Золото сливается в залоги
Ломбарды поработают с драгметаллами в инвестиционном виде
Уже в этом году ломбарды смогут принимать от физлиц инвестиционные драгоценные металлы в залог или на хранение и продажу, а также осуществлять передачу невостребованных инвестиционных драгметаллов в аффинажные организации. Это открывает для ломбардов новую нишу и расширяет возможности для продажи физического золота для банков. Но цены, по которым ломбарды смогут перепродавать такое золото, ставят маржинальность этого бизнеса под вопрос.
Фото: Виталий Смольников, Коммерсантъ
Фото: Виталий Смольников, Коммерсантъ
С 1 сентября 2024 года ломбарды смогут принимать от физических лиц инвестиционные драгоценные металлы в залог или на хранение и продажу или передачу невостребованных инвестиционных драгоценных металлов в аффинажные организации для аффинажа, следует из постановления правительства России от 15 мая 2024 года «Об утверждении требований к инвестиционным драгоценным металлам и Правил оборота инвестиционных драгоценных металлов». Постановление опубликовано на портале правовой информации.
Ломбардный рынок с оптимизмом воспринял инициативу. Тем более что отрасль на фоне ужесточения регулирования и сокращения объемов ювелирного золота на руках у населения (на текущий момент 85% рыночного портфеля приходится на золото) ищет новые ниши развития (см. “Ъ” от 26 февраля).
Из-за крайне низкого уровня развития инфраструктуры выкупа драгметаллов в целом и наличия при этом соответствующих компетенций у ломбардов они могут стать ключевыми участниками оборота инвестиционных драгметаллов, уверены участники отрасли. Ломбарды смогут забрать на себя почти весь оборот мерных слитков от 1 г до 100 г, с которыми невыгодно работать банкам, уверен председатель совета Национального объединения ломбардов (НОЛ) Алексей Лазутин.
В 2023 году было реализовано более 90 тонн золота при отсутствии инфраструктуры купли-продажи.
Оборот физического золота в мерных слитках может составить до 200 млрд руб. (без учета 12-килограммовых мерных слитков), ожидает он. По оценкам НОЛ, общий портфель ломбардов РФ за счет новации может вырасти более чем в пять раз на горизонте трех лет.
По итогам 2023 года портфель рынка ломбардов составил 65–70 млрд руб. По оценкам Алексея Лазутина, на портфеле 200 млрд руб. с оборачиваемостью два месяца и пятипроцентной маржой ежегодная выручка в течение трех лет может составить около 70 млрд руб. На первом этапе этот сегмент будут осваивать сетевые участники с возможностью привлечения дополнительных оборотных средств, признает он, но по мере развития подтянутся небольшие игроки.
Впрочем, не все настроены столь оптимистично. «Вряд ли инициатива сильно отразится на работе ломбардов. Возможно, ломбарды будут принимать слитки с меньшим дисконтом, но так как продать их можно только на аффинажный завод, то и цену на них будут диктовать эти предприятия, а не рынок. Услуга хранения не очень востребована в ломбардах. Что касается спроса на слитки и монеты, то он есть, но ломбарды с силу огромного количества ограничений не участвуют на этом рынке. Хотелось бы, чтобы оборот не контролировали, а стимулировали, контроля хватает вполне»,— сетует совладелец сети «Первый ювелирный ломбард» Артем Евстратов.
Банки, непосредственно продающие физическое золото физлицам, инициативу также поддерживают. Она расширяет возможности продажи золота частными лицами и делает этот инструмент более ликвидным, полагает начальник управления операций с драгоценными металлами Реалист-банка Роман Куликов.
Банки ожидают сохранения спроса на золото со стороны частных инвесторов в этом году, говорит главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев. «Мы полагаем, что цена на золото продолжит рост на глобальном рынке и в ближайшие месяцы переместится в диапазон $2,5–2,7 тыс. за унцию на фоне геополитической неопределенности, которая заставляет покупать золото центробанками развивающихся стран, чтобы диверсифицировать свои золотовалютные резервы и уходить от вложений в гособлигации развитых стран. Способствовать спросу на золото среди россиян может и ожидаемое умеренное ослабление рубля»,— поясняет эксперт.
Однако потенциальные объемы рынка перепродажи инвестиционного золота остаются скромными, уверен Роман Куликов: «Инвесторы продают физическое золото только при крайней необходимости. Доля обратных продаж не больше 10%».