Основные заявления главы ЦБ Эльвиры Набиуллиной на пресс-конференции

Центробанк России 26 апреля сохранил ключевую ставку на уровне 16%. Как объяснила это решение глава регулятора Эльвира Набиуллина на пресс-конференции Совета директоров ЦБ — в подборке «Ъ».

Выйти из полноэкранного режима

Развернуть на весь экран

О ключевой ставке

• Центробанк не исключает повышение ключевой ставки, если процесс дезинфляции в РФ остановится.
• Регулятор рассматривает вариант сохранить ставку в 16% до конца года, но базовый сценарий — снижение во втором полугодии, если во втором квартале экономика будет переходить к более сбалансированным темпам роста.
• ЦБ готов удерживать высокую ключевую ставку столько времени, сколько необходимо для стабилизации инфляции на целевом уровне.

О состоянии экономики

• Перегрев экономики РФ сохраняется: спрос продолжает опережать возможности расширения предложения.
• Структурная трансформация экономики России продолжится как в базовом, так и в альтернативном сценариях макропрогноза ЦБ.
• Искусственная фиксация курса рубля навредит экономике: такой путь не приемлем для России. ЦБ решил не публиковать прогнозную траекторию курса рубля, однако этот вопрос не закрыт.
• Спрос со стороны государства продолжает оказывать большое влияние на экономику, но он не подвластен влиянию высокой ключевой ставки.
• Регулятор видит усиление рисков вторичных санкций и усложнение международных платежей. При этом пока рано обсуждать расширение лимита по обмену заблокированных активов с текущих 100 тыс. руб.
• Доступных ЦБ резервов достаточно, чтобы купировать риски финансовой стабильности, но этих рисков сейчас нет.

Об инфляции

• Устойчивая инфляция в России снижается. В текущем году цены вырастут на 4,3%-4,8%. Месячный темп роста цен к концу года будет на уровне 4% и даже ниже.
• Кредитная, потребительская и инвестиционная активность остаются высокими. Существенный вклад в замедление инфляции внесли разовые факторы.
• ЦБ ожидает в апреле более высокую ценовую динамику, чем в марте, но в целом инфляционное давление ослабевает.
• ЦБ удлинил в прогнозе траекторию снижения инфляции к целевому показателю. Регулятор пока не видит устойчивого снижения ценового давления.

О денежно-кредитной политике

• Уровень жесткости денежно-кредитных условий с марта не изменился.
• ЦБ обновит, и, возможно, повысит оценку нейтральной ставки при подготовке основных направлений ДКП. Сейчас она составляет 6-7%.
• Денежно-кредитная политика сейчас направлена на то, чтобы у людей была большая мотивация сберегать.
• ЦБ пришлось бы проводить еще более жесткую денежно-кредитную политику, если бы не было планов свернуть массовую льготную ипотеку.

О беспокойствах Центробанка

• Жесткость рынка труда усиливается во всех регионах России. Около 70% российских предприятий, согласно опросам ЦБ, отметили дефицит кадров.
• ЦБ беспокоят не темпы роста потребительского кредитования, а накопление рисков для граждан и банков. Регулятор в мае может ужесточить количественные ограничения по выдаче потребкредитов.
• Выдача «бесплатных денег» отдельным отраслям приведет к ухудшению кредитования остальной экономики.
• ЦБ рассчитывает, что массовая льготная ипотека завершится этим летом.