"Ростелеком" не смог договориться с Российским фондом прямых инвестиций (РФПИ) о пролонгации опционного договора 2013 года, в рамках которого РФПИ приобрел 1,35% акций компании. Теперь "Ростелеком" думает выкупить эти акции у РФПИ и компенсировать фонду потери из-за девальвации рубля — всего на сумму до $120 млн. Оператор допускает возможность размещения этих акций на рынке в текущем году.
Фото: Роман Яровицын, Коммерсантъ
"Ростелеком" с высокой вероятностью не будет пролонгировать опционный договор с РФПИ и ведет переговоры о выкупе акций у фонда на $120 млн, сообщил "Ъ" представитель оператора. Это собственные средства "Ростелекома", сделку планируется закрыть в течение двух месяцев, после того как она будет согласована правительством.
В октябре 2013 года Deutsche Bank и РФПИ на условиях соинвестирования приобрели у "дочки" "Ростелекома" ООО "Мобител" 72,2 млн (2,7%) обыкновенных акций "Ростелекома" в равных долях за $237 млн, или 7,67 млрд руб. по курсу ЦБ на момент сделки. За каждую акцию они заплатили $3,3 (106,3 руб.). При этом Deutsche Bank и структура РФПИ заключили с "дочкой" "Ростелекома" Rostelecom International соглашения по опционам колл и пут. Согласно договорам, в случае роста акций "Ростелекома" на 30% у оператора с октября 2015 года появлялось право выкупить у инвесторов половину их пакета по стоимости на 30% выше цены покупки ($4,3). Если акции потеряют в цене, Deutsche Bank и РФПИ с октября 2015 года вправе реализовать опцион пут: в этом случае они могут продать акции на рынке, а "Ростелеком" компенсирует разницу между ценой продажи и ценой реализации опциона пут — $3,4 за акцию.
C момента сделки акции "Ростелекома" в рублях подешевели на 21%, а в долларах — в 2,5 раза. В "Ростелекоме" увидели реальный риск выплаты РФПИ и Deutsche Bank в октябре почти $160 млн, или $80 млн каждой компании по опциону пут. 6 августа совет директоров "Ростелекома" продлил опционное соглашение с Deutsche Bank до 1 декабря 2017 года на условиях, близких к исходным. Но РФПИ не согласился пролонгировать договор, как рассказал "Ъ" один из акционеров "Ростелекома" и подтвердил источник, близкий к компании. "Мы с пониманием отнеслись к решению РФПИ, у фонда есть обязательства перед пайщиками",— сказал собеседник "Ъ". В РФПИ отказались от комментариев.
Как сообщили "Ъ" в "Ростелекоме", сумма сделки $120 млн складывается из трех частей. Первая — это рыночная цена принадлежащих РФПИ акций оператора, вторая — компенсация по опциону в связи со снижением котировок. По состоянию на 31 июля 2015 года РФПИ владел 1,13% обыкновенных акций "Ростелекома". Вчера на Московской бирже такой пакет стоил 2,5 млрд руб. ($38 млн по курсу ЦБ). Кроме того, РФПИ может рассчитывать на компенсацию по опциону пут на $77 млн, а также доходность на инвестицию на уровне 3% годовых в долларах.
"Ростелеком" мог бы минимизировать потери, заплатив РФПИ $80 млн по опциону пут, но компания решила выкупить свои акции, потому что верит в их потенциал, сообщил "Ъ" источник в "Ростелекоме". "Мы считаем более выгодным обратный выкуп акций, нежели выплату компенсации по текущему опционному договору,— рассказал он.— Оператор верит, что его акции подорожают, и планирует продать этот пакет по более выгодной цене при встречах с инвесторами в текущем году". Аналитик Райффайзенбанка Сергей Либин допускает: "Ростелеком" выкупает акции у РФПИ по просьбе фонда, которому проще продать акции оператору, а не на рынке.