Острейший дефицит рублей, потрясший межбанковский рынок на минувшей неделе, привел к замедлению темпов роста курса доллара на всех сегментах валютного рынка. Главной причиной этого, по мнению экспертов, стала нехватка денег у правительства.
Зачем Сбербанку триллион?
На минувшей неделе доллар на ММВБ рос с прямо-таки черепашьей скоростью и к 11 апреля поднялся лишь на 4 рубля (5743 руб./$).
Ринат Мухаметшин, главный дилер Торибанка: Несмотря на отмену муниципального налога на ММВБ по-прежнему нельзя сказать, что биржевой курс доллара полностью отражает рыночную ситуацию. Для банков спекулятивная привлекательность биржевых торгов возникает в те дни, когда межбанковский курс доллара поднимается к верхней границе валютного коридора. На прошлой же неделе межбанковский курс доллара даже "уходил" на 7 рублей за нижнюю границу коридора, установленного ЦБ, чего никогда не было. Главной причиной падения доллара явилась общая острейшая нехватка рублей на рынке.
9 и 10 апреля стоимость однодневных рублевых кредитов возрастала до 130% годовых. В сложившейся ситуации, по словам одного банкира, от валюты банки стали избавляться просто "по-черному". Даже те банки, кому объективно рубли не были нужны позарез, предпочли продать валюту, чтобы выгодно вложить полученные средства на "растущем" кредитном рынке.
Причин возникшего дефицита рублей было достаточно много. По мнению ряда экспертов, роковую роль в этом сыграл Сбербанк, который по всему рынку "собирал" рубли по завышенной стоимости. Всего, по оценкам специалистов, Сбербанку нужен был 1 трлн. рублей. Прежде всего для того, чтобы поддержать Минфин на аукционе ГКО, а также, возможно, для проведения начиная с 10 апреля выплат по погашению ОГСЗ.
Что же касается официального курса ЦБ, то за минувшую неделю он вырос на 9 рублей (5744 руб./$). По мнению банкиров, ЦБ начинает плавно притормаживать рост доллара. Если в начале апреля у многих еще были сомнения, что рост доллара составит меньше 10% годовых, то на минувшей неделе ожидания рынка в среднесрочной перспективе уже приблизились к 9% годовых, то есть практически к той черте, которую "обещал" ЦБ.
Немецкая марка катастрофически дешевеет
Небольшой всплеск активности на наличном рынке в первых числах апреля сменился затишьем. Темпы роста курса доллара сократились более чем втрое. За прошедшие семь дней курс покупки вырос на 6 рублей (5741 руб./$), а курс продажи и того меньше — всего лишь на 4 рубля (5766 руб./$). А необычайно сильное снижение спроса на наличные доллары со стороны населения повергло банкиров в полное уныние.
Михаил Гомма, главный дилер банка "Кредит-Москва": На психологию людей продолжает влиять биржевой курс доллара. Когда 3 апреля доллар на ММВБ подскочил сразу на 10 пунктов, на наличном рынке пошло небольшое оживление. А пока "биржа" (как было на прошлой неделе) растет медленно, народ не спешит вкладываться в доллары.
Я думаю, что ближе к 20-м числам апреля, когда межбанковский курс доллара сдвинется к верхней границе валютного коридора, произойдет небольшая активизация спроса, повысятся темпы роста наличных котировок. Но в целом настроения на рынке сейчас таковы, что наличный доллар за год не вырастет больше, чем на 9%. Это, естественно, в долгосрочной перспективе приведет к снижению интереса к вложениям в наличную валюту.
Наличная марка на минувшей неделе безжалостно опрокинула надежды своих доверчивых поклонников. За прошедшие семь дней курс покупки снизился на 53 рубля (3320 руб./DM), а продажа упала на 76 рублей (3426 руб./DM). На ММВБ марка подешевела на 92 рубля (3348 руб./DM).
Несенсационный рост доллара
Как мы и предполагали, падение доллара на мировых рынках в первых числах апреля было явлением кратковременным. На прошлой неделе он с удвоенной силой рванул вверх и 9 апреля установил очередной рекорд 1,7270 DM/$ и 127,16 JPY/$.
По мнению экспертов, доллар сохранит потенциал роста по крайней мере до середины мая, когда ФРС может поднять учетную ставку. Все будет зависеть от степени развития инфляционных процессов в американской экономике. Пока все показатели говорят как раз в пользу повышения ставок — платой за экономический рост является повышенная инфляция. К примеру, по последним данным, безработица в США в марте сократилась на 0,1% по сравнению с февралем, при этом средняя почасовая оплата возросла на 5 центов и составила $12,15.
За минувшую неделю курс немецкой марки против доллара снизился с 1,6719 DM/$ до 1,7260 DM/$. И что удивительно, сами немцы не считают это чем-то экстраординарным. Из слов представителей министерства финансов Германии и Бундесбанка явственно следует, что рост доллара выше 1,72 DM/$ не является сенсацией и экономически полностью оправдан.
Позиции иены сильно подорвала публикация экономических данных о состоянии экономики Японии. За минувшую неделю японская иена подешевела с 122,70 JPY/$ до 126,06 JPY/$. Наблюдавшийся последнее время рост положительного сальдо японского торгового баланса крайне беспокоил США и осложнял положение доллара на мировых рынках. Но в первые 20 дней марта он сократился более чем на треть (-33,8%)! Причем официальные представители Японии утверждают, что согласны принять меры по стимулированию спроса внутри страны.
Но существует и другое мнение. Эксперт по американской торговле экономист Фред Бергштейн считает, что для Японии стимулирование своего экспорта является единственным способом решения экономических проблем. По его мнению, дальнейший рост положительного сальдо японского торгового баланса продолжится, если доллар будет и дальше расти, а иена будет слабеть.
Американским производителям это грозит катастрофой. На прошлой неделе Эндрю Кард, президент американской ассоциации автомобилестроителей, заявил, что рост доллара выше 125 JPY/$ крайне нежелателен и лидеры "большой тройки" американских автомобилестроителей намерены обсудить эту тему на встрече с Биллом Клинтоном.
Но, пожалуй, самое интересное признание прозвучало из уст заместителя министра торговли Японии. По его словам, "сейчас слабая иена более позитивна, чем негативна для японской экономики" и его ведомство не видит ничего страшного в росте доллара свыше 125 JPY/$. В свете этого заявления слова руководства японского министерства финансов о нежелательности "чрезмерно сильного падения иены" и намерении "решительно бороться с этим" стоит рассматривать лишь как реверанс в сторону Штатов. Однако возможность проведения интервенций Банком Японии оказало на рынки устрашающее воздействие и к концу недели курс доллара немного снизился.
Тем не менее, благодаря его натиску в начале недели курс французского франка за прошедшие семь дней снизился с 5,63 FF/$ до 5,7970 FF/$, а английского фунта с $1,6409 до $1,6250.
Несмотря на это наличные котировки английской валюты в банках Великобритании за минувшие семь дней практически не изменились. А вот в московских обменных пунктах фунт ощутимо подешевел. Благодаря курсовой разнице россияне, отправляющиеся на берега туманного Альбиона при обмене могли сэкономить более $50 с каждой тысячи долларов. А при покупке в Москве французских франков и японских иен можно было выгадать до $20 с каждой тысячи.
Ольга МАКСИМОВА
Выгодные курсы твердых валют в московских банках на 9 апреля
| Покупка (руб.) | Продажа (руб.) |
|---|---|
| доллар США | |
| 5757 | 5660 |
| немецкая марка | |
| 3390 | 3383 |
| английский фунт | |
| 9335 | 9342,7 |
| французский франк | |
| 1005 | 995,3 |
| швейцарский франк | |
| 3880 | 3901,4 |
| итальянская лира | |
| 3,4 | 3,405 |
| испанская песета | |
| 39,6 | 40,7 |
| финская марка | |
| 1120 | 1122,1 |
| японская иена | |
| 45,2 | 45,6 |
Данные по DM и $ предоставлены информационной службой БАНКО.
Банки Москвы, активно работающие с наличной валютой
"Алина-Москва" (т. 954-00-33)
"Гагаринский" (т. 437-98-02)
"Кредит-Москва" (т. 237-60-06)
МДМ-банк (т. 238-64-70)
МЕНАТЕП (т. 235-90-03)
"Метрополь" (т. 230-08-58)
МонтажСпецБанк (т. 209-96-91)
Мост-банк (т. 290-82-06)
Промрадтехбанк (т. 258-26-61)
"Российский кредит" (т. 967-34-43)
Руссобанк (т. 241-14-26)
"Стройинвест" (т. 238-23-58)
Сбербанк (т. 298-68-88)
Технобанк (т. 255-95-86)
Элбимбанк (т. 924-81-21)