«Черные лебеди: 2024». Итоги
В конце 2023 года аналитики и управляющие, опрошенные «Деньгами», называли ключевым риском мировой экономики 2024 года обострение текущих и появление новых вооруженных конфликтов. Опасения частично оправдались, но не привели, как того опасались финансисты, к взлету цен на нефть. На российский рынок наиболее негативное влияние оказал «черный лебедь», о котором многие уже забыли,— санкции, которые привели к прекращению биржевых торгов долларом и евро в России.
Ключевым мировым раздражителем финансовых рынков в этом году стало расширение вооруженного конфликта на Ближнем Востоке, полагают респонденты «Денег». Началось все с того, что в начале января США и Великобритания нанесли ракетные удары по объектам в четырех провинциях Йемена. Формально, как указал президент США Джо Байден, это стало ответом на «беспрецедентные нападения» хуситов на суда в Красном море. На опасениях, что атаки хуситов могут усилиться, цена североморской нефти Brent поднялась выше $80 за баррель.
Большее беспокойство на рынке вызвал ирано-израильский конфликт, который начался с того, что в апреле Израиль нанес авиаудар по иранскому консульству в Дамаске. В ответ на это в ночь с 13 на 14 апреля Иран произвел комбинированный удар беспилотниками и баллистическими ракетами по Израилю. Поскольку Иран является одной из ключевых нефтяных стран в регионе, а также контролирует Ормузский пролив, через который проходят главные торговые потоки, обострение ситуации привело к росту цены нефти выше $90 за баррель. Но долго на данном уровне цены не задержались, поскольку последствия ударов были минимальны, да и стороны на несколько месяцев взяли паузу в дальнейшей эскалации. В итоге к середине лета нефть подешевела до $75–80 за баррель.
Осенью ситуация на Ближнем Востоке вновь обострилась после того, как на фоне начала военной операции Израиля в Ливане Иран провел масштабный удар баллистическими ракетами, который, по разным оценкам, составил 200–500 ракет. Как и ранее, удар не привел к масштабным разрушениям, но рынки опасались ответной реакции Тель-Авива, при этом в качестве мишеней, согласно сообщениям источников в западных СМИ, могли быть нефтяные терминалы, нефтеперерабатывающие заводы и даже ядерные объекты. Фактический ответ носил ограниченный характер, а потому рост цен был непродолжительным, и спустя несколько недель Brent подешевела с $80 до $70 за баррель.
В Россию в уходящем году прилетел «черный лебедь», которого ждали аналитики все предыдущие годы, но не в 2023 году,— это санкции против финансовой системы страны. Причина недальновидности аналитиков была не в том, что они не могли предположить новые жесткие меры против России, а в том, что они давно стали рутиной, новые пакеты ограничений принимались с завидной регулярностью, но не приводили к радикальным изменениям ситуации. В июне американцы неприятно удивили многим: 12 июня группу Московской биржи внесли в SDN List. Помимо самой площадки туда были внесены ее основные подразделения — Национальный клиринговый центр и Национальный расчетный депозитарий. В итоге в России были прекращены биржевые торги долларом и евро, операции с ними полностью переместились на внебиржевой рынок. Но этот шаг лишь добавил токсичности доллару и евро, усилив продажи этих валют населением и компаниями. В первые два месяца после санкций внебиржевой курс доллара упал на 4 руб. до 84 руб./$.
Напоследок уходящая администрация Джо Байдена неожиданно ввела еще один пакет санкций. 22 ноября США внесли в санкционный список 100 финансовых организаций, как российских, так и иностранных с российским участием. Наиболее болезненными из них стали санкции против группы Газпромбанка. Под ограничительные меры попал не только российский банк, но и его дочерние организации в Швейцарии, ЮАР, Люксембурге, Гонконге и на Кипре. С 2022 года через этот банк осуществляется оплата европейскими странами российского трубопроводного газа, через него работали и многие крупные экспортеры. В итоге были разрушены прежние каналы поступления в российскую систему долларовой и евровой ликвидности, что привело к подорожанию этих валют на внебиржевых торгах до 114 руб./$ и 120 руб./€. Но довольно быстро были выстроены новые валютные каналы, да и власти оперативно отреагировали мерами поддержки рынка. В первых числах декабря курсы вернулись к 100 руб./$ и 106 руб./€.