Микроэлектронику ждет мегасделка

"Ростех" и АФК "Система" обсуждают создание нового холдинга

Как стало известно "Ъ", структуры госкорпорации "Ростех" и АФК "Система" Владимира Евтушенкова обсуждают объединение принадлежащих первой "Росэлектроники" и Объединенной приборостроительной корпорации (ОПК) с входящими во вторую РТИ и "Микроном". Холдинг, контроль в котором должен получить "Ростех", призван усилить позиции сторон на рынках микроэлектроники и оборонных решений, объемы которых в 2015 году превысили 120 млрд руб. и 3,1 трлн руб. соответственно. Но эксперты видят в укрупнении риск снижения эффективности бизнеса компаний.

Фото: Антон Белицкий, Коммерсантъ

"Ростех" и АФК "Система" обсуждают создание холдинга, в который войдут ОПК и АО "Росэлектроника" со стороны "Ростеха" и РТИ и "Микрон" со стороны АФК, рассказали три собеседника "Ъ" на рынке микроэлектроники. Источник, знакомый с материалами к совету директоров "Росэлектроники", утверждает, что вопрос будет обсуждаться уже на этой неделе. "Процесс пока на начальном этапе, конкретные параметры слияния неизвестны, обсуждать будут потенциальные выгоды и синергию",— уточнил он. Другой собеседник добавил, что вопрос вынесен и на правление "Ростеха". "Это интересно всем сторонам",— подтверждает источник, близкий к РТИ.

Представители сторон переговоры не опровергают, но и не раскрывают детали. "Перед электронным кластером "Ростеха" стоят амбициозные цели по увеличению выручки — среднегодовой рост около 21%. Мы рассматриваем различные варианты развития, в том числе слияния и приобретение профильных бизнесов. Все это предусмотрено стратегией "Ростеха" и позволит обеспечить синергию и повысить эффективность производств, стимулирует создание новых комплексных продуктов, обеспечит укрепление на традиционных и выход на новые рынки. Мы проводим консультации с разными рыночными игроками, но конкретных решений пока не принято",— заявила "Ъ" представитель "Ростеха" Екатерина Баранова.

"АФК "Система" как инвестиционная компания постоянно рассматривает различные варианты повышения стоимости активов, в том числе в рамках объединения с другими игроками рынка. РТИ не является исключением в этом процессе, однако никаких конкретных решений на данный момент не принято",— сказал "Ъ" представитель АФК Сергей Копытов.

Два источника "Ъ" полагают, что АФК "Система" сможет претендовать лишь на миноритарный пакет в новой структуре. "Суммарная выручка ОПК и "Росэлектроники" больше, чем у активов АФК. Кроме того, "Ростех" просто не пойдет в сделку, если не получит мажоритарный пакет",— объясняет один из них. Выручка АО "Росэлектроника" по итогам 2015 года составила 31,3 млрд руб., чистая прибыль — 1,3 млрд руб. Выручка ОПК за тот же период — 113 млрд руб., чистая прибыль — 2,8 млрд руб. При этом РТИ и "Микрон" по итогам 2015 года были убыточны. Выручка РТИ составила 77,3 млрд руб., чистый убыток — 2,07 млрд руб. Выручка "Микрона" — 9,22 млрд руб., чистый убыток — 200 млн руб.

Согласно отчетности АФК, объем рынка микроэлектроники России в 2015 году составил более $2 млрд (около 122 млрд руб. по средневзвешенному курсу за год). Российские игроки в основном выпускают продукцию военного и специального назначения, которая занимает около 40% рынка. Бюджетные расходы на оборонные решения в 2015 году составили 3,11 трлн руб. и по госпрограмме вооружении? до 2020 года должны суммарно составить 20 трлн руб.

Вопрос объединения РТИ со структурами "Ростеха" поднимается не впервые. Еще в октябре 2014 года источники в военно-промышленной комиссии говорили, что российские власти хотят создать концерн воздушно-космической обороны на базе РТИ и концерна "Алмаз-Антей" (его совет директоров до недавних пор возглавлял руководитель "Ростеха" Сергей Чемезов). Слияние оказалось под вопросом из-за санкций США и Евросоюза в отношении "Алмаз-Антея". Собеседники "Ъ" тогда утверждали, что представитель Минобороны на заседании Совета безопасности не поддержал объединение, ссылаясь на риски распространения санкций на РТИ.

Объединение "Микрона" и "Росэлектроники" может позволить наладить полный цикл производства, например, медицинских приборов и магистрального телекоммуникационного оборудования, в которых доля российских электронных компонентов будет достигать 80%, считает один из топ-менеджеров на рынке микроэлектроники. "ОПК и РТИ — основные конкуренты на рынке оборонных решений, поэтому их синергия тоже довольно логична. Кроме того, это в стиле нашего государства — создавать монополиста в наиболее важных отраслях. У нас один крупнейший банк, один авиаперевозчик, вот и производителей микроэлектроники и оборонных решений будет по одному",— констатирует он.

В то же время огосударствление отрасли и выход частного бизнеса из управления могут привести к снижению показателей, считает гендиректор Информационно-аналитического центра современной электроники Иван Покровский. "Частный бизнес более эффективен в высокотехнологичных отраслях. Но "Ростех" наверняка рассчитывает на развитие данной структуры за счет господдержки стратегических предприятий, что в условиях кризиса и ограниченного госбюджета спорно",— отмечает он.

По мнению господина Покровского, единый холдинг в условиях кризиса может оказаться "громоздкой неустойчивой конструкцией". Он уверен, что по отдельности компании "более активно искали бы возможности для развития бизнеса, и конкуренция между собой подстегивала бы их".

Мария Коломыченко, Владислав Новый, Роман Рожков

Картина дня

Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...