Дистрибутор лекарств "СИА Интернейшнл" Игоря Рудинского, получивший во время кризиса 22,6% акций аптечной сети "36,6" за долги, выходит из состава ее акционеров: вчера стало известно, что 20,8% акций у дистрибутора выкупил фонд Hybrid Investments Capital Corporation. В будущем эта доля может перейти к основателям "36,6" Сергею Кривошееву и Артему Бектемирову — они получили опцион на выкуп акций у фонда.
22,6% ОАО "Аптечная сеть 36,6" "СИА Интернейшнл" получил в начале 2010 года в рамках реструктуризации долга "36,6" по поставкам на 3,2 млрд руб. Накануне сделки источник "Ъ" в "СИА Интернейшнл" утверждал, что проект будет краткосрочным, а розничный бизнес дистрибутору неинтересен. (см. "Ъ" от 16 декабря 2009 года).
На днях "СИА Интернейшнл" продал почти все свои акции "36,6" — 20,879% инвестфонду Hybrid Investments Capital Corporation (Hi Capital), сообщил вчера "Интерфакс" со ссылкой на источники в компании. Гендиректор "36,6" Валерия Солок и представитель Hi Capital Александр Жданов подтвердили "Ъ" факт сделки. Одновременно со сделкой основатели "36,6" Сергей Кривошеев и Артем Бектемиров получили опцион на выкуп доли у Hi Capital, рассказал господин Жданов, не уточнив возможные сроки реализации опциона.
Сумму сделки "36,6" не раскрывает. Исходя из вчерашней капитализации "36,6" на ММВБ, стоимость пакета составляет около 1,9 млрд руб. ($66,9 млн).
Связаться с господином Рудинским не удалось. Меньше месяца назад, когда "Ъ" сообщал о переговорах "36,6" и Hi Capital, он заверял "Ъ", что не продает свою долю (см. "Ъ" от 20 июня).
ОАО "Аптечная сеть 36,6" управляет сетью из 989 аптек, владеет 52% производственного ОАО "Верофарм". Консолидированные продажи в 2010 году составили 20,381 млрд руб. (минус 3,2% к 2009 году). На 31 декабря 2010 года основателям компании Артему Бектемирову и Сергею Кривошееву принадлежали 40,01% акций (через кипрскую "36,6 Investments Ltd"), ЗАО "СИА Интернейшнл Лтд" — 22,6%, остальные акции находятся в свободном обращении на ММВБ и в РТС. "36,6" является крупнейшим российским аптечным ритейлером с долей на аптечном рынке 2,5%, по оценкам ЦМИ "Фармэксперт.
Фото: Кирилл Почивалов, Коммерсантъ
Фонд Hi Capital был создан в этом году и уже имеет активы в аптечном ритейле: в июне ООО "Инвест Маркет", где фонд является совладельцем, выкупило ОАО "Мособлфармация", объединяющее сеть из 500 аптек. Всего же под управлением фонда находятся проекты на $150 млн, сказано на его сайте. Представители Hi Capital утверждают, что соинвестором фонда является Московский кредитный банк Романа Авдеева.
Hi Capital покупает непростой актив. В 2010 году "36,6" показала убыток в 432,6 млн руб. В первом квартале этого года сети удалось повысить эффективность: она показала 205,9 млн руб. прибыли против 122,6 млн руб. убытка в первом квартале 2010-го. При этом долговая нагрузка компании выросла на 2,7%, до 9,587 млрд руб. Чтобы спокойно расплачиваться по существующим займам, "36,6" взяла новый кредит в Сбербанке в мае этого года на 4,15 млрд руб. По условиям соглашения, Сбербанк получил в залог 51,9% акций "Верофарма" и трехлетний опцион на покупку 5% акций самой "36,6".
Александр Жданов говорит, что Hi Capital рассчитывает повысить эффективность работы "36,6" в ближайшие три года — в частности, увеличить рентабельность по EBITDA компании до 5% с нынешних "десятых долей процента". Для этого необходимо оптимизировать систему закупок и наращивать долю товаров под собственной маркой сети с нынешних 10% до 32% к концу 2013 года.
Кроме того, господин Жданов считает, что "36,6" способна консолидировать рынок, где одиночные аптеки и небольшие сети вынуждены закрываться из-за повышения налогов. С 1 января 2011 года аптеки лишились возможности уплачивать единый налог на вмененный доход (ЕНВД) и перешли на общую систему налогообложения. По оценкам Российской ассоциации аптечных сетей, ЕСН вырос с 14% до 34% для большинства аптек.
На фоне информации о сделке капитализация "36,6" на ММВБ выросла на 1,5%, до 9,3 млрд руб.