Агентство MCSI Barra не стало включать акции объединенного "Ростелекома" в индекс MSCI Russia Standard, присутствие в котором является условием инвестирования для ряда крупных международных фондов. Вес "Ростелекома" в индексе мог составить 2,5%, что позволило бы привлечь дополнительно в его обыкновенные акции до $1,5 млрд. Решение MSCI Barra привело к падению котировок "Ростелекома" на ММВБ на 7%.
В конце марта MSCI Barra объявило, что исключит акции межрегиональных компаний связи "Связьинвеста" из индекса MSCI Russia и одновременно включит в него с 1 июня акции объединенного "Ростелекома". На фоне этой новости стоимость обыкновенных акций "Ростелекома" на ММВБ взлетела более чем на 7%, до 174 руб. за бумагу.
Торги акциями объединенного "Ростелекома" начались в РТС 4 мая, а на ММВБ 12 мая. Но в индекс MSCI Russia бумаги включены не были, сообщило вчера MSCI Barra. Инвесторы отреагировали немедленно — бумаги оператора на ММВБ подешевели на 7,07%, до 177,99 руб., в РТС — на 1,65%, до $5,45 за бумагу. "После того как стало известно, что обыкновенные акции "Ростелекома" не будут включены в расчет индекса, мы увидели продажи со стороны тех, кто на этом играл",— объясняет директор Simargl Capital Дмитрий Садовый. За неделю, предшествовавшую объявлению решения по рекапитализации индекса MSCI Russia, акции подорожали на 7,4% при общем снижении индекса ММВБ на 3,5%. При этом торги сопровождались высокой активностью инвесторов. На ММВБ среднедневной объем торгов составил 425 млн руб., что почти в два с половиной раза выше среднего за предшествующие два месяца показателя (176 млн руб.). Спрос на них наблюдался со стороны не только фондов, ориентированных на индекс MSCI Russia, но и спекулянтов, отмечает господин Садовый. Вчера объем торгов акциями "Ростелекома" на ММВБ составил 527 млн руб.
В сообщении MSCI Barra объясняется, что, прежде чем вносить изменения в индексы, агентство намерено дождаться официального объединения всех 17 выпусков обыкновенных акций "Ростелекома". В "Ростелекоме" отмечают, что не могут повлиять на включение своих ценных бумаг в индекс MSCI, это решение — исключительная прерогатива составителей индекса. Объединение торгов всеми выпусками обыкновенных акций "Ростелекома" должно произойти примерно через три месяца.
Фото: Олег Харсеев, Коммерсантъ
Аналитик "ВТБ Капитала" Виктор Климович вспоминает, что последние существенные изменения в весе "Ростелекома" в MSCI Russia произошли в июне 2009 года, когда он снизился с 1,5% до 0,3%, к концу года компанию исключили из индекса. По оценке аналитика "Ренессанс Капитала" Ованеса Оганисяна, при текущей стоимости free float Ростелекома в $8 млрд его вес в индексе мог составить 2,5%. Таким образом, включение в индекс могло привлечь, по его оценке, дополнительно в обыкновенные акции "Ростелекома" до $1,5 млрд.
Сейчас в индекс MSCI Russia входит только одна телекоммуникационная компания — МТС (вес в индексе 3,71%, а после 1 июня — 3,69%). "Вымпелком" входил в индекс до апреля прошлого года (его вес составлял 2,35%), но был исключен после объединения с украинским оператором "Киевстар". Новую холдинговую структуру Vimpelcom Ltd в индексы не включили: по правилам агентства зарегистрированные в особых юрисдикциях компании (Vimpelcom "прописан" на Бермудских островах) могут быть включены в индекс MSCI Russia только в случае, если имеют листинг в России. После решения MCSI Barra свои бумаги продали до 25% миноритариев "Вымпелкома", оценивал ранее "ВТБ Капитал".
В августе прошлого года Vimpelcom рассматривал возможность выпуска российских депозитарных расписок, в том числе для возвращения в индекс, однако впоследствии его акционеры договорились об объединении компании с Wind Telecom египетского миллиардера Нагиба Савириса. Сделка закрылась в апреле этого года, теперь доля России в выручке Vimpelcom составляет чуть более трети, и вопрос о вхождении в индекс MSCI Russia снят с повестки дня.