Kernel Holding сообщил о покупке ГК «Русские масла», владеющей тремя маслоэкстракционными заводами в Ставропольском и Краснодарском краях. Закрыть сделку стороны намерены в начале сентября, и уже в 2012 финансовом году один из крупнейших украинских агрохолдингов рассчитывает заработать на южнороссийских заводах $20 млн. В прошлом году мощности МЭЗов были загружены меньше, чем наполовину из-за недостатка сырья и оборотных средств на его закупку.
Согласно официальному сообщению украинского агрохолдинга, Kernel приобретает 100% долей в компании «Русские масла» за $60 млн, при этом оплата денежными средствами составит $15 млн. Стороны подписали уже договор купли-продажи, закрыть сделку планируется в начале сентября.
По информации «Русских масел», группа контролирует три маслоэкстракционных завода — ОАО «Масло Ставрополья», ЗАО «Невинномысский МЭЗ» (НМЭЗ, Ставропольский край), а также ЗАО «Флорентина» (Краснодарский край).
По данным «СПАРК-Интерфакс», «Флорентиной» и «Маслом Ставрополья» владеет кипрская Kinekor Holdings Limited, ей же принадлежали 100% долей в УК НМЭЗа, однако, начиная с мая 2011 года собственником предприятия стало физлицо. Участники сделки от пояснений воздержались. В официальной информации Kernel говорится, что в «рамках транзакции приобретены три завода».
Kernel занимает 35% украинского рынка бутилированного масла. В собственности компании шесть маслоэкстракционных заводов, которые ежегодно перерабатывают 2,3 млн т подсолнечника, выпуская более 1 млн т сырого подсолнечного масла и 850 тыс. т шрота. Холдинг владеет сетью портовых терминалов и элеваторов (2,3 млн т) и 180 тыс. га посевных площадей, а также является ведущим экспортером зерна в Украине, доля в общем объеме экспорта — 10%.
ГК «Русские масла» образована в 2005 году, заводы группы выпускают растительное масло, шрот, а также фасованное сало под марками «Русь», «Златица», «Сила Солнца» и «Повар Петр Повар Павел». В 2010 году выручка ОАО «Масло Ставрополья» составила 444,5 млн руб, чистый убыток — 53,5 млн руб., выручка «Флорентины» — 276,2 млн руб, убыток — 48,4 млн руб. НМЭЗ в прошлом году получил прибыль в 13,6 млн руб. при выручке в 1,49 млрд руб.
Совокупные перерабатывающие мощности российских активов Kernel превышают 400 тыс. т/год, при этом в прошлом году они не были загружены и наполовину. В частности, «Флорентина» уменьшила объемы переработки с 84,7 тыс. т до 50,4 тыс. т, выпустив 20,5 тыс. т подсолнечного, соевого и рапсового масла. «Масло Ставрополья» снизило по сравнению с 2009 году переработку в два раза — до 40,9 тыс. т, выпустив при этом 16,4 тыс. т растительного масла. В отчетности ОАО за прошлый год указывается, что семь месяцев завод простаивал из-за отсутствия сырья. Большая часть маслосемян перерабатывалась по давальческим схемам, оборотных средств на закупку своего у предприятия не было.
В прошлом году для более эффективного управления МЭЗами «Русские масла» создали управляющую компанию, которую возглавил бывший гендиректор «Масло Ставрополья» Константин Давыдов. Основная задача УК заключалась в решении сырьевой проблемы и увеличении объемов производства. Как сообщил „Ъ“ представитель одного из МЭЗов, в настоящее время господин Давыдов уволился, а на предприятиях в связи с появлением нового собственника идет инвентаризация.
Kernel оптимистично оценивает перспективы российских приобретений и рассчитывает уже в 2012 финансовом году за счет них увеличить EBITDA (прибыль до вычета процентов, амортизации и налогов) на $20 млн. «Покупка компании „Русские масла“ — важный шаг для нас. Данное приобретение предоставляет возможность начать операционную деятельность в России уже сейчас, опираясь на хороший, по прогнозам, урожай подсолнечника 2011-го года», — цитируются в сообщении агрохолдинга слова его председателя совета директоров Андрея Веревского.
Гендиректор УК «Паллада Эссет Менеджмент» Иван Руденко (компания выступала ранее агентом по реструктуризации долга «Русских масел». — см. „Ъ“ от 08.05.2010 г.) называет цену сделки «справедливой». «Компания сейчас без долгов, и мы несколько месяцев назад оценили ее в $60-70 млн. Для прежних собственников „Русские масла“ были обычным инвестпроектом, сейчас они решили из него выйти», — отмечает он. Определенные риски, как полагает эксперт, возникают у Kernel, поскольку в связи с увеличением количества «разрозненных активов» EBITDA в целом по группе может снизиться. Тем не менее обладающий значительными финансовыми возможностями Kernel сырьевую проблему МЭЗов может решать вполне успешно, и «вопрос лишь том, когда холдинг сможет привлечь ресурсы для закупки сырья, поскольку закупаться нужно уже сейчас», — говорит эксперт.
По оценкам аналитического центра «Совэкон», в этом году может быть собрано более 10,5 млн т масличного сырья, в том числе 8-8,5 млн т семян подсолнечника (прошлогодний урожай подсолнечника — 5,5 млн т.). «Переработчики понимают, что рынок будет насыщен, и не станут сразу активно включаться в борьбу за сырье, а закупаться по мере необходимости», — считает гендиректор «Совэкон» Андрей Сизов. По его словам, сентябрьские «стартовые» цены на семена в этом году будут значительно ниже прошлогодних — 10-12 тыс. /т (сентябрь 2010 г. — 15-16 тыс. руб./т).