Деньги к деньгам
Банки намерены вывести на рынок кредитные продукты под залог ценных бумаг
В условиях жесткой денежно-кредитной политики (ДКП) Банка России финансисты ищут новые источники повышения чистой процентной и комиссионной маржи. Уже несколько банков заявили о предполагаемом выводе на рынок кредитных продуктов под залог ценных бумаг. Планируется, что этот нишевой продукт будет особо востребован клиентами финансовых групп, имеющих одновременно и банковские, и брокерские «дочки».
Фото: Олег Харсеев, Коммерсантъ
Фото: Олег Харсеев, Коммерсантъ
Хорошо забытое старое
Мода на кредиты под залог ценных бумаг уже приходила в Россию. Одним из первых в РФ такой продукт предложил инвестиционный банк «Финам» еще в марте 2007 года. Причем его кредитная программа включала сразу три семейства займов, ориентированных на разные категории заемщиков: «Биржевой» под залог маржинальных, высоколиквидных бумаг, «Надежные бумаги» под немаржинальные ценные бумаги и «Третий эшелон» — под все остальные.
Конкуренты не тянули с ответом долго. Кредиты под залог ценных бумаг вскоре появились в продуктовых линейках Сбербанка, ВТБ, банков БКС, «Металлинвест», «Гарант-Инвест», Эргобанка и др. В качестве залога чаще всего выступали акции самих банков, ликвидные российские акции, облигации федеральных займов, иностранные валюты, размещенные на счетах клиентов. Самые продвинутые игроки также предлагали производные инструменты и акции иностранных компаний.
Однако новинка тогда не приглянулась ни регулятору, ни депутатам Госдумы. Дело в том, что она в первую очередь заинтересовала частных инвесторов, желавших иметь повышенное кредитное плечо. Поэтому законодатели довольно жестко ограничили возможности любителей агрессивных стратегий. К тому же дешевые в то время потребительские кредиты также снизили интерес физлиц к продукту. Он стал неудобным и постепенно пропал «с радара» российских инвесторов.
Сегодня ситуация на рынке другая. Всем очевидно, что регулятор настроен решительно обуздать высокую инфляцию. На сентябрьском заседании совет директоров ЦБ поднял ключевую ставку на 1 процентный пункт до 19%. В этих условиях у некоторых банков появились новые возможности для заработка.
«Все новое — хорошо забытое старое. Сейчас, похоже, снова захотели поэксплуатировать подзабытую интересную идею»,— отметил экономист Сергей Хестанов, работавший в инвестхолдинге «Финам» во время запуска кредита под залог ценных бумаг в 2007 году.
Отличительная черта продукта
По словам председателя правления инвестбанка «Финам» Андрея Шульги, банк намерен в ближайшее время вывести на рынок оригинальную кредитную карту под залог облигаций российских эмитентов и 15–18 ликвидных бумаг, котирующихся на Мосбирже. В перспективе пул будет расширен акциями второго и третьего эшелонов, зарубежными ценными бумагами, в том числе акциями американских компаний, к торговле которыми у «Финама» есть доступ. Онлайн-оценка заложенных активов будет производиться с дисконтом. Главная фишка нового продукта в том, что заложенные акции не будут блокироваться в депозитарии, как это было ранее. То есть этими бумагами можно будет и дальше торговать через брокера «Финама».
«Пластиковую карту можно будет получить через курьера или в офисе банка. На оформление цифрового аналога в мобильном приложении или в интернет-банке понадобится от 3 до 5 минут»,— говорит Андрей Шульга. В месяц можно бесплатно снять до 50 тыс. руб., что, как надеются в банке, будет особенно удобно клиентам в регионах. Клиентов может также привлечь отсутствие комиссии за открытие, ведение счета, пополнение, перевод денег в другой банк, обналичку.
Еще одной отличительной чертой продукта станет фиксированная кредитная ставка — плюс 3–4% к «ключу». Для сравнения: на рынке кредитных карт ставки на текущий момент варьируются от 25% до 45%, причем минимальную ставку надо еще «заслужить». Лимит по карте пока до 1 млн руб. с прицелом на расширение, повышенный грейс-период — 120 дней.
Следить за балансом на карте и потенциальными рисками будет оригинальная программа с помощью искусственного интеллекта. При самом негативном сценарии решение о принудительной продаже заложенных активов будет приниматься на кредитном комитете.
В ближайших планах «Финама» — выход на биржи Бразилии, Индии и Китая. Сделки находятся в финальной стадии. «Не секрет, что значительная доля наших клиентов активно торгует на фондовом и валютном рынках. Поэтому мы находимся в эпицентре принятия решений по предоставлению частным игрокам и брокерским компаниям надежных каналов для быстрых международных расчетов»,— заметил господин Шульга. Он надеется, что до конца текущего года кредитную карту под залог ценных бумаг откроют три четверти клиентской базы «Финама». Также в банке рассчитывают и на солидный приток новых клиентов.
По мнению Сергея Хестанова, для банка такие кредиты не несут риска, поскольку ликвидные бумаги принимаются под залог не по номинальной стоимости, а с дисконтом: «Банк получит свою выгоду. 3–4% гарантированного дохода тоже на дороге не лежат. Его клиенты получат дополнительные средства для биржевой торговли, что оживит оборот и, соответственно, увеличит прибыль у брокера, входящего в холдинг «Финам». На ликвидность фондового рынка появление таких продуктов повлияет позитивно».
Как полагает директор департамента розничного кредитования Цифра-банка Юрий Эйдинов, нишевой продукт позволит закрыть потребность в короткой ликвидности без продажи портфеля на рынке. Его востребованность будет зависеть в первую очередь от того, насколько бесшовно для клиента будет открытие кредитного лимита и пользование продуктом. Однако при резких колебаниях стоимости акций на рынке у клиента может значительно меняться кредитный лимит, что усложнит планирование трат по карте.
«Идея кредитования под залог ценных бумаг не нова (речь идет именно о получении кредитных линий под залог пакета акций, а не про маржинальную торговлю на бирже), но исторически она была доступна держателям крупного капитала. Попытка банков сделать данный продукт более массовым вполне логична»,— сообщил портфельный управляющий по акциям УК «Альфа-Капитал» Никита Зевакин. По его мнению, продукт, безусловно, может быть интересен массовому инвестору — это простое и понятное кредитное предложение по достаточно низким ставкам. Для банка данная история может быть позитивна еще через историю кросс-селла: рост популярности продукта приведет к притоку денег на брокерский счет, если это будет сочетаться с увеличением лимита по карте. Плюс банки получат еще одну возможность для развития экосистемы. То есть увеличат объем трансакций, который остается в периметре продуктов одного финансового института.
Никита Зевакин не исключает того, что попытка начать развивать такой продукт связана с ростом объема трансакций через СБП и QR-коды, что, в свою очередь, ведет к снижению доходов от трат по банковским картам. И банки пытаются создать большую мотивацию для держателей карт тратить свои средства. Развитие кредитования под залог акций, по его оценке, позитивно для банков, поскольку наверняка снизит просроченные платежи по кредитным картам и увеличит возврат по проблемным заемщикам.
Тестовый режим
Из минусов портфельный управляющий по акциям УК «Альфа-Капитал» отметил повышенную волатильность продукта: падение рынка может привести к снижению лимитов и, как следствие, падению трат по кредитным картам и наоборот. Кроме этого, по мнению господина Зевакина, риск-менеджмент по таким продуктам может быть крайне непростым, а резкое снижение лимита по продуктам в момент рыночной коррекции может разочаровать клиентов и привести к падению спроса на такие решения.
Несмотря на вышеперечисленные риски и нишевый статус, кредитование под залог имеет хорошие перспективы. Особенно для банков, входящих в состав финансовых групп, у которых есть и брокерские «дочки». Например, как заявил «Ъ-Банку» Юрий Эйдинов, Цифра-банк также планирует разрабатывать подобные продукты.
На взгляд Никиты Зевакина, говорить о зарождении нового тренда пока рано, банки лишь тестируют продукт в условиях коррекции на фондовом рынке. «Если продукт станет ходовым, то довольно быстро он появится в продуктовых линейках и других банков. Технически сделать это несложно»,— заключил Сергей Хестанов.