Торговые кредиты снова в цене
После резкого прошлогоднего падения рынок торговых кредитов показывает рост
Несмотря на значительное снижение премий по итогам 2023-го, в первой половине текущего года рынок страхования торговых кредитов продемонстрировал положительную динамику. По словам страховщиков и брокеров, это связано с ростом спроса, а также активизацией локализованных «дочек» иностранных страховщиков. Вместе с тем на рынке произошли коренные перемены, которых не было до 2022 года.
Фото: Олег Харсеев, Коммерсантъ
Фото: Олег Харсеев, Коммерсантъ
Рынок пошел на восстановление
Страхование торговых кредитов — вид страхования, который обеспечивает защиту от рисков неплатежа по коммерческой дебиторской задолженности. Объектом страхования выступают имущественные интересы страхователя, связанные с возможностью наступления убытков в результате неисполнения договорных обязательств контрагентом.
Крупнейшими участниками сегмента страхования торговых кредитов являются компании «Кредендо — Ингосстрах Кредитное Страхование» (23%), «АСТК» (17%), «Согласие» (17%), ВСК (15%) и «СберСтрахование» (10%).
По оценкам страховых брокеров, в первом полугодии 2024-го рынок страхования торговых кредитов показал значительный рост. Сборы за январь—июнь текущего года выросли на 45% по сравнению с аналогичным периодом 2023-го, составив 4 млрд руб., говорит директор по страхованию торговых кредитов Mainsgroup Мария Иванеева. Начальник отдела страхования торговых кредитов и факторинга SEALINE Group Ольга Канчер считает, что премии выросли на 36%.
Ряд брокеров дает более консервативную оценку. «По нашим расчетам, проведенным на основе опроса страховщиков, премии по страхованию торговых кредитов выросли на 10%»,— отмечает гендиректор «АСТ Финансовые консультанты» Андрей Хабаров.
Согласно внутренним данным, наблюдается увеличение объема премий на 4%, добавляет руководитель департамента ФИНПРО Петр Кузнецов.
Страховые компании также подтверждают рост рынка торговых кредитов. Сборы, безусловно, выросли — «по нашей оценке, примерно на 40%», говорит коммерческий директор страховой компании «АСТК» Екатерина Давыдова.
Если судить по первому кварталу, то есть надежда, что рынок страхования коммерческих кредитов прошел низшую точку в прошлом году и в этом полугодии может показать рост около 10–15%, отмечает директор по корпоративному андеррайтингу «Согласия» Сергей Печников.
По словам заместителя директора по развитию продаж страхового брокера Remind Александра Гусева, за два предыдущих года рынок страхования дебиторской задолженности прилично потрясло, но сейчас можно уверенно утверждать, что после длительного периода турбулентности рынок в 2024-м наконец-то стабилизировался.
По итогам 2023 года сборы по страхованию торговых кредитов снизились примерно на 10–15%, до 5,7–6,0 млрд руб., оценивают брокеры. В 2022-м это направление просело по сборам на 20%, добавляет господин Гусев. По итогам 2019 года сегмент вырос на 24%, до 4,1 млрд руб., в 2020-м — на 14%, до 4,7 млрд руб., в 2021-м – на 34%, до 6,3 млрд руб. (см. “Ъ”? от 25 января).
Конкуренция уживается со спросом
Подъем рынка связан в первую очередь с возросшей востребованностью такого страхования. Все клиенты видят, что риски неплатежей от контрагентов могут увеличиться, поэтому текущие пересматривают суммы кредитных лимитов в сторону увеличения, а новые заключают договоры страхования, отмечает Петр Кузнецов.
По его словам, действительно, есть ряд тенденций, которые могут привести к череде банкротств и задержек с оплатой товара: «Одна из основных — это повышение ключевой ставки ЦБ. Эксперты предсказывают, что компании, которые имеют значительную долговую нагрузку, будут испытывать проблемы с обслуживанием своих кредитов и дальнейшими заимствованиями по более высоким ставкам. Также нельзя не считаться с тем, что многие компании, которые импортируют товары, сырье, оборудование, испытывают задержки с платежами, что влечет трудности с оборотным капиталом».
Также замечается повышенное внимание к страхованию торговых кредитов среди российских компаний, включая крупные региональные предприятия и группы, которые ранее не проявляли интереса к страхованию риска неплатежа со стороны контрагентов, добавляют в ВСК.
Увеличивается и объем страхуемого бизнеса, говорит Екатерина Давыдова. Это, по ее словам, связано с увеличением стоимости продаваемых товаров и оказываемых услуг страхователями.
Кроме того, на рынок повлияли активная позиция бывших «дочек» иностранных страховщиков и возросшая конкуренция, считают страховые брокеры. С февраля 2022 года международные страховые компании и совместные предприятия перестали страховать новый бизнес, сосредоточившись на оптимизации покрытия и сохранении текущих клиентов, и лишь спустя год-полтора почти все международные компании снова начали полноценно работать в новых реалиях, приняв их за новую норму, рассказывает Ольга Канчер.
По ее словам, с 2022 года эти компании прошли локализацию различными способами: от смены состава акционеров до выкупа долей менеджментом, за которым, как правило, следовал ребрендинг. Без ограничительных регламентов со стороны материнских компаний после длительного режима тишины? страховщики внедрили стратегии активного привлечения новых клиентов, добавляет госпожа Канчер. В 2024 году обострилась конкуренция: многие страховщики, потерявшие свои существенные доли рынка в 2023-м, переориентировали стратегии, в частности, на занижение ставок и предоставление нехарактерно высокого объема покрытия, уточняет Мария Иванеева.
Как изменились правила игры
А пока «дочки» иностранных страховщиков проходили локализацию, серьезно возросла доля российских игроков. Если на конец 2021 года на долю иностранных компаний приходилось 84% сборов и почти 90% всех договоров страхования дебиторской задолженности, то по итогам 2023-го на них пришлось только 49% сборов и 54% договоров, отмечает Александр Гусев. По его словам, сейчас на рынке наблюдается довольно четкое разделение между российскими и иностранными страховщиками, и падение сборов у вторых стало базой роста для первых.
Помимо расстановки сил, на рынке изменился состав клиентов. В портфелях страховщиков и брокеров по защите торговых кредитов исторически была высокая концентрация компаний из таких секторов экономики, как фармацевтика и электроника и бытовая техника, но объем последних упал из-за ухода крупных игроков с российского рынка, уточняет господин Хабаров. В связи с этим произошел искусственный перекос доли фармацевтического сектора в портфеле страховщиков, указывает Екатерина Давыдова.
Вкупе с ростом цен и активно растущей потребностью страхователей в увеличении кредитных лимитов такой дисбаланс приводит к недостатку свободной страховой емкости в секторе и влияет на возможность страховщиков поддерживать потребности страхователей, считает госпожа Давыдова. Повышенный спрос со стороны фармкомпаний частично не удовлетворен страховщиками, поскольку не хватает лимитов, подтверждает господин Хабаров.
Также произошло разделение источника емкостей для перестрахования внутрироссийской торговли и внешнеэкономической деятельности. До 2022-го зарубежные перестраховочные емкости обеспечивали защиту дебиторской задолженности как возникающую в результате поставок внутри РФ, так и за ее пределами при экспорте, говорит Мария Иванеева. При этом, по ее словам, на российском рынке также значительная поддержка экспортеров осуществлялась Российским агентством по страхованию экспортных кредитов и инвестиций (ЭКСАР), рынок предоставлял разные возможности размещения для клиентов.
«После перестройки модели перестрахования внутрироссийская торговая деятельность в основном обеспечивается емкостями РНПК. ЭКСАР продолжает оказывать поддержку при внешнеэкономической торговой деятельности, включая также риски по импортным сделкам при авансировании зарубежных поставщиков. Иными перестраховочными емкостями для поддержки экспортных контрактов обладает небольшое количество страховщиков торговых кредитов, да и те являются ограниченными»,— рассказывает эксперт.
Перспективы роста
По итогам 2024 года эксперты ожидают продолжения роста рынка страхования торговых кредитов. По оценкам Марии Иванеевой, рынок может достигнуть объема 7,5 млрд руб. Сборы могут вырасти примерно на 20% и превысят 7 млрд руб., считает господин Хабаров. Госпожа Канчер согласна, что рынок достигнет аналогичного объема. Мы ожидаем двузначный рост рынка страхования торговых кредитов в объеме собранной премии не менее 10–15%, отмечает Александр Гусев.
Рост рынка будет связан в первую очередь с тем, что международные компании, активы которых были выкуплены российскими предприятиями, проходят период реструктуризации и возвращаются к вопросам страхования дебиторской задолженности, что положительно отражается на рынке, считает госпожа Канчер. Поддержку рынку окажет развитие Евразийской перестраховочной компании, которая может способствовать увеличению емкости программ профильных страховых компаний, продолжает она.
«С нашей точки зрения, рынок продолжит развитие, в том числе благодаря как переориентации экономики на внутреннее производство и рост торгового оборота местных компаний, так и появлению новых зарубежных партнеров»,— добавляет Сергей Печников.