Российский никель складывается
Спрос на металл продолжает падать
Запасы российского никеля на LME в ноябре выросли на 35% на фоне снижения спроса на металл со стороны промышленных секторов. Также растут запасы китайского и австралийского никеля. Рост запасов может отражать замедление спроса на никель в Китае, что сопровождается продолжающимся снижением цен. Аналитики, впрочем, отмечают, что при текущих ценах до 25% мирового выпуска никеля уже находится на грани рентабельности или убыточно.
Фото: Александр Чиженок, Коммерсантъ
Фото: Александр Чиженок, Коммерсантъ
Запасы никеля российского происхождения по итогам ноября выросли за месяц на 35%, до 11,1 тыс. тонн, следует из данных Лондонской биржи металлов (LME). Общие запасы этого металла также выросли на 14,2%, до 43 тыс. тонн. Российские компании, как правило, не продают металл напрямую на биржу, используя долгосрочные контракты с конечными потребителями. Но систему LME активно используют трейдеры.
Негативные тенденции накопления никеля наблюдаются у всех крупных производителей и потребителей металла. Запасы китайского никеля, которые впервые появились в системе LME с момента начала раскрытия данных о происхождении металла в январе этого года, удвоились за месяц до 3 тыс. тонн. Крупнейший источник роста запасов никеля Австралия увеличила их на 9%, до 20,5 тыс. тонн.
Несмотря на увеличение запасов в месячном выражении, в историческом отношении они все еще на минимальных уровнях.
«На протяжении частично второй половины 2022 года и всего 2023 года мы наблюдаем массовый дестокинг, избавление от запасов,— говорил в ноябре директор департамента по работе с инвестиционным сообществом "Норникеля" Михаил Боровиков.— По всему спектру — медь, никель, цинк и так далее. Этот процесс оказывал негативное влияние на цены... Сейчас массовый дестокинг подходит к концу. Все запасы, которые можно было продать, по большому счету проданы. Если посмотреть на запасы никеля и меди на LME, они находятся на исторически самых низких уровнях, и оттуда продолжается отток».
Увеличение запасов никеля является следствием снижения спроса на него. «Норникель», производящий 214 тыс. тонн никеля в год, 4 декабря сообщил об увеличении оценки профицита металла на мировом рынке в 2023 году — с 200 тыс. до 250 тыс. тонн. «Несмотря на то что продажи электромобилей находятся на рекордно высоких уровнях, мы наблюдаем продолжающийся дестокинг в батарейной цепочке, увеличение доли безникелевых литий-железо-фосфатных аккумуляторов и частичную переориентацию продаж с электромобилей с аккумуляторными батареями на подключаемые гибриды в Китае. При этом активными темпами продолжается ввод в эксплуатацию новых мощностей по производству никеля в Индонезии»,— говорилось в прогнозе компании.
Цена на никель с поставкой через три месяца за последний месяц снизилась на 5%, до $16,5 тыс.
Fitch Ratings понизил прогнозы цен на никель на 2024 год из-за сокращения спроса со стороны производителей нержавеющей стали в Китае. По новому прогнозу, цена в среднем составит $18 тыс. вместо $19 тыс. Увеличение запасов и появление китайского никеля на складах LME вызывает опасение у международных трейдеров, которые видят в этом более широкий тренд замедления экономики и падения спроса на сырье, писал в октябре Fastmarkets.
По мнению аналитиков, снижение цены на никель будет иметь ограниченный эффект. Цена снизилась на фоне опасений инвесторов относительно избыточного предложения из Индонезии и возможных проблем в секторе недвижимости в Китае, комментирует Борис Красноженов из Альфа-банка. Около 70% потребления никеля приходится на сегмент нержавеющей стали, которая в основном потребляется в строительном и машиностроительных секторах. Однако, отмечает господин Красноженов, уже при текущей цене никеля около 20–25% мировых производителей могут работать в убыток или быть на грани рентабельности, что делает поддержание таких цен неустойчивым в долгосрочной перспективе.