По итогам прошедшей недели курс евро вырос на 1,15 руб., до 43,60 руб./€, доллар подорожал на 50 коп., до 32,825 руб./$. В падении курса рубля не последнюю роль сыграли ожидания инвесторов, опасавшихся избытка рублевой ликвидности после намеченного на сегодня аукциона репо под залог нерыночных активов. Представители ЦБ в пятницу разъясняли, что аукцион не приведет к увеличению свободной рублевой массы, но, возможно, для ограничения падения курса рубля одних словесных интервенций будет недостаточно.
Фото: Олег Харсеев, Коммерсантъ
На российском валютном рынке евро завершил неделю резким укреплением. По итогам пятничных торгов Московской биржи курс евро с поставкой "завтра" остановился на отметке 43,60 руб./€, что на 41 коп. выше закрытия четверга и на 1,15 руб. выше значений предшествующей недели. За последние два года евро стоил дороже (43,694 руб./€) только один раз — во второй декаде июня, когда глава ФРС Бен Бернанке указал сроки сокращения программы монетарного стимулирования экономики. Трехнедельный максимум на минувшей неделе обновил доллар, курс которого поднялся до 32,825 руб./$, что почти на 50 коп. выше закрытия прошлой недели. В итоге стоимость бивалютной корзины достигла 37,374 руб., прибавив за неделю более 80 коп.
Снижению курса рубля способствовали опасения роста объема рублевой ликвидности после запуска аукционов репо с ЦБ под залог нерыночных активов. Первый такой аукцион объемом 500 млрд руб. с плавающей ставкой на срок 12 месяцев пройдет сегодня. "Некоторые инвесторы расценили решение ЦБ как смягчение монетарной политики, что не может способствовать укреплению рубля",— отмечает начальник управления операций на финансовых рынках МДМ-банка Артем Гаврилов. По его словам, наиболее активными продавцами рублей выступали иностранные инвесторы.
ЦБ в пятницу попытался успокоить инвесторов. "Аукцион к ослаблению рубля не приводит, потому что не меняется денежное предложение",— заявил заместитель главы департамента финансовой стабильности ЦБ Сергей Моисеев на брифинге. Как пояснил на этом же брифинге директор департамента финансовой стабильности ЦБ Владимир Чистюхин, "с определенной поправкой на срочность" объем средств, предоставляемый под залог нерыночных активов, будет вычтен из других инструментов рефинансирования ЦБ. В Банке России указывают и на ограниченный объем соответствующих активов у банков, и на ограниченный круг таких банков.
Однако для дальнейшего обесценения рубля достаточно и других причин, отмечают участники рынка. "В конце июля--начале августа на курс рубля давят сезонные факторы: увеличение импорта и оттока капитала, высокий спрос на валюту со стороны населения, а также дивидендные выплаты российских компаний",— отмечает Артем Гаврилов. По его словам, иностранные инвесторы, получая дивиденды от российских компаний, сразу конвертируют их в валюту. По расчетам руководителя направления по макроэкономике банка "Петрокоммерц" Дмитрия Харлампиева, ближайший уровень, к которому будет стремиться стоимость корзины,— 37,7 руб.(32,8 руб./$ и 43,6 руб./€). От более существенного снижения курс может удержать ЦБ: после преодоления бивалютной корзиной рубежа 37,75 руб. интервенции регулятора могут возрасти с текущих $200 млн до $400 млн в день. "Этого объема может хватить, чтобы остудить пыл наиболее спекулятивно настроенных инвесторов и поддержать курс рубля",— отметил Артем Гаврилов.
