МТС покупает у АФК "Система" и ее другой "дочки" своего крупного подрядчика IT-компанию "Энвижн груп". Сумма сделки может составить примерно 20 млрд руб., что означает четырехкратную премию за убыточную компанию к цене, по которой ее покупала сама "Система" в конце 2014 года. Сделка уже вызвала недовольство у миноритариев как МТС, так и самой АФК.
Фото: Глеб Щелкунов, Коммерсантъ / купить фото
Переговоры между МТС и АФК "Система" о покупке 100% "Энвижн Групп" находятся в финальной стадии, сообщили несколько источников "Ъ" в этих компаниях. По словам топ-менеджера, близкого к сделке, подписание документов по ней может состояться сегодня, в пятницу 17 июля. Продавцами акций выступают структуры АФК "Система" — ООО "Система Телеком Активы" (50%) и АО РТИ (50%), сумма сделки - около 20 млрд руб., сказал собеседник "Ъ". Представители АФК "Система", МТС и "Энвижн Груп" отказались от комментариев.
О том, что МТС готовится к покупке "Энвижн Груп", источник "Ъ" в телекоммуникационной отрасли сообщал в начале июня. "Ренессанс Капитал" тогда счел, что обоснованная цена за актив не превышает 20 млрд руб., учитывая ежегодные платежи МТС в пользу "Энвижн Груп" (от $75 млн до $350 млн), говорилось в отчете.
Источник "Ъ", знакомый с ходом переговоров, утверждает, что сделка выгодна РТИ, так как позволит избавиться от убыточного актива. Аналогичный эффект от сделки получит и "Система", считает гендиректор одного из российских системных интеграторов, а также один из бывших топ-менеджеров "Энвижн". В отчете АФК по итогам 2014 года говорится, что убыток "Энвижн Груп" по показателю OIBDA составляет 0,8 млрд руб., а годом ранее равнялся 2,5 млрд руб. "Компания убыточна, и ее продажа МТС поможет АФК вернуть часть средств, вложенных в "Энвижн". При этом ранее названная сумма сделки в 20 млрд руб., очевидно, завышена",— говорит один из собеседников "Ъ".
Еще в 2012 году "Энвижн Груп" была крупным подрядчиком "Ростелекома", но после того как там сменилось руководство, за два года выручка IT-компании сократилась более чем в два раза. По данным "СПАРК-Интерфакса", в 2014 году выручка АО "Энвижн Груп" упала на 24,7%, до 14,3 млрд руб., чистый убыток снизился на 28,5%, до 1,6 млрд руб. Выручка группы компаний "Энвижн Групп" в 2014 году снизилась на 29%, до 28 млрд. В 2012-2014 году МТС приобрела у "Энвижн" телекоммуникационное оборудование, программное обеспечение и биллинговые системы (FORIS) на 36,1 млрд руб., а также получила консультационные услуги на 3 млрд руб. В 2013 и 2014 году "Энвижн" получила авансы от МТС в размере 496 млн руб. и 274 млн руб. соответственно.
АФК "Система" стала владельцем 50% плюс 0,5 акции "Энвижн Груп" через дочернее ОАО РТИ в июле 2012 года. В марте 2014 года АФК за $82,5 млн купила еще 38,75% акций "Энвижн Груп". На тот момент вся "Энвижн Груп" оценивалась в $213 млн. В конце декабря 2014 года АФК "Система" консолидировала 100% акций "Энвижн", выкупив оставшиеся 11,25% за $10 млн. Оценка всей компании в ходе декабрьской сделки составляла $88,8 млн. Таким образом, исходя из текущей оценки "Энвижн" в 20 млрд руб., ее стоимость за последние восемь месяцев могла вырасти в четыре раза.
""Энвижн Груп" уже давно получает большую часть заказов от МТС. Фактически с закрытием сделки "Энвижн" станет инсорсинговым системным интегратором МТС",— говорит президент группы компаний "Ланит" Георгий Генс. Продажа "Энвижн Груп" МТС — "вопрос бухгалтерский, нежели содержательный, на IT-рынке эта сделка значения не имеет",— добавил он.
Но эта сделка вызывает вопросы у акционеров МТС и АФК "Система". Как рассказал Александр Васюк, директор по телекоммуникациям и финансовым институтам фонда Prosperity Capital Management, в портфеле которого есть бумаги обеих компаний, сделка "несправедлива" по отношению к миноритариям МТС. "Безусловно, мы не приветствуем ее, потому что это внутригрупповая сделка. Это убыточный актив, идет прямой перевод стоимости МТС в пользу АФК "Система",— сказал он. По словам Александра Васюка, сделку следовало бы вынести на одобрение миноритарным инвесторам двух компаний. "В целом покупка активов у материнской структуры — порочная практика. Исторически МТС покупала множество активов у "Системы", включая и логотип, и МТС-банк, и сейчас — "Энвижн". Пока все активы, приобретенные у "Системы", наверное, кроме "Комстара", оставляли желать лучшего с точки зрения качества. Нет большой уверенности, что этот актив ("Энвижн".— "Ъ") будет полезен",— заключил он.