Ставки на связи
Денежно-кредитная политика ЦБ уронила прибыль операторов
Крупнейшие российские операторы связи зафиксировали снижение чистой прибыли. У МТС показатель за второй квартал год к году упал на 57,2%, до 7,2 млрд руб., «Вымпелком» показал убыток в 1,1 млрд руб. «МегаФон» не раскрывает квартальные данные, по итогам первого полугодия в целом чистая прибыль снизилась на 0,22%, до 26,8 млрд руб. Аналитики связывают такие финансовые результаты со значительным ростом процентных расходов по обслуживанию долга из-за изменения ключевой ставки ЦБ и с увеличением операционных расходов из-за отмены льгот на плату за использование LTE-частот.
Фото: Александр Миридонов, Коммерсантъ
Фото: Александр Миридонов, Коммерсантъ
“Ъ” ознакомился с результатами финансовой отчетности МТС за второй квартал. Из них следует, что выручка группы за указанный период выросла год к году на 18,5%, до 170,9 млрд руб., OIBDA выросла на 5%, до 65,4 млрд руб., однако чистая прибыль упала на 57,2%, до 7,2 млрд руб. «Давление на чистую прибыль оказали процентные расходы и переоценка финансовых инструментов и деривативов»,— объясняют в МТС.
Компания отмечает, что в июле разместила выпуск биржевых облигаций с плавающей ставкой купона на общую сумму 17 млрд руб. В конце июля ЦБ принял решение повысить ключевую ставку на 200 б. п., до 18% годовых (см. “Ъ” от 26 июля). Из отчетности следует, что финансовые расходы группы за три месяца выросли с 12,9 млрд руб. до 22,5 млрд руб. В них входит в том числе обслуживание долга. На 30 июня чистый долг МТС составил 424 млрд руб. Соотношение чистого долга к OIBDA группы не изменилось по сравнению с уровнем прошлого года и составило 1,8.
У «Вымпелкома» показатель прибыли во втором квартале ушел в минус на 109,1%, до чистого убытка в 1,1 млрд руб. (см. “Ъ” от 19 августа). В компании это связывали с влиянием конъюнктуры валютного и облигационного рынков.
«МегаФон» опубликовал финансовые результаты только по полугодию: выручка компании за период выросла на 5,84% год к году, до 222,1 млрд руб., а чистая прибыль снизилась на 0,22%, до 26,8 млрд руб.
За счет более удачного первого квартала показатели «Вымпелкома» и МТС за полугодие в целом выглядят тоже лучше, чем квартальные. У «Вымпелкома» по итогам полугодия выручка составила 150 млрд руб., чистая прибыль — 2,7 млрд руб., у МТС — 332,1 млрд руб. и 47,5 млрд руб. соответственно.
У «Ростелекома» (владеет Tele2) более чем в шесть раз снизился свободный денежный поток в связи с ростом стоимости обслуживания долга (44% выдано под плавающую ставку) (см. “Ъ” от 14 августа).
В «МегаФоне» отметили, что у компании в первом полугодии увеличились операционные затраты из-за отмены льгот на плату за использование LTE-частот с 1 января (с начала года Минцифры отменило применение коэффициента перспективности к этому стандарту связи и повысило плату за использование спектра в десять раз). «В результате затраты операторов рынка связи, использующих технологии стандарта LTE и его модификаций, многократно возросли»,— уверяют в компании. В феврале глава совета директоров «Вымпелкома» Александр Торбахов оценивал дополнительные затраты всех российских сотовых операторов связи с повышением платы за использование LTE-частот более чем в 20 млрд руб. в год.
Отчисления за частоты LTE могут отражаться в снижении чистой прибыли, считает аналитик Content Review Сергей Половников. Он допускает, что ситуация в перспективе может сказаться на выплате компаниями дивидендов.
Независимый финансовый аналитик Андрей Бархота полагает, что падение чистой прибыли операторов вызвано в большей степени ростом процентных расходов на обслуживание долга. «Учитывая двузначный рост выручки, МТС все же выплатит дивиденды за 2024 год, чтобы продемонстрировать низкую зависимость от процентных рисков»,— считает Андрей Бархота. С ним согласна главный аналитик компании «РегБлок» Анна Авакимян. В июне акционеры «Вымпелкома» решили не выплачивать дивиденды по итогам 2023 года на обыкновенную акцию, собрание акционеров МТС утвердило дивиденды за 2023 год в размере 35 руб. на акцию. Акционеры «МегаФона» 19 августа утвердили дивиденды по результатам первого полугодия 2024 года в размере 24,2 рубля на обыкновенную акцию.