Курс покупки* Курс продажи*
Российский рубль** 986 руб./$ (-1)
Английский фунт стерлингов 0,6713 (-0,0036) 0,6718 (-0,0036)
Бельгийский франк 36,11 (-0,01) 36,20 (+0,07)
Голландский гульден 1,9245 (-0,0255) 1,9255 (-0,0305)
Датская крона 6,7760 (-0,008) 6,7796 (-0,0144)
Итальянская лира 1603 (-12) 1605 (-12)
Канадский доллар 1,2915 (+0,0058) 1,2920 (+0,0058)
Немецкая марка 1,7105 (-0,0275) 1,7115 (-0,0275)
Норвежская крона 7,3880 (-0,068) 7,3888 (-0,0772)
Финская марка 5,77 (-0,07) 5,81 (-0,07)
Французский франк 5,9500 (-0,003) 5,9575 (-0,0025)
Шведская крона 8,004 (-0,26) 8,0024 (-0,2716)
Швейцарский франк 1,507 (-0,0132) 1,508 (-0,0132)
Японская иена 104,25 (-0,35) 104,35 (-0,35)
ЭКЮ*** 0,8854 (-0,012)
*курс доллара к национальным валютам по данным REUTER на 6 августа
**официальный курс Центрального банка России
***долларов за ЭКЮ
В скобках даны изменения по сравнению с 30 июля
Динамика биржевого и наличного курсов доллара приняла разнонаправленный характер
Прошедшая неделя характеризовалась существенным замедлением темпов падения котировок доллара на российском биржевом валютном рынке. Наиболее отчетливо этот процесс наблюдался на торгах Московской межбанковской валютной биржи, где за прошлую неделю котировки доллара снизились всего на 2 пункта (до отметки 985 руб./$), тогда как еще в конце июля темпы снижения курса находились на уровне 17 пунктов в неделю. Одновременно на московской валютной бирже произошло и заметное сокращение объемов операций: оборот ММВБ упал более чем в 1,5 раза по сравнению с предыдущей неделей.
Практически аналогично развивались события на региональных валютных биржах, где торги тоже характеризовались заметным снижением объемов продаж. Несколько же более высокая по сравнению с московской скорость снижения курса на региональных торгах скорее всего связана с обычной для их участников замедленностью реакции на изменение столичной биржевой конъюнктуры.
Московский биржевой рынок вступил в фазу стабилизации
Если попытаться коротко охарактеризовать события прошедшей недели на московском биржевом валютном рынке, то следует прежде всего отметить существенное изменение динамики курса доллара. Более половины прошлой недели курс на Московской межбанковской валютной бирже был стабильным и находился на уровне последних июльских торгов — 987 руб./$. И даже снижение биржевых котировок на 2 пункта за четверг и пятницу не нарушило общей картины относительной стабилизации.
Наблюдатели отмечают, что первые признаки изменения конъюнктуры проявились еще в конце прошлого месяца. В частности, торги 29 и 30 июля характеризовались заметным снижением объемов продаж (хотя курс доллара за эти дни изменился незначительно), что может служить свидетельством заметного истощения как валютных, так и рублевых ресурсов. Это и не удивительно, если учесть, что общий объем рублевых средств, затраченных в июле на московских торгах, несмотря на постоянное снижение курса доллара, почти в два раза превысил соответствующий июньский результат (в абсолютном выражении эти показатели составили соответственно 1392,3 млрд и 731,4 млрд рублей).
О повысившейся дефицитности денежных средств свидетельствует и тот факт, что на прошлой неделе суммарный объем операций на московских торгах оказался более чем в полтора раза ниже итогов предыдущей недели. С другой стороны, не лишено оснований и предположение о том, что часть покупателей в настоящее время откладывает спрос, ожидая того момента, когда ясно обозначится слом существующей тенденции повышения курса рубля.
Практически аналогично московской развивалась ситуация и на региональных валютных биржах. Несколько заниженные по сравнению с результатами московских биржевых сессий котировки торгов провинциальных бирж (см. рисунок) можно объяснить, пожалуй, обычной инертностью в поведении их участников. Что же касается оборота, то сокращение объемов продаж было характерно на прошлой неделе практически для всех провинциальных биржевых центров России.
По оценкам наблюдателей, в сложившихся условиях наиболее вероятным является вступление биржевого валютного рынка в фазу кратковременной стабилизации. Однако возможное равновесие на рынке будет носить весьма неустойчивый характер, и любые сколько-нибудь заметные изменения в расстановке сил могут привести к очень резким колебаниям конъюнктуры. В частности, перелом в динамике котировок может произойти в случае появления на торгах рублевых средств, направленных ЦБ на кредитование сельского хозяйства. Это тем более вероятно, если правильно предположение о том, что значительная часть участников валютного рынка в настоящее время занимает выжидательную позицию. В этом случае первые явные признаки изменения сложившейся тенденции вызовут всплеск отложенного спекулятивного спроса. Однако, по мнению наблюдателей, в ближайшие дни резкие изменения конъюнктуры валютного рынка все же маловероятны. Во всяком случае, начало роста курса возможно не раньше чем в конце этой недели.
Если вам не страшны пули, открывайте корсчета в Таджикистане
Нормативные акты, опубликованные Банком России, а также переговоры, проведенные его представителями на прошлой неделе, позволяют сделать вывод, что в настоящее время решение проблемы взаимоотношений со странами "рублевой зоны" является одной из основных целей ЦБ. В частности, на прошлой неделе в официальную рассылку поступила телеграмма ЦБ, предоставляющая уполномоченным банкам России право без дополнительного разрешения открывать корреспондентские счета в банках республик бывшего СССР, официально не объявивших о введении собственной национальной валюты. Средства на этих корсчетах будут учитываться в российских рублях с применением расчетных курсов денежных единиц этих стран (кодированные безналичные расчетные рубли Беларуси, Узбекистана и т. д.) к российскому рублю, устанавливаемых Банком России. И если до выхода телеграммы основная масса платежей в адрес контрагентов из стран рублевой зоны и обратно проходила через расчетно-кассовые центры Банка России, то теперь российские коммерческие банки получили достаточно надежное средство ускорить проведение этих платежей.
Напомним, что банки стран рублевой зоны (за исключением Узбекистана и Туркменистана) уже давно получили право открывать прямые корсчета в российских банках, российские же до недавнего времени могли при специальном разрешении ЦБР открыть корсчета лишь в странах, использующих собственные валюты. Пожелания открыть корсчета в банках рублевой зоны наталкивались на веский аргумент ЦБ: открытие таких счетов приведет к несбалансированному притоку рублей, эмитированных национальными банками сопредельных государств, и, соответственно, импорту инфляции. Теперь ЦБ сделал оговорку, которая сделала открытие корсчетов в республиках бывшего СССР достаточно дорогим удовольствием — операции со средствами на указанных корсчетах могут проводиться лишь в пределах лимита открытой валютной позиции. Понятно, что свободно конвертируемые валюты являются более надежными активами, нежели "расчетные рубли" соседних государств, темпы девальвации которых превышают скорость обесценения российского рубля. В настоящее время не более 20 российских банков открыли корсчета даже в банках Латвии и Эстонии, валюты которых характеризуются завидной устойчивостью. Однако ряд банков под давлением учредителей и наиболее крупных клиентов, заинтересованных в ускорении платежей, по всей видимости, будет вынужден пойти на открытие корсчетов в странах рублевой зоны.
В то же время необходимо заметить, что новая телеграмма, датированная 16 июля, уже явно устарела, хотя ЦБ с 6 августа и установил котировки ряда "национальных" рублей. После российской денежной реформы ни один эксперт не назовет республику, которая официально не объявила (основное условие открытия корсчета) или в ближайшее время не объявит о введении национальной валюты. Грузия уже ввела временную национальную валюту — купон, Туркменистан и Молдова сделали официальные заявления о скором введении соответственно маната и лея. Нет уверенности и в отношении более стойких приверженцев рублевой зоны. В частности, председатель Верховного Совета Казахстана заявил, что национальная валюта — теньге — будет введена до конца текущего года. О намерении ввести в этом году белорусский талер заявили представители Национального банка Беларуси. Свою валюту — узбекский сум — в любой момент может ввести Узбекистан. Усиленно печатает драмы Армения, а манаты уже потихоньку вытесняют российский рубль из денежного обращения Азербайджана. Таким образом, единственной местом, где уверенно можно открыть корсчет, остался Таджикистан.
На более отдаленные перспективы нормализации межгосударственных расчетов со странами Содружества рассчитано назначение председателя ЦБ Виктора Геращенко полномочным представителем России в совете Банка Содружества. Понятно, что теперь механизм функционирования этого банка будет всецело зависеть от доброй воли Банка России и национальных банков стран СНГ — при сохранении рублевой зоны большинство проблем будет решено автоматически, а в случае введения национальных валют основную роль будет играть способность национальных банков создать валютный союз.
Кроме того, на прошлой неделе Центральный банк России вдруг (после удара денежной реформой) решил проявить лояльность в отношении республик рублевой зоны. После соответствующих переговоров с представителями национальных банков Узбекистана и Казахстана этим странам была предоставлена рублевая наличность образца 1993 года. А еще, в соответствии с разъяснением к инструкции Банка России о ведении нерезидентами рублевых счетов, банки республик бывшего СССР получили возможность продавать твердую валюту на внутреннем валютном рынке России (этой возможности они лишились осенью прошлого года). Непонятно только, зачем это право им теперь нужно — на валютных рынках этих стран доллар в рублевом выражении стоит на 5-25% дороже, чем в России, а покупать валюту они смогут лишь с 1 сентября.
Телеграф как новое средство валютных спекуляций
Прошедшая неделя характеризовалась достаточно динамичным развитием событий на российском рынке наличных продаж. Утомленные затянувшимся падением курса доллара, розничные и мелкооптовые торговцы черного рынка и их постоянные клиенты, по всей вероятности, восприняли стабилизацию биржевых котировок в качестве явного признака перелома существующей тенденции. В результате динамика биржевого курса доллара и котировок рынка наличных продаж приняла в течение этой недели ярко выраженный разнонаправленный характер. В то время как биржевые котировки к концу недели продолжили свое снижение, курс доллара на рынке наличных продаж Москвы уверенно двигался в сторону повышения. В частности, за неделю рост валютных котировок у розничных и мелкооптовых торговцев составил порядка 30-50 пунктов, и в итоге к концу недели в основных местах проведения валютообменных операций курс доллара составлял 1040-1050 руб./$ при скупке и 1100 руб./$ при продаже. При этом, если на изменение конъюнктуры достаточно оперативно прореагировало подавляющее большинство уличных валютчиков, то ряд банковских обменных пунктов при установке котировок отличался некоторой инертностью. В результате, к радости наиболее предприимчивых клиентов рынка, повторилась ситуация, когда для проведения эффективных валютообменных операций не нужно было покидать пределов города.
По оценкам специалистов, заметный рост спроса на наличную валюту, помимо уже отмеченных надежд валютчиков и их клиентов на начало нового периода роста биржевых котировок, был во многом вызван активизацией торговцев из других регионов России и государств бывшего СССР. Напомним, что подобная ситуация уже отмечалась наблюдателями в конце июня. На этот раз основной причиной, приведшей к наплыву иногородних валютчиков в Москву, стали последствия денежной реформы. Если в Москве и Петербурге рынок наличных продаж достаточно быстро оправился от пережитого потрясения и курс доллара уже через несколько дней вернулся на дореформенный уровень, в ряде удаленных от центра регионов России банки и соответственно валютчики не торопились снижать котировки, оставив их на явно завышенном уровне. Специалисты также не исключают возможности появления на столичном рынке наличных продаж достаточно крупных сумм "соседских" рублей из государств ближнего зарубежья, стремительно покинувших рублевую зону. В частности, из Грузии, где в общем объеме изъятых из обращения российских рублей присутствовало и некоторое количество купюр образца 1993 года.
Из числа стран, пока остающихся в рублевой зоне, наиболее интересная ситуация наблюдалась на рынке наличных продаж Беларуси. Местные коммерческие банки, устанавливая курсы обмена наличной валюты в рублях, все валютообменные операции проводят исключительно за расчетные билеты Национального банка Беларуси. Для пересчета при этом используется официальное соотношение 0,1 расчетных билетов/руб. Однако в условиях острейшей нехватки российских рублей подобное соотношение отличается от рыночных котировок, составляющих в настоящее время 0,12 расчетных билетов/руб. при скупке и 0,13 расчетных билетов/руб. при продаже. Такое развитие ситуации открыло для предприимчивых жителей Беларуси и России совершенно новый вид валютных спекуляций — телеграфный. При отправке из Беларуси телеграфного перевода в Россию и оплате его в расчетных билетах действует, разумеется, официальный курс пересчета, тогда как российский партнер, получив наличные рубли, сможет, приехав в Беларусь, продать их по существующему рыночному курсу.
ВАЛЮТНАЯ ГРУППА Ъ-DAILY: ВЯЧЕСЛАВ Ъ-СИРОТКИН, ЕЛЕНА Ъ-БАЖЕНОВА, ЮРИЙ Ъ-КАЦМАН, ЕГОР Ъ-ГЛУХАРЕВ, ИГОРЬ Ъ-ШАЛДЫБИН