Продажа НПФ помогла снизить нагрузку на холдинг

Холдинг семьи Гуцериевых «Сафмар финансовые инвестиции» часть средств от продажи своего НПФ направил на выплату долга перед ВТБ. В результате задолженность сократилась до комфортного уровня — 15% от активов. Одновременно холдинг планирует проведение IPO лизинговой компании «Европлан» на сумму более 21 млрд руб. В случае проведения размещения у холдинга образуется положительная чистая денежная позиция, и часть средств он может направить на выкуп привилегированных акций «Русснефти» у банка непрофильных активов «Траст», полагают эксперты.

Структуры инвестиционного холдинга семьи Гуцериевых «Сафмар финансовые инвестиции» (СФИ) в июне выплатили своему кредитору — банку ВТБ — 7 млрд руб. Об этом сообщило агентство АКРА, начавшее рейтинговое покрытие СФИ. «В июне 2021 года было осуществлено полное досрочное погашение долга Weridge Investments (4,6 млрд руб.— “Ъ”)», а также холдинг «осуществил досрочное погашение в размере 2,4 млрд руб.», указало агентство.

По данным финансовой отчетности холдинга по РСБУ и оценкам “Ъ”, суммарный долг СФИ и Weridge Investments перед ВТБ на начало 2021 года составлял 22,5 млрд руб. Он был сформирован для buyback, а также выкупа у офшора Гуцериевых Ericaria Holdings акций «М.Видео» (см. “Ъ” от 11 января). Но «в 2021 году СФИ продал свою долю в капитале НПФ "Сафмар"» (S&P оценивал сделку в 23–24 млрд руб., часть из которых была направлена на выкуп с баланса фонда собственных акций, а также на покупку долей в «Русснефти» и GFN.RU), и в июне «часть вырученных средств была направлена на досрочное погашение долга на уровне самой компании и на уровне Weridge Investments», пишет АКРА.

Таким образом, долг СФИ перед ВТБ сократился до 15,5 млрд руб.

Расчеты “Ъ” подтвердили в СФИ. «Отношение общего долга к рыночной стоимости активов холдинга <…> находится на уровне около 15%»,— оценивают в АКРА, указывая на «невысокий уровень долговой нагрузки». «Текущий уровень долга для нас комфортен с запасом»,— говорят в СФИ.

Агентство указывает, что холдинг имеет несколько потенциальных сделок «по продаже ряда инвестиций в высокой степени проработанности, что может позволить в срок исполнить все обязательства». Так, СФИ готовит IPO «Европлана» (см. “Ъ” от 12 апреля), привлечение от которого, по данным Reuters, оценивается в $300 млн (около 21,5 млрд руб.). Также, как ранее указывали источники “Ъ”, ведутся переговоры по продаже «Моспромстрой-фонда». При условии реализации указанных сделок и даже полного погашения долга холдинг сформирует положительную чистую денежную позицию более чем в 6 млрд руб.

Вместе с тем одним из активов семьи Гуцериевых, оставшихся на балансе банка непрофильных активов «Траст», являются привилегированные (66,1% от размещенных) и обычные (3,6%) акции «Русснефти». Ранее предправления «Траста» Александр Соколов заявлял «Интерфаксу», что готовится к продаже префакций нефтяной компании в течение года. По его оценке, это «очень хороший финансовый инструмент», доходность по которому «минимум 6% годовых в валюте».

«Вполне возможно, что частично полученные средства будут направлены холдингом на выкуп префов у "Траста", по крайней мере это выглядело был логичным шагом для максимизации платежей для своих акционеров»,— считает стратег УК «Арикапитал» Сергей Суверов.

Впрочем, по его словам, исходя из той стоимости, которую ранее банк просил за них, выкупить самостоятельно весь объем у СФИ не получится. «Поэтому если все-таки подобная сделка состоится, то к ней могут быть привлечены и другие инвесторы»,— отмечает эксперт. СФИ не комментирует свои планы по инвестполитике, в «Трасте» отказались от комментариев.

Илья Усов