Вчера стало известно, что IPO холдинга "Вертолеты России", планировавшееся на май, не состоится. Компания планировала привлечь более $500 млн, но не смогла собрать достаточно заявок от инвесторов. Это уже шестое сорвавшееся публичное размещение российских компаний с начала года. Новую попытку провести IPO вертолетостроительный холдинг раньше следующего года не планирует.
Сегодня "Вертолеты России" планировали объявить цену размещения акций на Лондонской фондовой бирже, но, как сообщили "Ъ" источники, близкие к организаторам IPO компании, она не смогла закрыть книгу заявок в рамках ранее объявленного ценового диапазона ($19-25 за акцию). Эту информацию подтвердили также источники Reuters. В итоге холдинг был вынужден отложить размещение на неопределенный срок.
Основная причина срыва IPO — плохая рыночная конъюнктура, говорят источники "Ъ". По словам одного из них, компания все равно нуждается в деньгах на реализацию большой программы капвложений, поэтому планирует вернуться к идее размещения в следующем году, когда, "возможно, ситуация улучшится". Представители "Оборонпрома" и "Вертолетов России" отказались от комментариев.
Холдинг "Вертолеты России", объединяющий все отечественные вертолетостроительные предприятия, в преддверии IPO оценил себя в $1,8-2,4 млрд. Компания планировала разместить акции на сумму более $500 млн, из которых до $250 млн — в рамках допэмиссии. Эти деньги планировалось направить "на погашение существующей задолженности, а также на выкуп пока не принадлежащих компании акций дочерних обществ в рамках нескольких обязательных предложений". Остальные средства от IPO предназначались нынешнему основному акционеру холдинга — ОПК "Оборонпром", который не раскрывал, на что они пойдут. Холдинг владеет 98,5% акций "Вертолетов России", еще 1,5% зарезервированы под программу долгосрочной мотивации менеджеров в "ВТБ Капитале", который выступает одним из организаторов размещения. Другие организаторы — Merrill Lynch, BNP Paribas.
Фото: Александр Миридонов, Коммерсантъ
Подготовка к IPO "Вертолетов России" сопровождалась довольно заметной рекламной кампанией. Самым ярким моментом стало размещение поздравления принцу Уильяму со свадьбой в газете The Times. Рекламное объявление, занявшее целую полосу, изображало отличающийся высокой грузоподъемностью вертолет Ми-26, нависший над Букингемским дворцом с большим подарочным свертком. Дополнял рекламу слоган "Одному известному пилоту от известного производителя вертолетов". Кто подразумевался под известным пилотом, загадкой не стало — принц Уильям хорошо знаком с вертолетами: три года назад он посадил вертолет королевских ВВС во дворе будущей жены Кейт Миддлтон. Однако "Вертолетам России" поздравление принцу не помогло.
Директор аналитического департамента управляющей компании "Ингосстрах-инвестиции" Евгений Шаго считает, что размещение "Вертолетов России" сорвалось из-за общего падения на рынке. При этом, по его словам, "май — традиционно неудачное время для IPO". Аналитик управляющей компании "ТКБ БНП Париба Инвестмент Партнерс" Александр Литвин также не удивлен срывом размещения "Вертолетов России". По его словам, "компания оценивала себя недешево, а ситуация на рынке в последнее время ухудшалась". Кроме того, как полагает аналитик, инвесторам могла не понравиться структура предложения, когда большую часть денег от IPO получал "Оборонпром", а не сами "Вертолеты России", имеющие высокий уровень задолженности и нуждающиеся в средствах на развитие. По данным из проспекта холдинга к IPO, чистый долг "Вертолетов России" на конец прошлого года составлял 28,4 млрд руб. (20,6 млрд руб. за вычетом доли миноритариев дочерних компаний), капвложения на 2011 год запланированы на уровне 16,5 млрд руб., на 2012-й — 12,8 млрд руб.
"Вертолеты России" стали уже шестой российской компанией, отложившей в этом году проведение IPO. В феврале о переносе размещения акций также из-за "ухудшения рыночной конъюнктуры" объявили "Кокс", Nord Gold и Челябинский трубопрокатный завод (ЧТПЗ), а в апреле — "Евросеть" и "Витал Девелопмент". При этом ЧТПЗ идею провести IPO не оставил. Во второй половине апреля компания провела так называемое non-deal road show, в ходе которого собирала отзывы потенциальных инвесторов. По словам нескольких источников "Ъ", знакомых с ситуацией, ЧТПЗ пока не принял окончательного решения, стоит ли проводить размещение в ближайшее время.