// ТОВАРИЩЕСКИЙ МАТЧ
На прошлой неделе стало известно об объединении активов двух мировых лидеров рынка авиационных пассажирских перевозок — Delta Air Lines и Northwest Airlines. Новая компания, об образовании которой официально объявлено 14 апреля, будет называться Delta и станет крупнейшей в мире по объему пассажиропотока, обогнав основных конкурентов — Southwest Airlines и American Airlines. Отрыв от других авиаперевозчиков обеспечат ресурсы Northwest Airlines, занимающей лидирующие позиции в Америке на ближневосточном, канадском и азиатском направлениях. Сумма сделки — $3,1 млрд. По данным ее участников, выручка объединенной Delta составит около $35 млрд в год, в парке будет 800 самолетов, штатных сотрудников — 75 тыс. человек. Штаб-квартира Delta расположится в Атланте, возглавит объединенную компанию гендиректор Delta Air Lines Ричард Андерсон, а глава совета директоров Northwest Airlines Рой Босток займет пост вице-президента. Сделку планируется закрыть в течение восьми месяцев, для чего необходимо ее одобрение антимонопольными органами США. Кроме того, на слияние должны согласиться профсоюзы обеих авиакомпаний. Пока авиаперевозчики разослали акционерам и корпоративным клиентам успокоительные письма, обещая, что новая Delta предложит улучшенный сервис и новые маршруты, в том числе в небольшие города США и Европы. Напомним, переговоры о возможном слиянии Delta Air Lines и Northwest Airlines велись несколько последних месяцев. Оба авиаперевозчика около года назад завершили реструктуризацию после того, как объявили о банкротстве и подали в федеральные органы власти ходатайства о защите от кредиторов. Пока обе авиакомпании работают в убыток, однако сейчас их финансовое положение намного стабильнее, чем до банкротства. Ожидается, что новость об объединении спровоцирует консолидацию активов других авиаперевозчиков. В частности, на это намекнули топ-менеджеры Continental Airlines, о возможном присоединении которой к United Airlines аналитики говорили еще в феврале.
// НЕСТАНДАРТНОЕ ПОЛОЖЕНИЕ
Ресурс вне конкурса
В начале прошлой недели на совещании правительства было окончательное решено, что Чаяндинское нефтегазоконденсатное месторождение в Якутии передается ОАО "Газпром" без конкурса. По словам заместителя главы Минпромэнерго Андрея Дементьева, монополии придется выплатить государству компенсацию за неконкурентную форму получения месторождения — 8-10 млрд руб. Фактически за эту сумму "Газпром" приобретает огромное месторождение, запасы которого могут превышать 1,2 трлн кубометров газа и 50 млн тонн нефти. Напомним, Чаянда около двух лет оставалась в нераспределенном фонде, хотя еще в 2005 году была отнесена к стратегическим месторождениям, разработка которых, как планировалось, будет ограничена только для иностранных компаний. В течение двух лет Минприроды готовило документы, определяющие правила продажи российским компаниям таких месторождений, но все эти законопроекты по разным причинам отклонялись. В январе 2007 года замглавы правления "Газпрома" Александр Ананенков заявил, что Чаянда "должна получить статус объекта федерального значения, а ее лицензирование необходимо организовать в особом порядке, предполагающем обязательный госконтроль". В июне прошлого года господин Ананенков предложил, обойдя закон "О недрах", использовать закон "О газоснабжении" и сформировать перечень месторождений, имеющих стратегическое значение для газовой отрасли. По этому закону, месторождения федерального резерва могут быть переданы правительством без конкурсов и аукционов либо собственнику единой системы газоснабжения, то есть "Газпрому", либо собственнику региональной системы газоснабжения. В декабре Чаянда вошла в упомянутый перечень, а в марте 2008 года Минпромэнерго предложило правительству передать месторождение на бесконкурсной основе "Газпрому", несмотря на возражения главы Минприроды Юрия Трутнева. Теперь министерства договорились, и "Газпром" может начать работы на Чаянде уже в 2008 году, что, однако, потребует изменений в инвестпрограмме корпорации: затраты на этот проект оцениваются минимум в $8 млрд.
// ФИНАЛЬНЫЙ СВИСТОК
Победа при "Ингосстрахе"
15 апреля миноритарии ОСАО "Ингосстрах", контролируемые чешской PPF Investments (PPFI), одержали победу в полугодовой судебной тяжбе на предмет четырехкратного увеличения уставного капитала страховщика — с 2,5 млрд до 10 млрд руб. Арбитражный суд Москвы удовлетворил иск структур PPFI, признав недействительным решение о допэмиссии, принятое в октябре прошлого года по инициативе холдинга "Базэл" Олега Дерипаски. Напомним, за допэмиссию голосовали мажоритарные акционеры — структуры "Базэла" (около 50% акций) и лично господин Дерипаска (10% акций страховщика). Три ООО — "Новый капитал", "Инвестиционная инициатива" и "Вега", владеющие 38,46% акций "Ингосстраха" и подконтрольные структурам PPFI, участвовать в голосовании не смогли. Если бы допэмиссия состоялась, доля миноритариев уменьшилась бы до 9,6%. 8 ноября 2007 года миноритарии подали иск о признании решения о допэмиссии недействительным. В суде адвокат PPFI Юлий Тай доказывал, что ответчики созвали собрание акционеров в обход совета директоров, без должного уведомления миноритариев. Суд прислушался к его аргументам, хотя адвокат "Ингосстраха" Григорий Чернышов утверждал, что три ООО зарегистрированы по адресам, куда ни почта, ни даже нотариус не смогли доставить бюллетени. В "Базэле" обещают обжаловать решение Мосарбитража и намерены настаивать на допэмиссии. Между тем юристы расценивают решение арбитража как прецедент и знак для иностранных инвесторов. Выигрыш миноритарного иностранного акционера у крупной отечественной компании может означать, что у зарубежных предпринимателей есть шанс защитить свои интересы в российском суде.
// СУДЕЙСКАЯ БРИГАДА
Аудитор не прошел инспекцию
Федеральный арбитражный суд Московского округа подтвердил законность решения о доначислении российской "дочке" одной из крупнейших мировых аудиторских компаний PricewaterhouseCoopers (PwC) ЗАО "ПрайсвотерхаусКуперс Аудит" более 260 млн руб. налогов за 2002 год. Напомним, инспекция ФНС N5 по Москве 14 февраля 2006 года обвинила компанию в том, что она незаконно уменьшила базу по налогу на прибыль на суммы, выплаченные PwC Resourses B.V. Эта структура должна была оказывать консультационные услуги в финансовой сфере российским клиентам "дочки" PwC, но, по мнению налоговиков, услуги в действительности оказывали сотрудники самого российского подразделения компании. PwC обратилась в столичный арбитраж, но суд отклонил иск, признав законность доначисления более 128 млн руб. налога на прибыль, более 106 млн руб. налога на добавленную стоимость и более 25,6 млн руб. штрафов и пеней. Апелляция и кассация подтвердили законность этого решения. После этого PwC полностью погасила задолженность, но параллельно направила надзорную жалобу в Высший арбитражный суд, президиум которого в июле 2007 года отменил все предыдущие судебные решения и направил дело на новое рассмотрение. Это только ухудшило позиции компании "ПрайсвотерхаусКуперс Аудит". Арбитражные суды первой и апелляционной инстанций не только признали законными налоговые претензии, но и указали на нарушение компанией лицензионных требований. По мнению судей, это произошло из-за участия в аудите российских компаний иностранных специалистов, не имеющих лицензий в РФ. При рассмотрении дела на прошлой неделе представители российского подразделения PwC не смогли документально подтвердить, что иностранные специалисты не проводили аудит, для которого необходима лицензия, а лишь консультировали клиентов по вопросам международного права и международных стандартов отчетности. В итоге суд отклонил кассационную жалобу аудиторской компании, а та намерена обжаловать это решение в Высшем арбитражном суде.
// НА СВОЕМ ПОЛЕ
Аркадий Ротенберг идет в большой порт
Как стало известно на прошлой неделе, основные бенефициары ОАО "Новороссийский морской торговый порт" (НМТП) Александр Пономаренко и Александр Скоробогатько продают 20% компании Kadina Ltd., владеющей 50,1% акций НМТП, структурам, подконтрольным председателю совета директоров банка "Северный морской путь" Аркадию Ротенбергу. В результате господин Ротенберг должен получить около 10% акций НМТП. Осведомленные лица оценивают сумму сделки в $490 млн. НМТП — крупнейшая стивидорная компания на территории Новороссийского порта. Ее грузооборот в 2007 году составил 71,7 млн тонн, чистая прибыль за девять месяцев 2007 года --$40,6 млн, выручка — $332 млн. Предполагается, что средства владельцам НМТП нужны, в частности, на строительство торгово-развлекательных и офисных центров. В свою очередь, Аркадий Ротенберг, имеющий долю в капитале московского Международного банка торгового сотрудничества, входит также в директорат санкт-петербургской компании "Талион", занятой в том числе девелоперским, гостиничным, ресторанным и игорным бизнесом. Кроме того, бизнесмен — глава Национального союза дзюдо и руководит в Петербурге спортклубом "Явара-Нева", почетным президентом которого является Владимир Путин. Эксперты полагают, что привлечение в НМТП нового акционера с серьезными личными связями усилит позиции компании в отношениях с "Транснефтью", которая претендует на мощности нефтеналивного терминала "Шесхарис", требующие реконструкции на сумму около $130 млн.
// ИГРА НА ВЫЕЗДЕ
"Северсталь" скупает жесть
Минюст США одобрил приобретение компанией "Северсталь" одного из ведущих американских поставщиков жести завода Sparrows Point (SP), расположенного в штате Мэриленд. В феврале прошлого года министерство предписало крупнейшему в мире производителю стали Arcelor Mittal продать SP, чтобы не допустить монополизации рынка в результате слияния Mittal Steel и Arcelor. Известно, что возглавляемая Алексеем Мордашовым "Северсталь" договорилась о покупке SP за $810 млн, при том что годом ранее за актив просили $1,35 млрд. В 2007 году завод поставил на рынок 2,3 млн тонн проката. Однако SP может выпускать до 3,6 млн тонн продукции в год, включая 500 тыс. тонн белой жести, используемой, в частности, в производстве банок для продуктов питания, аэрозолей и красок. Sparrows Point — один из немногих металлургических заводов в США, расположенных вблизи побережья, и потому он привлекателен для иностранных компаний, которые планируют поставлять слябы в США для последующей обработки. То есть сделка открывает возможность прямой океанской транспортировки продукции и обеспечивает легкий доступ к крупным магистралям США. "Северсталь" намерена вывести SP на полную мощность, а синергетический эффект от покупки оценивает в $50 млн. Также SP будет взаимодействовать с другими предприятиями "Северстали" в Дирборне (штат Мичиган) и Колумбусе (штат Миссисипи). Однако для завершения сделки "Северстали" нужно получить одобрение еще и другого регулятора — комитета по иностранным инвестициям минфина США.