"Северсталь" выходит на российский рынок металлоконструкций для строительства, рассчитывая занять в течение пяти лет до 15%. Вложения в профильные предприятия могут составить до $500 млн. Главная идея компании — выстроить стабильный канал сбыта. Но, по мнению аналитиков, в заявленных масштабах проект для "Северстали" пока выглядит пилотным и вопрос сбыта не решит.
"Северсталь Стальные решения" в ближайшие пять лет планирует занять 10-15% российского рынка металлоконструкций (без учета сегмента мостовых конструкций), для этого компания купит или создаст около шести заводов, рассказал "Ъ" ее гендиректор Владислав Васильев. По оценкам топ-менеджера, емкость рынка составляет около 3,5 млн тонн, емкость целевого сегмента компании — не менее 2,6 млн тонн. "В среднем стоимость инвестиций на тонну металлоконструкции составляет $1200-1400, но бывают и исключения: к примеру, покупка Орловского ЗМК в октябре нам стоила менее $900 за тонну",— говорит господин Васильев. Если исходить из этих цифр без расчета возможной динамики, к 2018 году мощности "Северсталь Стальные решения" могут составить 260-390 тыс. тонн в год, а на реализацию программы компания может потратить $350-500 млн. Других профильных активов у "Северстали" пока нет.
"Наша стратегия — быть комплексными поставщиками для промышленного, коммерческого, жилищного и инфраструктурного строительства",— говорит господин Васильев. Компании интересны регионы ЦФО, ПФО, ЮФО и СЗФО как наиболее емкие и близкие с точки зрения текущего потребления металлопроката "Северстали". "Мы рассматриваем все интересные предложения и предпочли бы приобретения строительству, чтобы иметь возможность быстро выстраивать операционные потоки",— уточняет господин Васильев.
"Для "Северстали" это, конечно, маленький рынок и маленький пилотный проект, который не скажется на ее ключевых финансовых показателях, но, возможно, проработав пару лет, компания подумает о его увеличении",— отмечает аналитик БКС Олег Петропавловский. По его мнению, "Северсталь" переняла практику зарубежных компаний — Nippon Steel & Sumimoto, Ruukki, ThyssenKrupp и других. Господин Васильев это подтверждает. "Мы присматривались к рынку металлоконструкций с 2005 года, анализировали и выделили следующее: топ-пять крупнейших меткомпаний имеют в своем составе сегмент "стальные решения", который помогает им продвигать собственный металлопрокат до конечного потребителя, а в кризисный период из-за разноцикличности стальной и строительной индустрий последняя оказывает поддержку в части стабильности продаж",— объясняет топ-менеджер. Источник "Ъ" в отрасли, правда, указывает и на обратную сторону: уход в нишу металлоконструкций приводит к большей зависимости от рынка и чреват последствиями, если встанет и строительный сектор.
Российский рынок металлоконструкций, по оценкам "Северстали", не консолидирован: доля лидера, Челябинского завода металлоконструкций (ЧЗМК), составляет не более 4-5%, а десять крупнейших игроков (в их числе Ruukki Rus, Lindab-Astron) занимают совокупную долю не более 15-18%. В отчете ЧЗМК за 2011 год говорится, что всего на рынке 36 производителей стальных конструкций и между ними идет "жесткая конкуренция". Олег Петропавловский говорит, что у вертикально интегрированных производителей металлоконструкций неплохая рентабельность по EBITDA — 15-20%. "Маржинальность направления зависит от многих факторов, для компании главное — организация стабильного канала реализации металлопродукции",— настаивают в "Северстали".
Владислав Васильев считает, что емкость российского рынка может вырасти в том числе за счет замены выбывающих мощностей и повышения технологичности производства. Потребление стали на человека в России (230 кг) по-прежнему остается низким по сравнению с другими странами. Так, у Южной Кореи, лидера по потреблению, показатель составляет около 1300 кг. "В 2012-2014 годах развитие строительной промышленности продолжится: ежегодный прирост жилищного строительства составит 6,1%, промышленного строительства — 8,4%",— отмечает вице-президент Ruukki Construction Томми Матомаки. По его оценке, в 2013-2015 годах уровень жилищного строительства в России может превысить €25 млрд в фиксированных ценах, уровень коммерческо-промышленного строительства — €51-52 млрд.
По мнению Олега Петропавловского, развивать направление металлоконструкций могли бы "Мечел", Evraz и НЛМК, имеющие мощности по выпуску сортового проката, но два первых игрока обременены долгами и им явно не до расширения бизнеса. В НЛМК "Ъ" сказали, что не планируют в ближайшей перспективе выходить на этот рынок.