В начале лета Росбанк планирует разместить на ММВБ и Лондонской фондовой бирже до 25% своих акций за $300 млн. От успешной реализации этих планов зависит судьба не только самого банка, но и контролирующего его «Интерроса».
Президент «Интерроса» Владимир Потанин неоднократно говорил, что одной из основных задач возглавляемого им холдинга является производство «голубых фишек» для российского фондового рынка. Пока из всего обширного интерросовского хозяйства на биржу удалось вывести лишь «Открытые инвестиции», специализирующиеся на управлении коммерческой недвижимостью. Теперь список публичных компаний, подконтрольных Потанину и его деловому партнеру Михаилу Прохорову, может пополниться Росбанком. Впрочем, не исключено, что после IPO крупнейший частный банк страны сменит основных акционеров.
ДОСЬЕ
Росбанк был создан в 1998 году на базе банка
«Независимость». Вначале он играл роль бридж-банка для акционеров
ОНЭКСИМа, не пережившего кризис 1998 года. С тех пор весь бизнес
«Интерроса», включая «Норильский никель», обслуживал именно
Росбанк. В 2002 году Росбанк объединился с «Международной
финансовой компанией», контрольный пакет которой также принадлежал
структурам «Интерроса». А в 2003 году началась интеграция Росбанка
с группой ОВК, которая заняла около двух лет и на которую в общей
сложности (с учетом самой сделки, ребрэндинга и т. д.) было
потрачено около $240 млн. В 2005 году компания Interbrand
Zintzmeyer & Lux оценила стоимость брэнда «Росбанк» в $1,4
млрд.
Сейчас собственный капитал Росбанка превышает $700 млн. По объему
частных вкладов (46,8 млрд руб.) банк занимает четвертое место.
По сведениям СФ, акционеры Росбанка задумались о его продаже еще четыре года назад. Подобные настроения тогда обуяли многих отечественных банковских собственников, у которых наряду с финансовыми активами имелись гораздо более рентабельные бизнесы, вроде нефтяных компаний, металлургических комбинатов или угольных разрезов. Показательно, что именно в 2001-м Михаил Прохоров, осуществлявший тактическое руководство совместным с Потаниным банковским бизнесом еще со времен ОНЭКСИМа, оставил пост председателя правления Росбанка, целиком сосредоточившись на главном интерросовском достоянии – «Норильском никеле».
Однако, в отличие от Альфа-банка, МЕНАТЕПа СПб (сейчас – Национальный банк «Траст») или Импэксбанка, Росбанк в начале 2000-х не обладал развитой сетью продаж, способной заинтересовать потенциального стратегического инвестора. Неудивительно, что Потанин и Прохоров не стали мелочиться, когда в 2003-м у них появилась возможность приобрести за $200 млн группу Обществ взаимного кредита (ОВК), созданную Александром Смоленским на руинах «СБС-агро», чья филиальная сеть в свое время уступала лишь сбербанковской.
Все вопросы, возникавшие у аналитиков по поводу справедливости цены, заплаченной хозяевами «Интерроса» Смоленскому, были сняты, когда в 2004-м объединяющийся с ОВК Росбанк посетила делегация итальянского UniCredit, одного из самых динамично развивающихся банков континентальной Европы. Как впоследствии рассказывал Владимир Потанин, в качестве одного из вариантов рассматривался обмен акциями между потенциальными участниками российско-итальянского банковского альянса. В результате «Интеррос» мог бы рассчитывать на 5–10% акций обновленного UniCredit, что для публичной компании, каковой является ведущий финансовый институт Апеннин, немало.
Для реализации столь амбициозных планов самому Росбанку необходимо было разместиться на бирже. Однако эти переговоры происходили отнюдь не в самый лучший для отечественного фондового рынка период. Вслед за ЮКОСом под удар попала еще одна, на сей раз несырьевая, «голубая фишка» – в конце 2004-го многомиллионные налоговые претензии были предъявлены «Вымпелкому», и как выразился один из сотрудников «Интерроса», «услышав о происходящем с „Вымпелкомом”, итальянцы собрались и уехали».
Из этого, правда, вовсе не следует, что UniCredit окончательно охладел к России. Банк, получающий основную прибыль от розницы, не может игнорировать страну, населенную 150 млн человек. Другое дело, что благодаря недавнему слиянию с немецкой HVB Group UniCredit получил возможность выйти на российский рынок, избежав сотрудничества с «равноудаляемыми» российскими олигархами, ведь HVB является основным акционером Международного московского банка.
 |
Владимир Потанин тоже едва ли отказался от идеи пристроить Росбанк в хорошие руки. Но, будучи человеком осторожным и проницательным, глава «Интерроса» не может не отдавать себе отчета в том, что продать банк какому-либо западному финансовому институту ему вряд ли позволят.
В последнее время в Кремле все чаще говорят о необходимости сохранения суверенитета национальной финансовой системы. Вслед за заместителем главы президентской администрации Владиславом Сурковым, который (если верить распространенным в мае прошлого года «апокрифам»), выступая на закрытом заседании генсовета «Деловой России», говорил, что в «финансовой системе должен преобладать российский контроль», тему продолжил и Владимир Путин на декабрьской встрече с банкирами. Касаясь деятельности зарубежных банков в России, президент был столь категоричен, что некоторые наблюдатели вообще решили, что Путин ратует за полное закрытие финансовой границы. На следующий день после этого заявления, во время встречи с Владимиром Потаниным, глава государства, впрочем, пояснил, что выступает лишь против открытия филиалов иностранных банков, но никак не их «дочек».
Однако на примере «Силовых машин» (которые «Интерросу» так и не удалось продать Siemens) президентский собеседник уже имел возможность убедиться, что переоценивать «всемирную отзывчивость» Кремля не следует. Благо в России с недавних пор появились инвесторы, которые при желании могут быть не менее щедрыми, чем транснациональные банки и корпорации.
Самой крупной за последнее время сделкой в банковском секторе стало приобретение Внешторгбанком (ВТБ) петербургского Промышленно-строительного банка (ПСБ) за $400 млн. Давняя дружба со многими высокопоставленными московскими «питерцами», безусловно, помогла прежнему владельцу ПСБ Владимиру Когану в переговорах с руководством госбанка. Но и Владимир Потанин, как он сам утверждает, познакомился с Владимиром Путиным задолго до того, как тот стал президентом, а с точки зрения масштабов сети продаж Росбанк с его 363 допофисами оказывается вне конкуренции даже по сравнению с ПСБ и «ВТБ 24» вместе взятыми (130 отделений на двоих). Для Внешторгбанка, который не оставляет надежд «догнать и перегнать» Сбербанк,– это немаловажный фактор. Тем более если учесть, что Росбанк за последний год существенно «насытил» бизнесом свои переведенные на единый брэнд отделения, исправив ситуацию, возникшую из-за чрезмерного увлечения ОВК экспресс-кредитованием в торговых точках.
Просто удача
«Два года назад сложилась
парадоксальная ситуация: наша группа обладает второй по величине
филиальной сетью в стране после Сбербанка, а вместе с тем кредиты
выдавались не в наших отделениях, а в торговых точках,– сетовал в
одном из недавних интервью председатель правления Росбанка
Александр Попов. – А у них есть свои требования, им нужно
обеспечить динамику роста своих продаж, и поэтому они теми или
иными способами пытаются воздействовать на банк с точки зрения
условий кредитования, сроков, процентных ставок. Кроме того, сети
активно формируют конкурентную среду, они заинтересованы в том,
чтобы не зависеть только от одного банка. Это приводит к тому, что
банкам проводить такие операции в торговых точках становится
невыгодно».
Из-за смены розничной концепции Росбанку пришлось распрощаться с заместителем председателя Владиславом Першиным, ранее возглавлявшим «Первое ОВК». Но зато более чем в полтора раза (до $1,4 млрд) увеличился объем выданных Росбанком потребительских кредитов, о чем Владимир Потанин не без гордости и сообщил на аудиенции у президента.
Достичь таких результатов удалось в том числе благодаря широко разрекламированной кредитной программе «Просто деньги». В течение двух дней после обращения в банк клиент, предоставив паспорт и справку о доходах, мог получить до 200 тыс. руб. на три года под 22% годовых. Аналогичный продукт Ситибанка предполагает больший лимит кредитования (750 тыс. руб.) и срок (до пяти лет). Но «Сити» оставляет себе на принятие решения о кредитовании две недели, процентная ставка не фиксирована. К тому же у «Сити» гораздо меньше отделений, поэтому при обслуживании кредита заемщику приходится нести дополнительные расходы на оплату почтовых переводов и т. д.
Запуском проекта «Просто деньги» занималась консультант McKinsey Елена Шилина, в ноябре перешедшая в Росбанк на должность заместителя директора розничного департамента. Примечательно, что во Внешторгбанке на посту старшего вице-президента работает ее бывшая коллега Юлия Чупина.
ВТБ и Росбанк объединены не только симпатиями к выходцам из всемирно известной консалтинговой фирмы. Руководители обоих банков явно не склонны переоценивать значение синергии для финансового бизнеса. ВТБ обособил «розницу». Росбанк собирается аналогичную операцию проделать с инвестиционным блоком. «Управление инвестбанком очень отличается от управления бизнесом большого универсального банка, работающего по принципу конвейера»,– объясняет такое решение Александр Попов. В то же время подобный «сплит» упростит и процедуру возможного слияния двух банков: поскольку у ВТБ уже есть инвестиционный департамент, «Интеррос» вполне сможет оставить инвестиционную «дочку» Росбанка себе.
Пожалуй, единственное, что объективно не идет на пользу Росбанку,– это его «непубличность». Связи связями, а Владимиру Когану вряд ли удалось бы уговорить покупателя расстаться с $400 млн, если бы не всплески на рынке промстройбанковских акций во время его переговоров с ВТБ. Не важно, что злопыхатели видели в происходящем происки самого экс-владельца ПСБ, факт остается фактом: при всей своей необъективности и «эмоциональности» именно рынок дает активу самую объективную оценку. Короче, без IPO Росбанку и в данном случае не обойтись. Более того, возможно, что его владельцы рассчитывают реализовать с ВТБ тот сценарий, который около полутора лет назад разрабатывался для UniCredit.
Биржевые гонки
Внешторгбанк тоже готовится к IPO.
Возможность приобрести пакет акций банка, который постепенно
становится финансовым ядром одного из крупнейших российских
госчеболей, сама по себе заманчива. А для Владимира Потанина и
Михаила Прохорова эта тема актуальна вдвойне, поскольку именно ВТБ
является стратегическим партнером претендующей на контроль над
«Норникелем» алмазной компании АЛРОСА (кстати, буквально на днях
британская The Times написала, что соответствующая сделка может
быть заключена в течение ближайших двух лет).
Поговаривают, правда, что Михаил Прохоров, в отличие от Владимира Потанина, против продажи главного интерросовского достояния и что будто бы из-за разногласий по столь принципиальному вопросу давние партнеры оказались на грани разрыва. В таком случае, как образно отмечает один знакомый с ситуацией в «Интерросе» бизнесмен, все их активы «порвут на британский флаг».
IPO Росбанка и последующий обмен его акций с ВТБ могут предотвратить подобное развитие событий. Видимо поэтому над соответствующим проектом сообща трудятся доверенный финансист Прохорова Александр Попов и «правая рука» Потанина гендиректор «Интерроса» Андрей Клишас. Первый «концептуальный» шаг уже сделан. В конце ноября ЦБ зарегистрировал допэмиссию акций Росбанка, которую выкупили структуры Потанина и Прохорова. В результате доля миноритариев достигла ничтожно малых 2,7%.
Перед руководством Росбанка стоит очень непростая задача. Есть риск, что инвесторы удовлетворят свои аппетиты в ходе размещения ВТБ и с прохладцей отнесутся к новому банковскому эмитенту, что в свою очередь отрицательно скажется не только на капитализации Росбанка, но и на коэффициентах возможного обмена акций двух финансовых институтов. Поэтому, несмотря на утверждение представителей Росбанка об «отсутствии „стремления” обязательно провести IPO до того момента, как это сделает ВТБ», в интересах самого банка и его акционеров поступить именно таким образом.