Кредитная ставка (% в год) Число заключенных договоров (% от общего количества) Сумма выданных кредитов (% от общей суммы)
сентябрь октябрь сентябрь октябрь
Менее 100 9,90 3,15 28,04 0,19
101-130 0,50 2,70 1,32 1,47
131-160 2,70 6,30 0,62 1,15
161-190 49,05 35,58 23,69 68,08
191-220 37,85 33,79 46,33 23,42
Свыше 220 данные не учитывались 18,47 данные не учитывались 5,67
На какой срок выдавались кредиты
Средний срок выдачи кредита (мес.) Число заключенных на этот срок договоров (% от общего количества) Сумма выданных на этот срок кредитов (% от общей суммы)
сентябрь октябрь сентябрь октябрь
Краткосрочные
1-3 57,95 77,93 66,95 70,95
3-6 28,83 16,22 20,15 23,54
Среднесрочные
6-12 12,62 4,95 12,65 2,31
Долгосрочные
Более года 0,60 0,90 0,25 3,20
Изменение цены депозита
Цена депозита (% в год) Число заключенных договоров (% от общего количества) Сумма привлеченных депозитов (% от общей суммы)
сентябрь октябрь сентябрь октябрь
Менее 110 не привлекались 10,71 не привлекались 1,99
111-140 13,75 42,86 3,16 21,01
141-170 84,05 39,29 87,75 65,63
171-200 2,20 7,14 9,09 11,37
Свыше 200 не привлекались не привлекались не привлекались не привлекались
На какой срок привлекались депозиты
Средний срок привлечения депозита (мес.) Число привлеченных на этот срок депозитов (% от общего количества) Сумма привлеченных на этот срок депозитов (% от общей суммы)
сентябрь октябрь сентябрь октябрь
Краткосрочные
1-3 77,27 57,14 94,40 29,45
3-6 9,09 32,14 3,30 39,74
Среднесрочные
6-12 4,55 10,71 0,11 30,81
Долгосрочные
Более года 9,09 не привлекались 2,20 не привлекались
Изменение цены межбанковского кредита
Ставка (% в год) Число заключенных договоров (% от общего количества) Сумма выданных кредитов (% от общей суммы)
сентябрь октябрь сентябрь октябрь
Менее 90 не выдавались не выдавались не выдавались не выдавались
91-120 9,18 32,14 34,72 13,23
121-150 40,82 39,29 34,02 14,14
151-180 21,43 25,00 26,65 67,12
181-210 27,55 3,57 4,57 5,51
Свыше 210 данные не учитывались не выдавались данные не учитывались не выдавались
На какой срок выдавались межбанковские кредиты
Средний срок выдачи кредита (мес.) Число заключенных на этот срок договоров (% от общего количества) Сумма выданных на этот срок межбанковских кредитов (% от общей суммы)
сентябрь октябрь сентябрь октябрь
Краткосрочные
1-3 74,49 99,31 95,93 98,73
3-6 24,49 не выдавались 3,74 не выдавались
Среднесрочные
6-12 1,02 0,69 0,33 1,27
Долгосрочные
Более года не выдавались не выдавались не выдавались не выдавались
Новое на денежном рынке
Клиринговые центры. Выступая в конце октября на международной банковской конференции, организованной по инициативе Ассоциации российских коммерческих банков, заместитель председателя Центрального банка Татьяна Парамонова заявила, что в рамках пилотного проекта ЦБ в ближайшее время выдаст шесть лицензий на создание клиринговых центров. Таким образом, можно надеяться, что коммерческие банки выиграли длительную позиционную войну по завоеванию права проведения расчетов, минуя РКЦ.
Импульсом к возникновению идеи создания альтернативных расчетных палат послужила печально известная ситуация платежного кризиса 1991-92 годов. Будучи не в состоянии обеспечить приличные сроки прохождения платежей клиентов, московские коммерческие банки без устали поднимали перед ЦБ вопрос о выдаче лицензий клиринговым центрам на базе коммерческих банков. Хотя проблема задержек в прохождении платежей с тех пор во многом смягчилась, желание банков составить конкуренцию ЦБ в области расчетов от этого не исчезло. Дело в том, что анализ потоков платежных документов выявил четкую тенденцию перемещения торговой активности в отдаленные регионы страны. Естественно, что банки устремились вслед за своими клиентами с намерением обеспечить их платежи в рублях и валюте. Сейчас они остро озабочены созданием филиальной сети для ускорения прохождения платежей и живо интересуются потенциальными банками-корреспондентами. Для региональных банков-корреспондентов сотрудничество в перспективе резко увеличивает остатки на счетах (что улучшает банковские балансы в целом). С другой стороны, корреспондентские отношения для местных банков предпочтительней, чем "приход" самого филиала сильного московского банка, создающего конкуренцию.
Столичные банки, которые уже создали определенный "задел" в развитии корреспондентских отношений с региональными банками, теперь имеют реальный шанс стать пионерами клирингового дела в России. По всей видимости, наряду с банками, получившими обширную сеть региональных филиалов по наследству от спецбанков (Сбербанк, Промстройбанк, Мосбизнесбанк, Россельхозбанк) в первую шестерку клиринговых центров войдет и Инкомбанк, который в течение последнего года активно стал формировать филиальную и корреспондентскую сеть. Сегодня сеть Инкомбанка насчитывает 186 банков-корреспондентов, в том числе порядка 50 зарубежных (расчеты в валюте осуществляются через SWIFT) и 26 банков из стран СНГ. Более 100 банков-корреспондентов имеют в Инкомбанке валютные счета.
Весьма вероятно также, что клиринговые лицензии получат и банки, принимающие активное участие в работе Кассового союза и отработавшие систему корреспондентских отношений в ходе игры на рынке "коротких денег" — "Столичный", Кредобанк, АвтоВАЗбанк.
Со своей стороны, ЦБ подчеркивает, что ответственность за состояние расчетов в стране лежала и будет лежать именно на национальном банке. По словам г-жи Парамоновой, Банк России не является губителем идеи клиринга, но выступает против возникновения системного риска. В подтверждение этого тезиса зампред ЦБ привела пример деятельности Кассового союза на начальной стадии его функционирования. По ее мнению, эта организация начинала проведение клиринга без учета состояния корсчетов в ЦБ и быстро потерпела финансовый крах.
По сведениям редакции Ъ, 27 сентября на торгах, проводимых Кассовым союзом (КС) в результате невозврата кредитов сразу пять банков приобрели дебетовое сальдо по корсчетам, открытым в КС. Тем не менее руководство КС признало сделки действительными и все расчеты по ним были произведены. Как следствие этого, средства самого КС на его корсчете в Центральном банке оказались перерасходованы примерно на 3 млрд рублей.
В первых числах октября начальник управления ЦБ по Москве Константин Шор принял решение о прекращении операций по корсчету Кассового союза, поскольку КС фактически кредитовал по овердрафту участников торгов, однако, не обладая лицензией на совершение банковских операций, не имел права этого делать. По неофициальной информации, к моменту начала внеочередного собрания акционеров КС его долг Банку России составлял около 15 млрд рублей.
18 октября акционеры Кассового союза провели внеочередное собрание, на котором приняли решение реорганизовать союз в банковское учреждение, операции которого будут гарантироваться банками-учредителями.
Кроме того, в своем выступлении на банковской конференции г-жа Парамонова призвала коммерческие банки (особенно региональные) быть крайне щепетильными в выборе банков-корреспондентов. По ее словам, уже известны примеры, когда московские банки с дебетовым сальдо длительного характера, по счетам которых операции прекращены, участвуют в расчетах с банками-корреспондентами. Региональные партнеры попавших под санкции банков не вполне отдают себе отчет в том, что в случае банкротства их столичного корреспондента они окажутся кредиторами последней руки, и их средства на корсчете в обанкротившемся банке будет в лучшем случае заморожены на неопределенный срок.
Кредитование под гарантии физических лиц-нерезидентов. Как стало известно редакции Ъ, в конце октября отдел организации валютных операций Московского банка Сбербанка РФ принял первые заявки на валютные кредиты для физических лиц под гарантию физических лиц-нерезидентов — шесть граждан России выразили желание взять на полгода по $50 тыс. каждый (максимально возможную по условиям кредитного договора сумму) на условиях 15% годовых под гарантию граждан США — клиентов корпорации New York Bancorp Inc., являющейся холдинговой кампанией Нome Federal Saving Bank. Соглашение Сбербанка РФ с американским контрагентом предусматривает и обратный порядок: теперь любой американец сможет воспользоваться поручительством состоятельного российского гражданина, которому для этого будет достаточно разместить нужную сумму на депозитном счете Сбербанка. Естественно, что в случае невозврата кредита "морально пострадавший" банк не понесет убытка: банк-контрагент перечислит ему страховой депозит вместе с процентами. По имеющейся у Ъ информации, в ближайших планах Сбербанка — заключение аналогичного договора с одним из крупнейших сберегательных банков Израиля.
Подобная форма организации работы с клиентами — новое в практике российских банков. По нашему мнению, такое "доверительное" кредитование на условиях, предложенных Сбербанком, будет способствовать активизации мелкого, прежде всего внешнеторгового и "челночного", бизнеса, субъекты которого на первых порах, как правило, остро нуждаются в стартовом капитале. Соответственно, инициатива Сбербанка может вызвать заметный переток клиентов из коммерческих банков и теневых кредитных товариществ, которые обеспечивают сегодня мелкий бизнес валютными кредитами под существенно более высокие проценты (до 30% в СКВ за две недели).
Однако, на наш взгляд, самое главное в договоре сбербанков то, что подобная схема пробивает мощную брешь в системе валютного и экспортно-импортного контроля, ужесточением которого занялись ЦБ и ГТК (подробнее см. Ъ #41, стр. 22).
Умышленный невозврат кредита может с легкостью использоваться как обходная форма осуществления транснационального платежа лица, давшего гарантию, лицу, получившему и не вернувшему кредит. Причем, поскольку, как уже отмечалась, возможности кредитования транзитивны (США — Россия и Россия — США), псевдокредитную схему платежа можно использовать для проплаты как экспортных, так и импортных контрактов.
Возможности этой схемы достаточно широки — разовый невозврат кредита в $50 тыс. (в том случае, если его получил гражданин США, а страховой депозит внес клиент Сбербанка РФ) позволяет, например, импортировать в Россию фуру спирта, не проводя специально конвертацию валюты, не провозя ее через таможенную границу, и даже не имея лицензии участника ВЭС, а при экспорте (в России получается кредит-невозвращенец, а в США вносится депозит) позволяет "увести" выручку от обязательной продажи.
При этом эксперты Ъ полагают, что Центробанк не сможет денонсировать международный договор Сбербанка, даже если схема кредитования заработает как расчетная. Более того, можно предположить, что ЦБ готов будет пойти на определенные "жертвы принципами" исходя из целей более высокого порядка — сбить в конкурентной борьбе сверхвысокие процентные ставки комбанков и "теневиков" по валютным кредитам. В случае успеха вполне можно прогнозировать успокоение ожиданий на рынке наличных валютных кредитов и определенное замедление роста цен в сегменте товарного рынка, завязанного на частный и мелкооптовый импорт.
Конъюнктура рынка долговых обязательств
ГКО. Общую картину конъюнктуры вторичного рынка ГКО в октябре определила высокая степень дефицитности (превышения спроса над размерами эмиссии). Это обстоятельство позволило Минфину маневрировать ценой отсечения, не дав ей упасть настолько, насколько диктовала подскочившая на этот раз накануне, а не после аукциона первичного размещения, ставка рефинансирования.
Наличие значительного массива неудовлетворенного на первичных аукционах спроса негативно сказывается на функционировании вторичного рынка, приводя к существенным колебаниям объемов операций и доходностей, при этом пики размеров оборота приходятся на первые послеаукционные торги.
Растущая в геометрической прогрессии емкость рынка ГКО, их высокая ликвидность, надежность и инвестиционная привлекательность (в том числе и спекулятивного свойства) подвигла экспертов Ъ на более детальный анализ конъюнктуры. В качестве конъюнктурного индикатора были использованы текущие средние цены сделок, приведенные к фиксированному сроку обращения (91 дню), направление движения которых позволяет однозначно судить о сдвигах в доходности. Напомним, что связь здесь обратная: при росте приведенных котировок выпуска его доходность к погашению падает, при снижении — растет.
Результаты расчетов по первым трем, уже погашенным, выпускам ГКО показали, что весь "жизненный цикл" каждого выпуска довольно четко распадается на три фазы, ограниченные моментами проведения первичных аукционов по очередным выпускам.
Первый трехнедельный период (для стандартных 91-дневных обязательств он простирается от 91 до 63 дней до погашения и включает при сегодняшнем режиме работы 9-10 торгов), как правило, сначала идет под диктовку неудовлетворенного на первичном рынке спроса, пока его не собьют растущие пропорционально степени дефицитности аукциона котировки.