«Солид» застолбил Индию
На фондовый рынок страны продолжают выходить российские компании
На один из крупнейших в мире индийский фондовый рынок выходит еще одна российская финансовая группа — «Солид». Впрочем, другие российские игроки индийского рынка пока не могут похвастаться результатами. Сложности в основном связаны с регуляторными ограничениями, как внешними, так и внутренними. Этому развивающемуся рынку присущи и другие риски. Так что в большинстве случаев получение лицензии — это желание застолбить место на будущее.
Фото: Francis Mascarenhas / Reuters
Фото: Francis Mascarenhas / Reuters
Как обнаружил “Ъ”, компания «Солид НК» получила лицензию иностранного портфельного инвестора в Индии (Foreign Portfolio Investor, FPI). Это следует из реестра на сайте индийского центрального депозитария (National Securities Depository Limited, NSDL). Компания получила лицензию второй категории (всего их три), срок действия — до 3 октября 2027 года.
«Солид НК» не является профучастником российского рынка ценных бумаг. Согласно ОКВЭД, занимается вспомогательной деятельностью в сфере финансовых услуг, кроме страхования и пенсионного обеспечения. Кроме того, компания является бенефициаром ООО «Солид-Лизинг». В группе «Солид» заявили, что получили лицензию неделю назад. Кроме того, лицензии FPI будут получены ИФК «Солид» (оказывает брокерские услуги) и УК «Солид менеджмент» (имеет лицензию на управление паевыми фондами).
Лицензия второй категории иностранного портфельного инвестора (FPI) — это разрешение для управляющих компаний, инвестиционных менеджеров, банков и пенсионных фондов, пояснила президент Русско-Азиатского делового совета Вера Пронькина. Она открывает доступ к операциям на локальном рынке ценных бумаг, позволяет управлять активами клиентов на фондовых биржах Индии, открывая напрямую счета у индийских брокеров и других профучастников рынка (банков или депозитариев), пояснила она. Иностранные компании получают этот документ для диверсификации и расширения перечня доступных активов, уточнили в ФГ «Финам».
Для получения лицензии этой категории требуется определенная сумма капитала, обычно в пределах $1–10 млн, которую компания должна инвестировать в индийские рынки, отметила Вера Пронькина. Стоимость получения самой лицензии составляет $5–15 тыс. «Также стоит учитывать стоимость юридических и консультационных услуг в оформлении необходимой документации, годовые сборы и комиссии за лицензирование»,— добавила госпожа Пронькина.
По данным сервиса Cicdata.com, капитализация индийского рынка на 1 сентября 2024 года достигла $5,54 трлн, за год увеличившись в 1,4 раза. По этому показателю он занимает четвертое место в мире. Индия является самой быстрорастущей экономикой мира среди участников G20. По данным Министерства финансов Индии, рост ВВП в 2023–2024 финансовом году составил 7,6%, достигнув около $3,7 трлн. В текущем 2024–2025 финансовом году Резервный банк Индии прогнозирует 7% прирост ВВП, МВФ — 6,8%.
Аналогичные лицензии FPI уже есть у крупнейших российских банков, управляющих компаний и брокеров (см. “Ъ” от 9 января, 2 июля, 1 августа). Однако запустить массовые продукты, ориентированные на эти рынки, пока не удалось. «В прошлом году мы открыли все необходимые для торговли счета: банковский, депозитарный и брокерский счета, завели на них деньги и провели тестовые сделки. Но из-за существующих регуляторных ограничений запустить продукт пока не получилось»,— рассказал собеседник в одной из УК.
Как поясняет источник “Ъ” на финансовом рынке, проблема в том, что Россия и Индия имеют разное законодательство в части хранения бумаг. Кроме того, в российском законодательстве есть ограничения для открытия счетов доверительного управления в иностранных организациях. Собеседник “Ъ” на рынке отметил, что на текущий момент возможность доступа российских компаний на иностранные рынки в дружественных юрисдикциях зависит от позиции российского регулятора, который очень осторожно подходит к этому вопросу, опасаясь рисков «заморозки» средств инвесторов. «Индустрия и СРО находятся в диалоге с ЦБ — мы надеемся найти компромисс, который устроит и регулятора, и участников рынка»,— добавил он.
Работая с зарубежными акциями, даже если эмитент находится в дружественной для России стране, нужно учитывать всевозможные риски, в том числе заморозку активов, отмечает партнер Capital Lab Евгений Шатов. Опасности, по его словам, связаны не только с текущей геополитикой, но и с особенностями экономики развивающихся стран. В частности, рупия остается нестабильной валютой — согласно данным Investing.com, в 2022 году ее курс относительно доллара просел на 9%, хотя за последние два года снижение составило менее 1,5%. Несмотря на высокие показатели роста экономики, в случае кризиса возможно возникновение неблагоприятных последствий, отмечает господин Шатов.