Один из крупнейших европейских центральных депозитариев Clearstream провел первую сделку с облигациями федерального займа (ОФЗ) на российском внебиржевом рынке. До сих пор доступ к рынку госбумаг имели только российские игроки. Возможность совершать сделки через международные депозитарно-клиринговые системы увеличит долю нерезидентов в российском госдолге, которая сейчас составляет примерно 3%.
Компания Clearstream совершила первую сделку с облигациями федерального займа (ОФЗ) без биржевых посредников через своего агента в России, которым выступает Дойче Банк, говорится в сообщении компании. До сих пор такие сделки на внебиржевом рынке могли совершаться клиентами Clearstream только с российскими акциями. Для совершения операций с госбумагами необходимо было прибегать к услугам местного брокера, который пользовался российской инфраструктурой, то есть расчеты по сделкам проводились через российский депозитарий. "Это один из важных моментов для российской экономики, и мы рады, что можем гарантировать более простой доступ к местному рынку государственных облигаций для участников международных рынков, аналогичных Clearstream",— заявил глава подразделения депозитарного обслуживания Deutsche Bank Тибо де Ментенан. По словам члена совета директоров и управляющего директора Clearstream Марка Джема, теперь иностранные участники рынка смогут закладывать российские госбумаги в сделках репо за рубежом.
3 процента
от всего объема размещенных ОФЗ, по оценкам Минфина, принадлежит нерезидентам
Совершать сделки с госбумагами на внебиржевом рынке, не задействуя местную инфраструктуру, иностранные игроки смогли после либерализации рынка ОФЗ. С этого года торги госбумагами были переведены из специального в основной сектор торгов ММВБ-РТС, кроме того, совершать сделки с ними стало возможным на внебиржевом рынке. По мнению начальника отдела стратегии на рынке инструментов с фиксированной доходностью "ВТБ Капитала" Николая Подгузова, такие нововведения позволили иностранным игрокам использовать привычную для них инфраструктуру рынка. "Совершение сделок напрямую через Clearstream интегрирует отечественный рынок в глобальный рынок облигаций",— убежден господин Подгузов. Либерализация рынка ОФЗ приведет к повышению спроса на них со стороны нерезидентов, которые до сих пор инвестировали преимущественно в суверенные евробонды, в том числе номинированные в рублях, поскольку сталкивались с инфраструктурными барьерами. "При этом выпуски евробондов, номинированных в рублях, продавались с дисконтом (по доходности) к рынку, в том числе из-за наличия инфраструктурных барьеров",— указывает аналитик Райффайзенбанка Денис Порывай. По оценкам Минфина, объем ОФЗ, принадлежащих нерезидентам, составляет лишь 3% долга. При этом ранее Минфин называл отсутствие возможности проводить сделки через иностранные депозитарии "самым большим инфраструктурным анахронизмом" (см. "Ъ" от 8 августа 2011 года).
Пока сделки с ОФЗ с участием нерезидентов остаются единичными, но в перспективе их будет значительно больше, говорят эксперты. "Мы намерены продолжать расширять свое присутствие на российском рынке в течение 2012 года",— заявил господин Джем. Между тем возможность для нерезидентов использовать для расчетов по сделкам с ОФЗ международные депозитарно-клиринговые системы создает определенные риски для будущего центрального депозитария, который должен заработать с 2013 года (на его статус претендует Национальный расчетный депозитарий). По мнению участников рынка, иностранные инвесторы скорее предпочтут пользоваться сервисами местных депозитариев, а не переводить счета в российский центральный депозитарий. "Впрочем, в конечном итоге востребованность услуг российского центрального депозитария среди иностранных инвесторов будет зависеть от его тарифной политики и удобства инфраструктуры",— говорит господин Порывай.