Накопления лишаются резерва
ЦБ может освободить пенсионные фонды от гарантийных 180 млрд руб.
Необходимость в формировании резерва по обязательному пенсионному страхованию (РОПС) негосударственными пенсионными фондами (НПФ) после введения обязательного стресс-тестирования отпала, считают в ЦБ. Подробности обсуждения судьбы более 180 млрд руб. регулятор не раскрывает. Эксперты рассматривают два варианта развития событий. Либо перевести деньги в капитал фондов, либо передать гражданам, тем более что резерв сформирован в основном за счет потерянного инвестиционного дохода.
Фото: Павел Каравашкин, Коммерсантъ
Как заявили “Ъ” в Счетной палате, в ответ на ее обращение Банк России сообщил, что в связи «с введением механизма управления рисками НПФ практическая необходимость формирования РОПС отсутствует». Эти предложения сейчас прорабатываются в ЦБ с тем, чтобы направить их в Минфин для подготовки изменения законодательства, указал представитель контрольного органа. «Вопросы, касающиеся необходимости формирования РОПС негосударственными фондами, находятся в стадии обсуждения»,— подтвердили в Банке России. В Минфине не ответили на запрос “Ъ”. В ПФР никаких предложений по формированию РОПС не поступало, заявил его представитель.
Согласно законодательству, РОПС создается фондами для обеспечения устойчивости исполнения обязательств перед клиентами, формирующими свою накопительную пенсию. Формируется РОПС из собственных средств фонда, денег, не полученных правопреемниками умерших застрахованных лиц, а также за счет потерянного гражданами инвестиционного дохода при досрочном переходе к другому страховщику. Последний источник формирования резерва является основным (см. “Ъ” от 15 июня). Крупнейшие НПФ, на которые приходится 93% всех пенсионных накоплений, сконцентрированных у частных фондов, к середине 2018 года скопили у себя более 55 млрд руб. РОПС. У ПФР, который также формирует подобные резервы, он составляет 122,3 млрд руб. (см. “Ъ” от 5 сентября).
«Сейчас РОПС является частью системы гарантирования сохранности пенсионных накоплений, а его использование возможно в случае реализации инвестиционных рисков. Однако нормативный размер РОПС не зависит от инвестиционной стратегии и уровня риска портфеля»,— отмечает исполнительный директор НПФ «Сафмар» Евгений Якушев. К тому же ЦБ уже создан механизм страховки от инвестиционных рисков. С февраля этого года частные фонды, работающие с пенсионными накоплениями, обязаны проходить стресс-тесты. В случае невыполнения установленных нормативов тестирования они обязаны досоздать капитал, который наряду с РОПС является одной из ступеней гарантирования обязательств граждан. Впрочем, по словам участников рынка, помимо незначительных инвестиционных рисков фонды сталкиваются с рисками актуарными. «Они возникают на этапе выплаты пенсий и связаны с изменением продолжительности жизни или неравномерностью клиентской базы, поэтому определенный резерв просто необходим для гарантированного исполнения обязательств»,— указывает господин Якушев. В случае изменения механизма формирования РОПС его размер может быть установлен пропорционально объему выплатного резерва, а не всем активам.
Как в случае отказа от формирования РОПС могут быть использованы уже сформированные страховщиками резервы, в ЦБ не пояснили. Вместе с тем мнения экспертов разделились. По мнению руководителя одного из крупнейших НПФ, «вероятно, будет предложено направить РОПС в состав собственных средств». В настоящее время только 15% дохода от инвестирования РОПС идет в собственные средства фонда. «А если РОПС внести в капитал, то весь доход пойдет акционеру»,— отмечает топ-менеджер. Однако, как считает директор группы рейтингов финансовых институтов АКРА Юрий Ногин, «РОПС — это часть пенсионных обязательств, поэтому, если регулятор все-таки примет решение о ликвидации или уменьшении этого резерва, деньги должны вернуться в их состав, то есть распределиться по счетам застрахованных лиц». С таким подходом согласен и Евгений Якушев, однако он отмечает, что «в этом случае возникают риски прохождения стресс-тестов, так как РОПС учитывается в составе капитала».