Австралийский уголь снижает ожидания
Конкурент российского угля прогнозирует падение цен
Австралия ухудшила прогноз по экспорту металлургического угля в этом году из-за медленного восстановления внутреннего производства и относительно слабого спроса на рынках Азии, в первую очередь в Китае. Хотя экспорт австралийского угля вырастет по сравнению с 2023 годом, власти страны ожидают снижения цен на него в ближайшие годы. Снижение спроса в Азии, по мнению аналитиков, не приведет к сокращению добычи коксующегося угля в России, но сократит маржинальность угольных компаний.
Фото: Jason Reed / Reuters
Фото: Jason Reed / Reuters
Австралия сократила прогноз экспорта металлургического угля в финансовом году, заканчивающемся в июне 2024 года, с 166 млн тонн до 161 млн тонн, пишет Platts со ссылкой на Министерство промышленности, науки и ресурсов страны. Снижение прогноза объясняется лишь частичным восстановлением внутреннего производства.
«Добыча и экспорт австралийского металлургического угля в последние годы сдерживались плохой погодой и логистическими проблемами»,— заявили в ведомстве. Также сказался и фактор снижения спроса со стороны нескольких импортеров в Азии, которые сократили производство стали. Исторически крупнейший импортер австралийского угля — Китай — по-прежнему закупает относительно небольшие его объемы, несмотря на снятие торговых ограничений в виде неформального эмбарго.
Несмотря на снижение прогноза, экспорт металлургического угля из Австралии все равно окажется на 3,2% выше аналогичного периода в 2022–2023 годах.
Австралия оставила без изменений прогноз экспорта в 174 млн тонн на 2024–2025 годы, так как новые угольные шахты в Новом Южном Уэльсе и Квинсленде, как ожидается, нарастят добычу. Однако предстоящий климатический феномен Ла-Нинья может вызвать волатильность на рынке — он обычно уменьшает вероятность засух и способствует более холодным зимам, однако также приводит к большей водности ГЭС.
Австралийские власти, несмотря на оптимистичные прогнозы по экспорту, ожидают падения цен на металлургический уголь в силу уменьшения перебоев с поставками. В 2024 году, как ожидается, средняя цена составит $277 за тонну против $298 в 2023 году. К 2029 году цена снизится до $185. Более низкие спотовые цены на уголь «потенциально могут повлиять на перспективы новых проектов, хотя ожидается, что такие ключевые проекты, как Olive Downs и Maxwell, продолжат наращивать темпы роста в ближайшем будущем», говорится в сообщении министерства.
Снижение экспорта металлургического угля из Австралии едва ли поможет российским металлургам, так как отражает более слабый спрос на уголь в Азии, прежде всего в Китае, где продолжается замедление строительного сектора.
Добыча коксующихся углей в России пока остается стабильной. По данным министерства угля Кузбасса, за январь—февраль 2024 года она выросла на 9%, до 12 млн тонн, тогда как добыча энергетических углей, наоборот, сократилась на 4%.
Снижение цен на коксующийся уголь в первую очередь отразится на выручке российских экспортеров, комментирует главный стратег инвесткомпании «Вектор Икс» Максим Худалов. Добыча коксующихся углей падать не будет, поскольку их все еще удается рентабельно поставлять на азиатские рынки, в отличие от низкокачественных энергетических углей, с поставками которых через порты европейской части РФ сейчас есть значительные сложности из-за высокой стоимости перевалки, фрахта и железнодорожной составляющей. Падение цен на коксующийся уголь при прочих равных также будет означать снижение закупочных цен на внутреннем рынке, отмечает Максим Худалов, от чего могут выиграть металлурги с неполной интеграцией в собственный уголь — НЛМК и ММК.