Слияние уфимской сети "Матрица" с пермской "Виват", о котором было объявлено в прошлом году, не состоится — ритейлеры не смогли договориться, кому достанется контроль над объединенной компанией. Поэтому вместо стратегического партнера "Матрица" привлечет портфельного инвестора. Как стало известно Ъ, сеть подписала договор с инвесткомпанией IBRG Capital, которая будет искать покупателя на 30-40% акций допэмиссии головной компании ОАО "Холдинг 'Матрица'" среди российских и западных фондов.
По словам основного владельца "Матрицы" Тимура Гизатуллина, IBRG Capital будет консультировать сеть в продаже 30-40% бизнеса одному из российских или западных инвестфондов. У IBRG уже есть опыт в сопровождении сделок M&A в ритейле — компания консультирует липецкую сеть "Корзинка" в сделке с X5 Retail group (см. Ъ от 8 июня). Управляющий партнер IBRG Иван Болезин отметил, что не комментирует "незавершенные процессы". Но источник, близкий к IBRG, подтвердил наличие мандата на продажу "Матрицы". Финдиректор "Матрицы" Олег Блиндяев уточнил, что сейчас ритейлер принимает предложения от различных инвестфондов, а плотные переговоры с ними начнутся в сентябре. "Аудит компании будет завершен весной 2008 года. К этому времени планируется и продажа пакета",— говорит Тимур Гизатуллин.
По его словам, для продажи "Матрица" оценена в $300 млн с учетом долга. Рыночная стоимость только недвижимости сети (80% магазинов размещены на собственных площадях) составляет $290 млн, но часть ее заложена. Прогнозируемая выручка в 2007 году — $252-280 млн. По словам господина Гизатуллина, деньги фондов будут потрачены на реструктуризацию долга — соотношение долг/EBITDA равно 5,9. Кроме того, компания планирует приобретать небольших региональных игроков.
Управляющий партнер Falcon Advisers Игорь Кованов оценивает всю "Матрицу" в 9-10 EBITDA, если в тендер будет привлечено большое количество участников, в том числе западные фонды. Его прогноз по EBITDA "Матрицы" в 2007 году — примерно $22 млн. То есть вся компания, по его оценке, на момент сделки может стоить $200-220 млн.
Сейчас сеть "Матрица" насчитывает 35 супермаркетов в Башкирии и Оренбургской области (включая 24 в Уфе) и один гипермаркет в Москве. Развивает сеть алкогольных бутиков "Мастер Вин" (10 собственных и 11 франчайзинговых в Уфе). Выручка в 2006 году — $179 млн. Контролируется Тимуром Гизатуллиным.
В прошлом году "Матрица" пыталась "укрупниться" за счет объединения с пермской сетью "Виват" (40 супермаркетов в Перми, оборот в 2006 году — примерно $200 млн), но сделка так и не состоялась. "Не все финансовые показатели 'Матрицы' нас удовлетворили. Мы не договорились, кому достанется контроль над объединенной компанией",— рассказывает владелец "Вивата" Вадим Юсупов.
Совладелец омской сети "Наш магазин" Виктор Шкуренко говорит, что небольшим ритейлерам интересно сотрудничество с инвестфондами, когда ограничены возможности привлечения средств через недорогие банковские кредиты. Многие фонды сейчас интересуются продуктовым ритейлом, отмечает управляющий партнер Aquila Capital Group Максим Кравченко. Среди наиболее активных в этом секторе он называет Renova Capital, Alfa Capital Partners, Russia Partners.