжится и зимой, в результате в следующем году мы увидим замедление роста розничного кредитования»,— считают в ВТБ. По данным Frank RG, три месяца подряд падают объемы выдачи кредитов гражданам. В сентябре было самое серьезное снижение выдачи кредитов наличными — на 20% (до 592 млрд руб.). В октябре снижение составило 8% (до 544 млрд руб.), в ноябре — 16%, до 459 млрд руб., причем ниже уровня 500 млрд руб. показатель опустился впервые с февраля этого года.

Рост ставок по потребительским кредитам подстегиваются ограниченной предсказуемостью следующих шагов в рамках реализации денежно-кредитной политики — при сохраняющихся на повышенных уровнях инфляции, инфляционных ожиданиях и ожиданиях роста стоимости риска, указывает управляющий директор рейтингового агентства «Эксперт РА» Юрий Беликов. «Стоимость риска не сможет оставаться на таком же низком уровне, как в 2023 году, даже просто исходя из экономических циклов, не говоря уже о том, что мера кредитного риска находится в прямой зависимости от закредитованности заемщиков»,— говорит он. В итоге, по мнению директора группы рейтингов финансовых институтов НКР Егора Лопатина, к концу года можно ожидать дальнейшего увеличения ставок по необеспеченным кредитам физлиц.

Эксперты не исключают, что в конце года рынок может поддержать традиционный декабрьский рост спроса на кредиты.

Тем не менее снижение выдачи продолжится в следующем году. Егор Лопатин считает, что в первом квартале 2024 года вероятно охлаждение сегмента из-за высоких ставок и мер регулятора, а также с учетом сезонного фактора. По оценке Станислава Тывеса, в первом квартале 2024 года за счет сезонности ожидается падение еще на 10–15%. Как считает Юрий Беликов, потенциал дальнейшего роста ставок по кредитам есть. При этом, по его мнению, на фоне действия макропруденциальных лимитов, высоких ставок и общей закредитованности «темпы прироста портфеля потребительских кредитов в 2024 году могут показать двукратное замедление».

Максим Буйлов